等待的互惠基金将于 1 月 XNUMX 日星期一开始在联交所上市。 对于储蓄者来说，有一系列机会可以更好地比较产品并降低成本。 但也有一些谨慎的因素，与“自己动手”的风险有关。 另一方面，这场革命使我们与欧洲部分地区所采取的方向保持一致，这些地区具有不同的特点，已经有这种经验：从荷兰到德国，还有丹麦和卢森堡。
由于极低的利率、住宅房地产市场失去吸引力以及多元化和寻求定期回报的需要，共同基金在资产管理行业的有利时机登陆 Piazza Affari。 最新的 Assogestioni 数据也证实了资金的积极趋势：12,4 月份，订阅量增加了 8,5 亿欧元，而 7,4 月份为 4,95 亿欧元。 证据恰恰是开放式基金部门，它在 110 的任务中记录了 XNUMX 亿美元的集合。 自年初以来，存款总额已升至XNUMX多亿。
预期收益
对投资者来说，第一个也是最明显的好处是资产管理公司之间竞争加剧的潜在影响。 这是该行业的一场真正的革命：意大利的共同基金一直通过银行分支机构和网络公司的发起人和顾问进行分销，这种模式影响了该行业的动态和发展，从与传播有关的问题开始第三方产品和诱导作用（即基金生产商给予分销商的激励）。
进入联交所场景，即在单一平台上直接购买可交易基金单位的可能性，注定会改变平衡并增加该行业的竞争力。 例如，它将为较小的资产管理公司提供更大的知名度和进入市场的机会，这意味着投资者有更多选择。 包括获得被大型网络忽视的小众产品的机会，因为它们不是很有利可图。 同时，产品将更具可比性，成本透明度将提高。 展望未来，事实上，由于配售人没有转分保成本，预计同类基金之间将启动成本调整机制，并出现减持过程。
可能的风险
但要小心：对于某些人来说，风险可能会被“自己动手”冲昏头脑。 不经分销商筛选而获得资金的可能性实际上必须符合对个人需求的总体评估。 因此，展望未来，独立咨询的发展将越来越重要。 此外，这个过程将触发的价格动态的可见性，尽管是向下导向的（使这个新系统起步的基本杠杆）目前还不是很清楚：一方面，缺乏对分配的诱导网络使我们相信它们将是更便宜的基金类别，另一方面，有人指出，与资产管理公司在上市程序中的义务有关的费用可能会支持储户的成本，其水平不离现在的差远了。 面对潜在的零入场成本，储户必须在其最终账户中考虑谈判费用，即银行或 SIM 中介机构对同一笔买卖交易收取的费用。
手术
就操作而言，它通常与 ETF 和股票非常相似。 但是，没有买价和卖价：将有一个专门针对基金的市场部分，其中将根据交易日单位的资产价值（Nav，资产净值）输入购买订单，因此构成储户选择投资或撤资的参考点（而在传统系统中，无法确定销售结束的日期）。 将考虑下订单的时间顺序，直到可用数量用完。 基金可按单位认购，不按对价认购，上午11点收市，合约签订后第三个交易日结算。 然后一切都将以欧元进行：如果基金使用不同的货币，则转换条件必须在招股说明书中注明。 不过，分销商发行的同款基金在这个圈子里很难找到：似乎最受资产管理公司青睐的路径是设立专为上市而设的基金，以免混淆单一基金的募集渠道，这将产生操作困难。
