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如果马克龙赢得法国大选,股市将飞涨

From "THE RED AND THE BLACK" BY ALESSANDRO FUGNOLI, Kairos strategist -"A reasonable exposure to the stock exchanges is still a correct choice" and "if Macron wins the elections, the euro will be able to strengthen, but what will eventually be以美元计价的损失将少于在欧洲证券交易所赚取的收益”。

如果马克龙赢得法国大选,股市将飞涨

不知道有多少人注意到了,20月2012日是国际幸福日。 自 193 年以来,在联合国的赞助下,每年都会庆祝这一节日。 65 个国家根据第 309/66 和 281/XNUMX 号决议成立了它,它有一个网站 (happinessday.org)、一个徽标、一个董事会和一个董事会。 正如该网站所说,它提供了就业机会,目前正在寻找实习生来培训社交媒体专家和撰稿人。

除了官僚的幸福,还有哲学的、经济的、医学的、生物学的和社会学的幸福。 稍后我们将讨论市场。 反思这一主题的历史,首先要高飞。 希腊哲学背叛了它的贵族社会文化起源,宣扬幸福是自我控制、自我实现(亚里士多德)、追求美德(柏拉图)和脱离物质享乐以自由设定更高目标的方式。 这显然是精英们的哲学,而大众则在魔法和酒神仪式中寻求幸福,并且只能在 Cyrene 的阿里斯蒂普斯那里找到理解,他没有在高中学习并且理论上以任何方式享受现在,因为现在,我们看,是我们唯一的现实。

中世纪飞得更高。 尘世的幸福成为次要目标(托马斯甚至重新评估了悲伤,这让我们更加警觉、更有创造力和更有动力),而真正的幸福在文德在 Deum 的行程 mentis 和但丁在天堂的最后一章中描述的上帝的愿景中神秘地实现了。

然后是崩溃。 现代派,从蒙田开始,都是从放松对问题的管制开始的。 为了快乐,每个人都尽可能地组织自己。 幸福变得主观,杰斐逊于 1776 年撰写的《独立宣言》保证每个人都有权追求幸福,每个人都认为合适。 我们回到了罗伯斯庇尔和列宁的精英主义愿景(先锋派甚至违背群众的意愿给群众带来幸福),但在二十世纪的失败之后,我们开始飞得尽可能低。

理论被打破,随着新时代诺斯替主义的愿景重新流行,净化作为启蒙和幸福的前厅成为(恕我直言)瑜伽和美容农场,虽然不是一项,而是五项研究在韩国相互独立进行、伊朗、智利、美国和英国证明幸福与水果和蔬菜消费之间存在很强的相关性。

经济学家正在回归客观甚至可衡量的幸福观,近年来,他们以一贯的优雅和轻率,越来越多地产生了一系列指标,如国民幸福总值(不丹官方采用的指标)、国民福利总值、人类发展指数、绿色与幸福指数(泰国采用)、经合组织美好生活指数等。

在最受关注的幸福指标中,通常有寿命长短(从中可以推断出你年龄越大,你越幸福)、学习时间长短(让 Leopardi 快乐的指标)和收入不平等(那些在欧洲,他们被认为使特朗普获胜,尽管特朗普一生中从未提及过)。 不丹也衡量精神幸福,联合国在 2016 年将不丹列为世界上最幸福的国家。

然而,社会学家、遗传学家、心理学家和行为经济学家指出,财富、收入和幸福之间的相关性令人怀疑,也许根本不存在。 如果你问人们对生活的感受,富人声称自己比穷人更满足,但如果你试着问他们在那个特定时刻的感受,无论是早上、下午还是晚上,你永远找不到任何区别。

医生说,情绪是体内平衡的一种功能(如果我们睡够了,如果我们不饿、不渴或不痒,我们就很好)。 美国国立卫生研究院的遗传学家指出,不仅结构幸福感而且感知幸福感都有遗传基础,为此他们研究了血清素转运蛋白基因 5 -HTTLPR。 行为经济学之父大卫·卡尼曼 (David Kahneman) 表示,幸福感的增长在收入达到 75 美元时停止,超过它再忙几乎没有用(凯恩斯主义的斯基德尔斯基在他最近的《多少才够》中持有同样的观点,不同的贝索斯、巴菲特、盖茨、佩奇和布林,但他们的目标远不止金钱)。

股市的幸福是罕见的,我们似乎在很长一段时间后,从 2009 月到今天已经看到了它。 股市的幸福不应与股市上涨相混淆。 事实上,正如他们所说,在四分之三的时间里,上行规模会令人担忧。 当然,里面的人赚了钱,但代价是不安的夜晚和各种恐惧(2010-2011 年的二次探底,2012-2013 年的欧洲,2014 年的财政悬崖和缩减恐慌,利率上升然后是 2016 年至 XNUMX 年间的中国)。

任何管理资金的人都会发现自己处于与紧张和担心的客户打交道的这些阶段,即使结果很好并且他自己也很紧张。 经过三年、五年、七年的紧张,崛起走上了不同的道路。 有时他们会被戏剧性的崩溃打断,如 1987 年。其他时候,他们开始情绪低落,如 2007 年。还有一些时候,他们会经历基因突变,从害羞和犹豫变得好斗、暴力和无法控制,如 1999 年证券交易所和 2007 年的房屋。

在这些阶段,市场被附身(热情在词源上意味着被神附身)并且他们不快乐,但是,精神病学家会说,狂躁。 无论谁在里面都会变得贪婪,失去所有的禁忌,他不会为自己赚到的钱而高兴,而是浪费时间计算如果被选中他还能赚多少。 无论谁在外面,都会被嫉妒、被怀疑无限愚蠢和害怕失去生活机会的恐惧所吞噬。 每个人都很兴奋,没有人不高兴。 这一切在 XNUMX 月美国大选后的大涨中都看不到。 没有人受到影响,即使是短裤,他们一如既往地敏捷和小心,很快意识到风没有吹向他们,无论如何都会翻船或关闭。 其他人,大部分,适度购买并限制自己不出售。 结果是那些获得收益的人不会抱怨他们本可以通过承担更多风险获得更多收益。

那些留在外面的人,就他们而言,并不后悔太多。 毕竟,全球经济对他来说也很顺利,就业在增长,没有债券违约,那些在股市赚钱的人有不炫耀的好品味。 在这种幸福感的基础上,有一个相当简单的推理。 我们来自多年的焦虑,政治要求征税、监管、紧缩和罚款。 现在这一切似乎都已经过去了。

我们不知道所承诺的改革是否会真正发生,但即使没有发生,我们也有理由相信,我们不必担心任何负面的事情。 如果有好事发生,那就更好了。 这种轻松的感觉产生了显着的好处,现在伴随着一种满足感。 到处赚取一些利润,但不用担心。

改革的重大宣布已经结束,现在已经体现在价格中,但改革的实施还没有体现在价格中。 美国的改革进程将是艰巨的,而欧洲的选举周期尚未开始,但很难想象国会不会有任何结果,就像今天比昨天更难想象解散议会一样。欧元将来自法国大选。 当然,美联储今年全年将每三个月加息一次,但明年,美联储将在政治上与行政和立法部门保持一致,只会在需要时加息。

当然,很多事情仍然可能出错。 共和党人在医疗保健和税收改革方面的分歧可能无法解决。 特朗普可能会犯一些严重的错误,或者根本不会犯任何错误,但最终证明是无效的。 朝鲜正在大肆挑衅世界,而世界却不知该如何应对。 恐怖主义可能会改变欧洲的选举结果。 更多真正的惊喜,那些我们甚至无法想象的。 即使有这些警告,对证券交易所的合理敞口(合理意味着与成熟的经济周期相称,即使不是老化的)在我们看来仍然是正确的选择。 美元也继续提供一些有趣的东西。

就目前而言,它是平衡的,但在法国大选和韩国盛会方面提供了自由政策,同时在美国税制改革(包括边境调整)的情况下纳入了同样自由的呼吁。 肯定, if Macron wins the election 欧元将能够走强,但最终在美元上的损失将小于在欧洲证券交易所获得的收益。

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