بعد مرور عام على وفاة الملك جورج، قادة جورجيو أرماني يستعدون للاجتماع في الأسابيع المقبلة إل في إم إتش، ولوريال، وإسيلور لوكسوتيكا لمناقشة البيع المحتمل لحصة أقلية بنسبة 15% أشار إليها المصمم في وصيته. وقد كشف عن ذلك... فاينانشال تايمز، وفقًا لذلك، فإن الخيارات المطروحة لا تشمل فقط بيع السهم لمشترٍ واحد، ولكن أيضًا تقسيمه بين ثلاث مجموعات.
وصية جورجيو أرماني
Il وصية المؤسس تحدد المجموعة ملامح مستقبل جورجيو أرماني. بناءً على ما هو متوقع، خلال 12 شهرًا - 18 شهرًا منذ وفاة المصمم الراحل، التي حدثت في 4 سبتمبر 2025، سيتعين على المؤسسة بيع 15% ينصّ المستند على أن رأس مال شركة أرماني سبا "يُعطى الأولوية، كأولوية، لإحدى شركات مجموعة إل في إم إتش، أو مجموعة إيسيلور لوكسوتيكا، أو مجموعة لوريال"، "أو لشركات أو مجموعات شركات أخرى تحددها هذه الشركات بموافقة ليو" ديل أوركو. وبعد هذه الشريحة الأولى من البيع، و"ابتداءً من السنة الثالثة وحتى السنة الخامسة من تاريخ بدء إجراءات الإرث"، سيتم توزيع حصة إضافية تساوي حدًا أدنى بنسبة تتراوح بين 30% وبحد أقصى 54,9% من رأس المال. وبهذه "الشريحة الثانية"، يمكن للمشتري الوصول إلى أغلبية مطلقة في الشركة. وهناك خطة بديلة: في حال عدم إتمام بيع الأسهم، سيتم نقل الخيار إلى الإدراج في البورصة من مجموعة الأزياء.
احتمالية حصول كل من LVMH ولوريال وإيسيلوكس على نسبة 5%
لا أحد يرغب في الدخول في الصفقة على عجل، ولكن لا أحد يريد تفويتها. بهذه الطريقة، يمكن للجميع الجلوس على الطاولة قال شخص مطلع على الأمر رداً على سؤال: "المفاوضات". Ft نقلاً عن مصادر مقربة من الأطراف الثلاثة المتنافسة، قللت الصحيفة من احتمالية قيامها باستثمار كبير قصير الأجل في مجموعة ذات اهتمامات تتراوح بين الأزياء الراقية والفنادق والمطاعم والأثاث المنزلي. ويصدق هذا بشكل خاص بالنظر إلى أن المحادثات - التي من المتوقع، وفقًا للصحيفة البريطانية، أن تبدأ بين أواخر سبتمبر وأوائل أكتوبر - ستجري في ظل تراجع مستمر في الإنفاق على قطاع المنتجات الفاخرة. في عام 2025، انخفضت إيرادات أرماني للعام الثاني على التوالي، سجلت انخفاضاً بنسبة 2,8% لتصل إلى 2,19 مليار يورو، بعد انخفاض بنسبة 5% في عام 2024. ومع ذلك، ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 3,2%، لتصل إلى 153 مليون يورو، وذلك بفضل تخفيضات التكاليف وتحسين أداء خط أرماني بريفيه.
وبالعودة إلى موضوع البيع، فإن أحد الخيارات التي نوقشت بشكل غير رسمي مع أرماني يتضمن تقسيم حصة الـ 15% بين شركات LVMH ولوريال وإسيلور لوكسوتيكا. وأكد يوم الأحد قائلاً: "لا يوجد أي نص ينص على وجوب وجود مستثمر واحد". الرئيس التنفيذي جوزيبي مارسوتشي، تم تعيينه لقيادة المجموعة بعد شهر من وفاة الملك جورج، متحدثاً على هامش عرض أزياء جورجيو أرماني.
أوضح المدير أنه لم يتم اتخاذ أي قرارات بعد، وامتنع عن التعليق على الشائعات المتعلقة باحتمالية التواصل مع مستثمرين آخرين غير المذكورين في الوصية. وصرح مارسوتشي بأن دار الأزياء تعتزم احترام الجدول الزمني الذي حدده المؤسس، مع العلم أن أي صفقة مشروطة بالتوصل إلى اتفاق بشأن "السعر والتفاصيل".
ثلاث استراتيجيات مختلفة
سكوندو رويترز, ايسيلور لوكسوتيكا لن تهتم إلا بحصة محدودة، ويمكنها تقييم الصفقة مع مستثمرين آخرين. لوريالأشارت الشركة، المرتبطة بعلامة أرماني بموجب اتفاقية تجميل سارية حتى عام 2050، إلى أنها ستقيّم الفرصة عند بدء العملية رسمياً، لكن أولوية مجموعة التجميل ستكون قبل كل شيء حماية اتفاقية الترخيص المربحة مع أرماني، السارية حتى عام 2050.
لفم بدلاً من ذلك، كان من الممكن دراسة إمكانية الاستثمار المستقل، حتى لو لم يكن الاندماج فورياً أو أمراً مفروغاً منه.
قد يكون العائق في الحالات الثلاث جميعها السعر: وقد افترضت مصادر مقربة من المجموعة رقماً يقارب 10 مليارات يورو، بينما يقدر المستثمرون المحتملون قيمتها بين 3 و 7 مليارات يورو.
