随着 Fiscal Compact & Co 的存储， 欧洲财政政策 成年了。 它承担了债务可持续性和危机预防和管理的责任，就像它已经对大流行病所做的那样，现在它必须处理能源危机、普京的战争和由此产生的通货膨胀。 是时候了。 我们希望各国政府在理事会批准并于 2024 年实施之前不要造成太大的破坏。
让我们庆幸的是，最近危机的教训已被吸取：从全球金融危机后的错误到 恢复和弹性计划 疫情过后。 人们已经看到了不同程度的公共债务，这需要通过国家途径才能使巨石下降。 并且意识到需要 促进投资 对于共同的优先事项，主要是能源安全和数字化转型。 后者是仍然缺失的共同核心能力的一部分。
经济治理在变 中期国策来了
让我们看看它的积极方面仍然是普遍的，我们很清楚细节决定成败。 首先，我 中期国家计划 其中将包括预算、投资和改革。
凭借其同样的中期指导方针，委员会将能够以欧洲财政立场为目标，克服导致欧洲损失数千亿欧元增长的缺乏协调。 基于不可观察变量的结构指标的模糊网络让位于一个简单的规则 净初级支出，即没有利息支付和失业救济金。 政府和议会直接控制这笔支出。 我们预计这一支出的增长预测将基于对潜在产出, 如 纳德夫， 并且不再对产出缺口进行计算。 因为债务调整路径和委员会对协议遵守情况的监督都将基于这笔支出。
委员会关于治理的建议：这些是《稳定公约》的新工具
Il 遏制公共债务 由于加息的抗通胀货币政策和 QE 结束后主权债务风险溢价的回归，这将是必要的。 有关于债务管理的最大新闻。 基于随机债务可持续性分析的现代方法，委员会将“以现实、渐进和持续的方式”为债务负担最重的国家确定调整路径。 这是委员会本身的经济治理向前迈出的决定性一步：从规则手册的监护到现代风险管理。 与货币政策一样，参考规则在条约中，但决策将由专家做出，而不是由具有固定规则的预编程机器人做出。
基于 中期国家计划，一个国家将能够与委员会谈判时间延长 为了减少债务，致力于通过提高国家生产力和潜在产品来提高债务可持续性的改革和投资，并符合欧洲的优先事项，例如能源。
正因为债务调整方案是成员国与欧委会对话的结果， 过度债务程序否则，如果不遵守共同决定的条件，它将被激活。
有人谈论名誉制裁，但重要的是我 欧洲资助， 如果国家没有采取必要措施纠正过高的赤字，包括结构性基金和与恢复和弹性计划有关的基金可能会被暂停。
限额为 3% 赤字/GDP比率 遏制政客的赤字偏见在意大利尤为重要，因为它的两个对称性——一个在极右翼，另一个在极左翼——擅长预算下滑。 英国《金融时报》计算出利兹特拉斯“税务事件”后， 白痴风险溢价* 这对债券问题构成压力。 3% 规则和委员会对支出质量的关注保护我们免受这种风险。
委员会写道，它希望加强对 MIP（宏观经济失衡程序）的预防性使用，但我们已经听过太多次而没有产生任何后果。 它希望通过风险评估来调整项目后调整/财务援助监督。 国家财政委员会将有 更大的责任.
我们知道，委员会通讯得到成员国实质性共识的支持。 但在开放定义细节的工作中，不同国家的观点将能够重新出现。 我们知道德国的立场截然不同。 在这里，普京的战争可以帮助欧盟。 地缘政治已经影响到经济决策，并将持续一段时间。 那里 日耳曼尼亚 它不打算重复向俄罗斯提交的能源进口申请和向中国提交的出口申请。 也不是 美国 在购买美国货的长波结束之前，它们是一个稳定的替代品。 正如仅针对美国产品的电动汽车补贴所证明的那样。
经济衰退以降低通货膨胀？ 是的，但有必要投资于创新部门以实现增长
我们希望，全球化尚未结束，但随着欧洲需要更多地依赖其增长来满足对企业的需求，德国财政紧缩的历史性压力正在减弱。 过去德国可以通过向中国出口来忽略欧洲需求不足的情况，但现在它知道，欧洲的战略自主权 这是一个存在主义的目标，而不仅仅是为了能源和防御。
总有一天，中欧将具备联合投资和危机应对的能力。 目前，这取决于国家预算和结构性政策，这对于抵消经济增长至关重要 不景气，这是中央银行可以用来降低通货膨胀的唯一工具。 这不是通过抵消化石能源的所有增长来抵消中央银行的努力的问题。 我们需要保护最脆弱的群体，但我们需要保持价格信号，以鼓励家庭、企业和政府对可再生能源进行投资。 并且有必要投资于高科技行业的数字创新扩散、能源自主权和战略自主权。 这些公共支出可以提高总生产率并在不中断增长的情况下降低通货膨胀。
