近年来，投资者不得不忍受前所未有的市场波动。 此外，信贷危机决定性地影响了投资方式和态度。 最后，现代投资理论的假设即市场是有效的和问题是自我解决的，这些假设受到了挑战。 此外，被视为安全的国家（德国、美国和荷兰）的政府债券收益率处于最低水平这一事实可能导致利率上升，从而导致债券价格下跌。
这种情况可能会持续几年，这解释了为什么股息投资如此受欢迎。 那么，这种方法的具体特征是什么？ 一是股价大幅波动，全球经济增长温和且不确定。 总的来说，在这种情况下，股息在整体回报中所占的比重比在经济不那么困难的情况下更为重要。
另一个需要考虑的因素是人口统计。 发达经济体的中位年龄正在上升，而活跃人口的比例正在缩小。 不仅在日本，而且在整个西方世界，老龄化会对增长产生进一步的长期负面影响。 在这种低收益环境中，还有更多人依赖于他们的投资业绩。 在考虑可能的回报来源时，一般来说，不可能忽视新兴市场。 如果我们考虑股息的具体问题，那就没有区别了。 由于新兴经济体作为全球经济的驱动力，它们正变得越来越具有决定性。 即使这些国家无法保持过去几年的增长率，它们的特点仍将是比更发达的经济体更大的结构性发展。
今天，特别是在股息方面，新兴公司提供了大量机会。 在这些地区，股票的平均股息收益率约为 2,7%，远高于美国（2,2%）和日本（2,2%），尽管后者在过去五年的股息增长率令人印象深刻。 今年，新兴国家的公司将分配大约 35% 的收益作为股息，比 2000 年多三分之一。此外，新兴国家的公司支付股息的比例 (85%) 高于发达国家 (82%) ). 最后要报告的事实是，新兴国家目前有 600 多家流动性充足的公司提供超过 2% 的股息收益率。
因此，人们可以很好地理解新兴市场提供多样化的有趣可能性，在这些市场中，股息的增长和可持续性得到低债务水平和高盈利能力的支持。 展望未来，鉴于不太可能复制过去十年的资本收益，我们认为股息将成为新兴市场股票回报的更重要驱动力。
