诊断很明确： “在当今危机的核心，国际投资者越来越怀疑各国政府在指导欧洲治理改革方面的凝聚力，以及确保货币联盟稳定的能力”。 预测同样准时：“在不久的将来，最需要的是集中展示维护单一货币的坚定意志”。
Il 意大利央行行长 Ignazio Visco 在他对参加者大会的第一次最后评论中，他选择了一种干巴巴的风格，将注意力集中在他最擅长的问题上（政治、货币、监管和银行体系），同时更广泛地关注欧洲，因为他相信一些问题，包括意大利人在内，只能在欧洲层面找到解决方案，即使当然不乏对我们这么多年没有做的事情的严厉提醒，现在需要在有希望的开始之后完成山区政府通过的恢复决定
危机犹如千头巨龙. 当你砍掉一个时，你还没来得及松一口气，另一个就出现了，比第一个更可怕、更可怕。 这是由于欧洲政治决策的延迟和不充分，因此即使个别国家实施严格的公共财政巩固政策和能够提高经济体系竞争力的结构性改革在中期，信心的运营商迟迟不露面，因此有可能使所做的努力受挫。 例如，间接提到意大利， 维斯科明确指出，目前政府债券的收益率差异（利差）似乎没有考虑到已经发生的事情，从而加剧了进一步的失衡，使金融稳定面临风险，并最终在增长道路上造成严重障碍。 但行长进一步指出，如果各国政府、欧洲当局和欧洲央行本身要积极评估陷入困境的国家在金融整顿和结构改革方面取得的进展，他们应该积极承诺正确定位市场估值. 这一分析与马里奥·蒙蒂 (Mario Monti) 今天在布鲁塞尔的一次会议上所说的完全一致。
这不是像许多意大利政客要求的那样放松严格的预算，这对我们脆弱的信誉造成严重损害，而是让一些现有的欧洲工具发挥更好的作用，例如 ESM 救助基金，它应该能够直接干预银行资本，或建立新的机制，如欧洲银行存款担保机制，以安抚储户，防止恐慌和资本外逃。 立即启动联合和共同资助的投资项目也很重要，最后建立一个基金，用于转移超过一定门槛的主权债务，以便在明确的时间和方式下偿还， 从而创建一个财政联盟的初始核心，但必须以明确定义的规则、控制权和干预权为基础。 维斯科并没有忽视来自德国人和其他“良性”国家的反对意见，据此，类似的社区救助机制可能会激发“那些依靠他人的帮助而坚持不懈的人的道德风险过去的政策”。 但这可以通过要求遵守在“雄心勃勃但同时现实”的计划基础上商定的承诺的规则来准确避免。
这是 技术上复杂的推理 但其深层含义很简单。 由于没有一个欧洲联邦国家可以在内部弥补区域失衡，一方面需要在采取上述措施的基础上表现出强烈的政治意愿，另一方面需要立即启动干预措施中央银行欧盟填补临时缺口并维持金融稳定。 但时间不多了：定于 XNUMX 月底举行的政府首脑峰会必须发出明确的信号，也就是在希腊和法国大选之后。 进一步推迟可能被市场解读为欧元不可持续的新信号，其后果可想而知。
连接到社区政策的这一基石， Visco 特别关注银行系统和意大利的情况。 在银行方面，行长的分析非常深入，一方面强调了意大利体系的稳健性，这也得益于监管机构对风险加权资产的计算采用了严格的规则，这对意大利提出了更高的资本要求银行，另一方面呼吁银行本身需要削减成本，并通过审查过多的分支机构网络来争取更高的运营效率。 Visco 对银行家保留了真正的谴责，因为未能精简公司结构，其结果是意大利前 10 大银行集团拥有 1136 个职位，包括总裁和董事，而 2-300 个就足够了。 “这些资产本身成本高昂，无法通过有效管理所需的专业技能来证明 - Visco 说”。 最后，在银行方面，总督公开反对在政客和网络上非常活跃的人中也流传的观点，即银行应该国有化。 正如我们在最近的经历中所经历的那样，旨在限制银行创业自主权的公共干预涉及更高的中介成本和金融资源分配的广泛扭曲。
至于意大利 总督的信息首先旨在支持忍受这段时期的牺牲的必要性，这些牺牲是强大的，但仍然比违约强加给我们的牺牲要小，可以肯定的是，只有这样，我们才能重新走上一条增长并确保包括年轻人在内的所有人的就业. 随着欧元的推出，我们经历了十年的低利率和稳定的价格，这是平衡发展的基础。 我们没有利用它。 现在我们必须支付的税负肯定太高，因此只能是暂时的。 因此，有必要采取果断的削减开支和出售公共资产的政策。 对于第二个假设，维斯科一方面持谨慎态度，另一方面批评现任政府似乎也对经济中公共存在的整体重组这一基本篇章投入的稀缺承诺。
至于提高经济发展潜力所必需的结构性改革，即使是本质上的改革，也必须坚持不懈地进行，不能给出短期结果。 已经完成的工作是一个良好的开端，但缺乏对教育、司法和卫生以及整体体制结构（直辖市、省、地区、议会）的深入干预。
很大程度上取决于欧洲. 但我们将无法指望从其他人那里得到拯救，为了恢复增长，我们仍将不得不挽起袖子面对巨大的变化，这些变化是由一个不允许任何人继续享受旧年金。 目标不是很近，但我们必须能够看清楚。 而这项任务，在技术政府阶段之后，将由政治力量来完成。 目前的措施似乎无法为该国恢复具体的希望。 2013 年选举前会出现新的吗？ 埃内斯托·奥奇
