主权财富基金转向债券 2018 年首次超过股票，成为领先的投资资产类别。
景顺在年报中透露“景顺全球主权资产管理研究》，通过直接采访全球 139 位个人主权投资者和央行经理（71 家央行，62 年为 2018 家），分析主权财富基金和央行的投资态度，代表资产 20,3 万亿美元美元。
详细来说，2018 年对主权债券来说是艰难的一年，主要原因是收益率整体下降。 尽管如此，主权投资者在年底仍取得了 4% 的回报。 一个积极的结果，尽管明显低于 2017 年收益率达到 9% 的水平，特别是如果我们考虑到负面股票表现 根据 MSCI 世界指数，该指数年内下跌 8,7%。
“大多数主权财富基金 (89%) 预计经济周期将在未来两年内结束——报告中写道——这一因素，加上对波动性和负股票回报前景的担忧，导致了 增加对债券的配置 基础设施、房地产和私募股权市场的配置多样化”。
用百分比说话，平均债券配置从 30 年的 2018% 上升到 33 年的 2019%。 股票录得完全相反的趋势，从 33% 下降到 30%，结束了五年趋势（2013-2018），在此期间债券部门失去重要性（从 35% 到 30%），而股票录得强劲增长。
如今债券因此成为主权财富基金的首选投资 从地域上看，从2017年至今，他们主要关注中国. “自 2017 年以来——景顺解释说——中国对主权投资者的吸引力增长远远超过其他地区。 约 82% 的主权投资者将贸易紧张局势列为影响资产配置决策的一个因素，但中国作为未来三年投资目的地的吸引力得分为 6,1. 10，满分为 5,2，比 2017 年的 XNUMX 大幅上升。 这一趋势的根源首先在于北京对保护知识产权的承诺，将中国纳入大多数债券指数和债券通等举措，“这将为外国投资者提供投资本地债券的渠道”。 “报告继续说，透明度仍然是主权财富基金打算增加对中国配置的重大障碍，而对于那些没有接触中国的人来说，主要障碍是投资限制和货币风险。
将目光转向旧大陆，情况发生了翻天覆地的变化。 政治风险、增长放缓、英国脱欧、民粹主义运动的兴起正在强烈影响主权基金的资产配置决策。 “因此 欧洲陷入困境, 近三分之一的主权投资者在 2018 年减少了配置，同样数量的投资者打算在 2019 年这样做。 以百分比说话： 2019 年，只有 13% 的主权投资者计划增加对欧洲的配置 40% 将增加对亚洲的配置，而 36% 将增加对新兴市场的配置。
为 中央银行，当前的不确定性和美联储的平行侵略性导致他们中的许多人在他们的存款配置中找到安全，在某些情况下，黄金。 详细的，去年 2018年各国央行购买黄金651,5吨， 有史以来第二高的峰值（与 74 年相比增长 2017%）。 更不用说 32% 的人预计未来 3 年会进一步上涨，尽管与黄金作为储备资产相关的困难包括波动性、存储成本和出售的政治影响。
然而，在各种策略的基础上，不仅有黄金，还有银行存款。 在这种情况下“主要受益者是人民币 Investco 分析师继续指出，在 2017 年至 2018 年间，对人民币的配置超过了对澳元和加元的配置，目前 43% 的央行在其投资组合中持有人民币，而 40 年这一比例为 2018%。超过四分之一 (27%)中央银行计划在 2019 年增加人民币储备； 中国货币将成为 2020 年的首选货币，预计这一分配的增加将以牺牲美元、欧元和英镑为代价。
