的投资 BTP意大利，除了像投资我国国债一样安全之外，还可以让您 保护储蓄免受通货膨胀影响. 它检测到它 意大利公共账户观察站的一项新研究 由 Salvatore Liaci 编辑，据此，证券与通货膨胀挂钩（正如他们预见的那样 每六个月对票息和本金进行基于通货膨胀的重估), Btp Italia 限制了价格上涨对投资实际价值的侵蚀。
Btp Italia：在通胀稳定的情况下获得正回报
然后分析给出了一个从假设场景开始的例子。 如果通货膨胀率在明年 XNUMX 月之前保持在当前水平， BTP意大利 2025 年到期（2020 年发行）将保证“在头两年——继续研究——年实际收益率为 1,05%”。
另一方面，对于非索引 BTP，收益率为负
结果显然好于使用具有相同期限但未与通胀挂钩的 BTP 获得的结果，后者在同一时期和相同条件下“将实现极负的实际收益率（-2,40%，平均为 - 0,16，第一年为 4,61%，第二年为 -XNUMX%）。
但通货膨胀保护从未完成
然而这一切并不意味着 对 Btp Italia 的投资 确保全面防止价格上涨：“通胀指数化延迟 – 继续研究 – 所以 通胀对冲是不完美的“。
另一个例子。 如果证券在 10 月 XNUMX 日支付息票，截至该日期，Istat 尚未公布该月的 Foi 指数（即全国工人和雇员家庭消费价格指数，烟草除外，用于重估意大利 BTP 的工具），也不是 XNUMX 月份的官方通胀指数（在 XNUMX 月下半月发布）。
因此，“为了计算 10 月 10 日的指数，考虑了 XNUMX 月 XNUMX 日的近似价格指数——天文台总结道——这意味着指数化发生了两个月的延迟。 面对不断上升的通胀， 与无滞后索引相比，这会降低实际吞吐量. 事实上，在没有延迟的情况下，上述 BTP Italia 前两年的平均实际收益率为 1,40%——即在没有通货膨胀的情况下存在的收益率——相对于 1,05% BTP Italia 实际上在流通”。
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