2023有阴影也有很多光：上半年我 钱包 他们将采取防御措施，但准备好迅速适应未来几个月将发生的变化。 由于顾问和客户之间的会面频率增加，将有机会从投资策略调整中获益。 它是从映射中出现的意大利私人银行协会 (AIPB) 对相关资产管理公司阐述的前景的代表性样本进行了分析。
在此背景下，意大利私人银行协会 (Aipb) 主席解释说 安德烈拉加尼，“私人银行运营商提供的专业财务建议对于指导客户在不确定的地缘政治、经济和金融情况下的投资选择至关重要，这些情况会迅速变化并对管理的资产产生重大影响”。 因此，专业咨询，尤其是私人咨询的作用，必须监测并迅速调整投资选择以适应快速变化的情况，因此是“显而易见的”。
私人银行业务：前景不明但通胀高峰已过
当前形势的特点是三个因素：向新的国际格局过渡、与通胀并存以及货币政策收紧。
由于持续的紧张局势，投资者今年将不得不应对的地缘政治局势将继续以不确定性为特征。 给一个 俄乌冲突 远离它的分辨率被添加了一个中国经济 由于三个重要挑战的复杂管理，经济仍然薄弱：退出大流行病、与美国的激烈技术和商业竞争以及由于独立推动而与台湾的紧张关系。
在这两者之间，欧洲必须在 27 个成员国中找到自己的与其他世界大国打交道的战略方针。
欧洲比美国更有可能出现轻微衰退
在充满不确定性和快速变化的经济环境下，预计全球增长将放缓（56% 的运营商）。 经济疲软既与宽松政策的协调退出有关，也与个别国家的具体风险有关。 运营商认为欧洲 (88%) 比美国 (44%) 更有可能出现轻微衰退。
从前景分析来看，我们注意到资产管理公司的一致看法，即通胀在 2022 年达到顶峰，今年不会回到 2% 的目标，因为美国领先于欧盟。 超过一半 (53%) 的人认为未来三年通货膨胀率将保持在目标之上，只有五分之一的人认为通货膨胀率将急剧下降接近 1%。 同样关于利率趋势，相关资产管理公司预计它们将在 5 年上升（美联储的峰值在 2% 到 2023% 之间，而欧洲央行的峰值在 5% 到 5,5% 之间）。 相反，我们发现关于回归的不同意见 货币紧缩：略低于一半（47%）的人认为限制措施将在今年上半年结束，20%的人认为明年之前不会。 一旦紧缩结束，美联储和欧洲央行将维持利率不变，评估增长的稳定性。 在最乐观的情况下， 全球商业周期 可能会采取轻微放缓的形式，避免经济衰退。 无论如何，经济急剧放缓是一种可能发生的情况，需要加以监测，并且可能会作为一种可能的减震器，再次采取宽松的货币政策立场。
2023 年投资组合精选
Le 选择 投资 私人银行运营商的 2023 他们看到“债券回归，对政府债券（尤其是美国）和投资级公司债券的兴趣浓厚，而高收益的背景仍然不确定”。
详细而言，前景图显示了市场波动的可能性，尤其是在今年上半年，这导致了该行业的主流方向 爱国者 谨慎，等待收视率反映 增速放缓 经济：价值股优于成长股。 私人市场仍然是机会的来源，特别是对于基础设施和私人债务而言，但要采取有选择性的方法。 相反，对原材料的看法是支离破碎的，主要的不确定性与中国反疫情措施的减少和欧洲能源危机的演变有关。 转向货币， 美元 应该对其进行监测和减持，而对其余部分的看法是中立的。 最后，应该指出的是，未来几年最大的机会将出现在高收益债券、成长型股票、私募股权和房地产领域。
最后，展望图突出表明，构建投资战略的决定性因素在于提前识别世界经济中潜在的结构性变化，投资于正在进行的转型，这些转型将横向影响经济的地域、行业和各个方面. 在这些之间 大趋势 在投资中，我们发现人口趋势和社会变化、去全球化和经济平衡的变化、气候变化、能源和技术转型。
