চিলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে পুঁজি পাচার রোধ করে এবং বিদেশি বিনিয়োগে নিজেদের সমৃদ্ধ করে: এর বন্ডগুলোতে "কাস্ট ফ্যাক্টর" প্রবেশ করে।

গত মার্চ থেকে শাসিত চিলি "ট্রাম্পিয়ান" টার্বোলিবারিস্ট হোসে আন্তোনিও কাস্টযুক্তরাষ্ট্র থেকে আন্তর্জাতিক পোর্টফোলিও স্থানান্তরের একটি প্রধান সুবিধাভোগী হয়ে উঠছে চিলি। আগস্ট মাসে পেসো-মূল্যের চিলির সার্বভৌম বন্ডে অনাবাসী বিনিয়োগকারীদের হোল্ডিং ৭০০ মিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি পেয়ে রেকর্ড ২১.০৪ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।

বছরের শুরু থেকে এই বৃদ্ধি হয়েছে ৪২%।এই হার অন্যান্য প্রধান লাতিন আমেরিকান বাজারে নথিভুক্ত হারের চেয়ে বেশি। কিন্তু এই ‘আমেরিকা বিক্রি করো’ ঘটনার পেছনে একটি রাজনৈতিক কাহিনীও রয়েছে। বিদেশি পুঁজির প্রত্যাবর্তন লা মোনেদায় হোসে আন্তোনিও কাস্টের আগমন এবং এর সাথে মিলে যায়। অর্থনৈতিক নীতিতে দৃষ্টিভঙ্গির পরিবর্তন.

কাস্টের উপর বাজারের বাজি

২০২৫ সালের জনমত জরিপে কাস্টের সমর্থন বাড়তে শুরু করার সাথে সাথেই বিনিয়োগকারীরা চিলির দিকে আবার নজর দিতে শুরু করে। এরপর ডিসেম্বরে তার নির্বাচনী বিজয়ের পর আগ্রহ আরও বেড়ে যায়। জুলাই মাসে ব্লুমবার্গ রিপোর্ট করে যে এক মাসে সার্বভৌম পেসো বন্ডে বিদেশি হোল্ডিং ২.৯৩ বিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি পেয়েছিল।বছরের শুরু থেকে ৩৬% বৃদ্ধি পেয়ে এর পরিমাণ দাঁড়িয়েছে ২০.২ বিলিয়ন ইউরো। পরিচালনাকারীদের দেওয়া কারণগুলোর মধ্যে ছিল আরও বাজার-বান্ধব সরকারের প্রত্যাবর্তন এবং আর্থিক একত্রীকরণের প্রত্যাশা।

মূল বিষয় হলো প্রতিশ্রুতি সরকারি ব্যয় নিয়ন্ত্রণের মাধ্যমে ঘাটতি কমানোনির্বাচনী প্রচারণার সময় এবং রাষ্ট্রপতি হিসেবে তাঁর প্রথম পদক্ষেপগুলিতে, কাস্ট প্রথম ১৮ মাসে ৬০০ কোটি ডলার ব্যয় হ্রাসের ইঙ্গিত দিয়েছিলেন, যা দেশের জন্য একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন। বন্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য, ট্রেজারি অর্থায়নের প্রয়োজনীয়তা হ্রাস পাওয়ার অর্থ হতে পারে বন্ডের সরবরাহ কমে যাওয়া এবং একই চাহিদা থাকলে, মুনাফার হার কমে যাওয়া ও দাম বেড়ে যাওয়া।

প্রতিশ্রুতি থেকে বাজার সংস্কার

সরকার শুধু রাজস্ব নীতিতেই নিজেকে সীমাবদ্ধ রাখেনি। সেপ্টেম্বরে, কাস্ট একটি উপস্থাপন করেন ৩০টিরও বেশি পদক্ষেপের মাধ্যমে পুঁজিবাজার সংস্কারব্যবসার জন্য অর্থায়নের উৎস প্রসারিত করতে এবং চিলির আর্থিক বাজারকে আধুনিকীকরণের উদ্দেশ্যে এটি তৈরি করা হয়েছে, যা তার আর্জেন্টাইন সহকর্মী হাভিয়ের মিলেই-এর ‘রিগি’ (Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones) বা বৃহৎ অবকাঠামো ও শিল্প বিনিয়োগের জন্য প্রণোদনা প্রকল্পের অনুরূপ। চিলিতে গৃহীত পদক্ষেপগুলোর মধ্যে জাতীয় আবাসন তহবিল অন্যতম, তবে প্রকল্পটির বৃহত্তর লক্ষ্য হলো... ঋণের সহজলভ্যতা এবং বাজারের গভীরতা জোরদার করা।

এই ধাঁধার আরেকটি অংশ হলো বন্ড বাজারের তারল্য। সরকার স্থানীয় পেনশন তহবিলগুলোর জন্য একটি মার্কেট মেকার ব্যবস্থা এবং রেপো কার্যক্রমের (অর্থাৎ, পুনঃক্রয় চুক্তি, সিকিউরিটিজ দ্বারা নিশ্চিত স্বল্পমেয়াদী অর্থায়ন কার্যক্রম) নতুন সম্ভাবনা নিয়ে কাজ করছে, যার লক্ষ্য হলো... লেনদেন বৃদ্ধি করা এবং দর ও প্রস্তাবিত মূল্যের মধ্যে ব্যবধান কমানোএগুলো প্রযুক্তিগত পদক্ষেপ, কিন্তু বিদেশি বিনিয়োগকারীদের জন্য এগুলো প্রাসঙ্গিক: একটি অধিক তারল্যপূর্ণ বাজার পজিশনে প্রবেশ ও প্রস্থানের অন্যতম একটি অন্তর্নিহিত খরচ হ্রাস করে।

সরকার বন্ড রেকর্ড দাবি করেছে

মাদ্রিদে অনুষ্ঠিত চিলি দিবসে, অর্থনীতি ও খনি মন্ত্রী ড্যানিয়েল মাস চিলিকে উপস্থাপন করেছেন বিদেশি বিনিয়োগের জন্য আবারও একটি প্রতিযোগিতামূলক গন্তব্যরাজস্ব খাতে অগ্রগতি, নিয়ন্ত্রণমূলক ব্যবস্থার সরলীকরণ এবং বিনিয়োগ প্রসারের কথা উল্লেখ করে। ২০২৬-২০২৯ সময়কালের জন্য সরকার ৯৫.১ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের পূর্বাভাস দিয়েছে, যার ৭৪% আসবে বিদেশি পুঁজি থেকে। সুতরাং, বাজার কর্তৃক অনুভূত একটি 'কাস্ট প্রভাব'-এর কথা বলা সঠিক।

তামার উপাদানটি চিত্রটি সম্পূর্ণ করে।

কিন্তু রাজনীতিই একমাত্র ব্যাখ্যা নয়। তামার দাম বৃদ্ধি থেকে চিলিও লাভবান হয়।এটি দেশের সরকারি অর্থায়ন, অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা এবং বাণিজ্য ভারসাম্যের জন্য একটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ চলক। খনি খাত থেকে রাজস্ব বৃদ্ধি এবং ব্যয় হ্রাস সরকারের অর্থায়নের প্রয়োজনীয়তা কমাতে পারে। এই কারণেই পরিচালনাকারীরা অর্থায়ন ব্যয় কমানোর সুযোগ দেখছেন।

এর ফলে এমন একটি সংমিশ্রণ তৈরি হয়েছে যা বাজার নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছে: আমেরিকান সম্পদের উপর কম মনোযোগ, অনুকূল কাঁচামাল এবং রাজস্ব সংহতকরণ ও বাজার উদারীকরণের দিকে অভিমুখী একটি চিলির অর্থনৈতিক নীতি।

এমন একটি প্রবণতা যা এখনও কাঠামোগত হয়ে ওঠেনি

তবে, বিদেশিদের হাতে থাকা রেকর্ড সংখ্যক বন্ডের অর্থ এই নয় যে, বিশ্ব পুঁজি চূড়ান্তভাবে সান্তিয়াগোকে একটি বিকল্প হিসেবে বেছে নিয়েছে। প্রবাহ ডলার এবং ফেডারেল রিজার্ভের সিদ্ধান্তের প্রতি সংবেদনশীল থাকে।তামার দাম এবং আর্থিক প্রতিশ্রুতিকে বাস্তব রূপ দেওয়ার ক্ষেত্রে সরকারের সক্ষমতা। তবে আপাতত, সংকেতটি স্পষ্ট। আন্তর্জাতিক পুঁজি চিলির ঋণে ফিরে আসছে, ঠিক যখন নতুন সরকার দেশটিকে একটি বিনিয়োগ-বান্ধব বাজার হিসেবে পুনঃস্থাপন করার চেষ্টা করছে।

বিনিয়োগকারীরা ব্যক্তি হিসেবে কাস্টের ওপর নয়, বরং তার ওপরই বাজি ধরেছেন বলে মনে হচ্ছে। রাজস্ব শৃঙ্খলা, বাজার সংস্কার এবং মৌলিক বিষয়াবলীর সমন্বয় চিলির। আর এই সংমিশ্রণই পেসো-ভিত্তিক ঋণকে আন্তর্জাতিক আগ্রহের এক নতুন রেকর্ডে পৌঁছে দিচ্ছে।