السباق إلى الروبوتات البشرية يدخل مرحلة جديدة وينتقل من حقيبة. الروبوتات يونيتريتستعد شركة صينية تأسست عام 2016 في هانغتشو، لـ لاول مرة في سوق ستار شنغهاي معالاكتتاب العام والتي سجلت بالفعل أرقامًا سجلحددت الشركة سعر السهم عند 150,80 يوانًا، أي ما يعادل 22,35 دولارًا أمريكيًا تقريبًا، وطرحت 40,4 مليون سهم في السوق، أي ما يعادل 10% من رأس المال. ستجمع هذه الصفقة حوالي 6,1 مليار يوان، أي أقل بقليل من 900 مليون دولار أمريكي، مما يرفع القيمة الإجمالية لشركة يونيتري إلى حوالي 61 مليار يوان، أكثر من 9 مليارات دولار.
الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو استجابة من صغار المدخرين. ال طلبات لديك تجاوز 8.288 مرة الأسهم المتاحة، مع طلبات إجمالية بقيمة 6,1 مليار يوان ومشاركة ما يقرب من 10 ملايين مستثمر. وبذلك انخفضت احتمالية الفوز بالأسهم إلى 0,018%. كما ازداد الاهتمام. توقعات في أول ظهور لها. تشير المؤشرات من الأسواق الخاصة إلى احتمال ارتفاع قوي في سعر السهم في بداية التداول. ومع ذلك، يجب قراءة هذا الحماس بالتزامن مع التقييم الذي حققته الشركة. سعر الاكتتاب العام وهذا يعادل حوالي 219 ضعف أرباح عام 2025 و 36 ضعف الإيرادات.
يونيتري: لماذا يُعدّ طرح أسهم الروبوتات الشبيهة بالبشر مغريًا للغاية؟
لا يقتصر ارتفاع أسهم شركة يونيتري على الحماس للذكاء الاصطناعي فحسب، بل إنها شركة صناعية مربحة ذات إيرادات كبيرة، ما يميزها عن العديد من الشركات الناشئة في مجال الروبوتات. في عام 2025، سجلت الشركة إيرادات بلغت 1,7 مليار يوان، أي ما يعادل 252 مليون دولار أمريكي تقريبًا، أي أكثر من أربعة أضعاف إيرادات العام السابق، بهامش ربح إجمالي يزيد عن 60% وصافي ربح يقارب 591 مليون يوان. ويأتي أكثر من 40% من مبيعاتها من الخارج.
استمر النمو في الربع الأول من عام 2026، حيث بلغت الإيرادات 422,8 مليون يوان، بزيادة قدرها 68,5% على أساس سنوي. ومع ذلك، تكشف الأرقام أيضاً عن بعض المشكلات التي تستحق المتابعة: فباستثناء البنود غير العادية، انخفض الربح بنسبة 52,6%، ويعود ذلك جزئياً إلى زيادة نفقات البحث والتسويق.
اشتهرت شركة يونيتري في البداية بروبوتاتها رباعية الأرجل، والتي تسمى كلب آليلكن في السنوات الأخيرة، ركزت الشركة بشكل متزايد على الروبوتات الشبيهة بالبشر. وتُعدّ طرازات G1 وH1 وR1 هي النماذج الرئيسية في العروض التي تُظهر قدرات متطورة بشكل متزايد، من الجري إلى الرقص إلى فنون الدفاع عن النفس.
تتنافس الشركة مع شركات عملاقة مثل بوسطن ديناميكس، التي تسيطر عليها مجموعة هيونداي موتور، و تسلاوهي الشركة التي تعمل على تطوير الروبوت البشري أوبتيموس. ويكمن الاختلاف، في حالة شركة يونيتري، بشكل أساسي في الحجم الذي حققته بالفعل وقدرتها على تحقيق الأرباح.
من تقنية ديب سيك إلى "الذكاء المجسد"
ومن العناصر الأخرى التي تجعل الاكتتاب العام الأولي ذا أهمية خاصة وجود ديب سيك بين المستثمرين في خطوة استراتيجية، استثمرت شركة الذكاء الاصطناعي الصينية ما يقارب 140,8 مليون يوان، وحصلت على 933.399 سهمًا، أي ما يعادل 2,31% من الطرح الاستراتيجي. كما تخطط الشركتان للتعاون في تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي للروبوتات الشبيهة بالبشر.
وهنا يبرز مفهوم "الـ". "الذكاء المتجسد"لم يعد الذكاء الاصطناعي مقتصراً على أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية، بل أصبح أنظمة قادرة على الاندماج في آلات تستشعر بيئتها وتتعلم وتتفاعل فعلياً في العالم الحقيقي. وسيُخصص جزء من رأس المال المُجمع من خلال الاكتتاب العام الأولي لدعم هذا التطور، عبر استثمارات في البحث والتطوير، والأجهزة، والبرمجيات، وزيادة الطاقة الإنتاجية.
الصين تُسرّع وتيرة تطوير الروبوتات
يأتي ظهور شركة يونيتري في وقت تُسرّع فيه الصين جهودها في مجال الروبوتات الشبيهة بالبشر وبناء سلسلة إمداد تكنولوجية وطنية. وتستعد شركات أخرى لدخول الأسواق المالية. AgiBot وقد بدأت الإجراءات الخاصة بهونغ كونغ، حيث قدموا أيضاً طلباتهم بشكل سري روبوت X Square e غالبوت، في حين شركة ليت للروبوتات تستهدف الشركة مدينة شنتشن، وهي مدرجة بالفعل في بورصة هونغ كونغ. يو بي تك e Dobot.
تتمتع اللعبة أيضاً ببعد استراتيجي. إذ تسعى بكين إلى تعزيز استقلالها التكنولوجي وتطوير سلسلة توريد محلية تنافسية في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات، بدءاً من الأجهزة وصولاً إلى البرمجيات. وفي هذا السياق، قد تصبح شركة يونيتري إحدى أهم الحالات التي تقيس قدرة القطاع على تحويل الاستثمارات إلى نمو صناعي.
ومن بين داعمي الاكتتاب العام الأولي أيضاً مجموعات تكنولوجية ومالية صينية مهمة، بما في ذلك تينسنت, علي بابا, Meituan, نملة تجمع e الصين الهاتفبالإضافة إلى الأموال المدعومة من الدولة.
الروبوتات الشبيهة بالبشر: سباق لم يُثبت بعد
لكن حماس المستثمرين عليه أن يتعامل مع... سوق لا يزال حديث العهدتتطور الروبوتات الشبيهة بالبشر بسرعة، لكن العديد من تطبيقاتها لا تزال تجريبية: كالبحوث، وجمع البيانات، والعروض التوضيحية، والتجارب الصناعية المبكرة. ولم يتم إثبات انتشارها على نطاق واسع بعد، ولا تزال التكلفة والموثوقية وقدرة هذه الآلات على أداء مهام مفيدة حقًا عوامل أساسية.
تواجه يونيتري أيضاً بعض التحديات المخاطريأتي جزء كبير من الإيرادات من الخارج و الولايات المتحدة يمثل سوقًا مهمًا: قيود تجارية محتملة، الواجبات أو قد تعيق حدود المبيعات التوسع الدولي وتجعل الوصول إلى بعض المكونات أكثر صعوبة.
وفي الوقت نفسه، لا يزال السياق المالي مواتياً لـ أسهم شركات التكنولوجيا الصينيةمنذ بداية العام، ارتفع مؤشر ستار 50 بأكثر من 27%، مقابل 0,8% لمؤشر سي إس آي 300. والتوقعات طويلة الأجل طموحة: فبحسب باركليز، سوق قد يصل إنتاج الروبوتات البشرية العالمية إلى 200 مليارات دولار بحلول عام 2035.
يمثل طرح أسهم شركة يونيتري للاكتتاب العام خطوةً هامةً لقطاع يسعى إلى تحويل الذكاء الاصطناعي إلى آلات قادرة على الحركة والعمل في العالم الحقيقي. وقد أظهر سوق الأسهم بالفعل إيمانه بإمكانيات الروبوتات الشبيهة بالبشر. ويكمن التحدي الآن في إثبات أن وراء هذا الازدهار المالي، يوجد أيضاً سوق صناعي قادر على الحفاظ على قيمته السوقية.
