减少股票规模可以使投资组合受益。 如果您正在寻找在业务和地理区域方面已经高度多元化的公司，那么投资大型股市场的决定可能是一个优势，该市场由具有强大全球使命的公司组成，但它可以相反，如果您想降低与全球市场的相关程度，则可以作为一个限制。
相关性如何变化
对根据 MSCI 世界指数（世界市场基准）和 10 年时间间隔的股票指数样本计算的相关系数的分析表明，缩小规模如何（略微）降低对国际名单的依赖程度。 从图 1 可以看出，与各个地理区域的中型股指数相关的系数如何低于大型股指数的系数，以及当从中型股部分转向与小型股相关的部分时，它们如何进一步降低上限。 这种现象可以用小公司更大的地域根源来解释，这些公司在全球市场上扩张的资源较少，往往更专注于内部市场。 日本、德国和英国股票的大型股和小型股的相关系数之间的差距最大。
在这方面，晨星分析师在中小型股领域选择了一些投资理念，这些理念可以在寻求更脱离全球动态的投资组合中创造价值。
在美国小型股中
Hostess Brands 是美国包装食品行业的小型股领导者。 该公司已经度过了一个以 2012 年破产而告终的关键时期，但分析师表示，这种财务压力状况使其有机会开始对业务进行强有力的重组，现在使其能够获得高于平均资本的回报。
“由于美国消费者愿意为高价值品牌支付慷慨的溢价，并使其能够与分销网络签订一定的权力合同，该集团已成功在甜食领域建立了优势地位， ”Morningstar 的 Zain Akbari 说。
“破产是 Hostess Brands 的转折点。 公司起步时负债累累，经营结构非常复杂，但在过去的六年里，它成功地消除了低效率，并成功地尝试了自动售货机等新的销售渠道。”
尽管美国和所有西方国家目前的趋势是减少热量食品和高糖食品的消费，但分析师预计这不会对 Hostess Brands 的销售和平均收入增长预测产生负面影响未来五年增长5%。 自年初以来，该股已下跌超过 10%（以美元计算，截至 20 年 2018 月 12 日），目前以 15,40 美元的公允价值折让 18%（报告更新于 2018 年 XNUMX 月 XNUMX 日） .
欧洲中型股
Babcock International 是一家英国中型公司，是支持国防部门（海军、航空和陆地部门）的工程服务市场领导者。 该公司在国内市场的曝光度很高，事实证明，由于与英国政府的密切关系，它已经成功地建立了相对于竞争对手的强大优势地位。
根据长期协议，该公司为皇家海军提供军舰和核潜艇的维护和改装服务，并为军队提供舰队管理服务。 它还拥有该国主要海军基础设施的运营控制权，是陆军和海军的战略合作伙伴。 这保证了它与政府的强大议价能力，政府不太可能决定转向不同的供应商，因为它意识到泄露敏感信息的风险。
分析师对未来五年盈利平均增长 2% 的预期高于市场普遍预期。 “英国脱欧也将对政府的国防预算产生负面影响，但巴布科克应该能够通过私人外包从许多业务外包中获益，”晨星公司的迈克尔菲尔德说。
GEA 集团是一家中型德国公司，是制冷和包装设备等食品加工机械的市场领导者。
Morningstar 分析师认为，由于新竞争对手的进入壁垒很高，德国集团在该行业具有强大优势，这些竞争对手发现很难在食品机械等业务中站稳脚跟，因为他们必须努力使自己的产品与众不同，并且同时确保与老牌公司相同的可靠性水平。 GEA 还设法对其客户行使强大的议价能力，这是因为食品公司非常谨慎地避免机器问题可能影响其产品质量的风险，并且几乎不会仅仅因为价格问题而决定更换 GEA 等可靠的供应商。
该股自年初以来已下跌近 20%，但分析师预计营业额平均增长 4%，并估计公允价值为 47 欧元（报告更新至 20 年 2018 月 XNUMX 日）。
