全球债券 ETF 行业在 2017 年第二季度也取得了强劲的业绩，流入量为 43,3 亿美元，略低于第一季度的记录，当时固定收益 ETF 流入量为 44,5 亿美元。
在全球范围内，由于投资者对投资级信贷、新兴市场债务和政府债券基金的兴趣，它在第二季度筹集了 21 亿美元。
新兴市场债券 (EMD) 的需求
在追逐收益的推动下，新兴市场债券 ETF 第二季度全球净流入 7,5 亿美元。 与第一季度类似，美国投资者青睐硬通货债务敞口，而欧洲投资者则倾向于硬通货和本币基金。 这一趋势在第三季度初有所缓和，因为投资者正在减少他们的配置以应对中央银行最近的评论和美国国债收益率上升。
2017 年全球对美元计价债务的需求强劲。 在欧洲投资者中，XNUMX 月份标志着对公司债券的巨大需求。
投资者发挥创意——将 ETF 作为进入更广阔市场的一种方式，许多投资者正在寻找使用 ETF 的新方式和环境，例如：
– 借出 ETF 单位以增加增量收入并拥有更有利可图的投资组合。
– 将 ETF 与衍生合约相结合以实现目标敞口，例如使用利率期货来对冲广泛的公司债券 ETF 的利率，从而产生信用利差风险；
– 增加对 ETF 期权的使用，例如投资者将 ETF 期权添加到投资组合中以对冲潜在波动。
债券 ETF 的净流量（十亿美元）
关于债券 ETF 的三大误区
第二季度收到的客户询问解决了常见的 ETF 问题
1. 我听说 ETF 的交易可能比投资者意识到的更难，如果发生重大清算，可能会造成高额损失。 是真的？
在市场压力时期，iShares ETF 与基础债券市场一样具有流动性。 ETF 让投资者能够在价格透明的情况下高效买卖债券，从而在所有市场条件下更轻松地交易债券，包括高收益债券和新兴市场债券。 ETF 允许投资者全面了解买卖交易。 与所有上市股票一样，投资者可以查看和访问股票的价格或流动性。 当市场面临压力时，这种可见性尤为重要。 由于 ETF 像股票一样在交易所交易，多个买家和卖家可以同时连接，而无需在基础债券市场进行交易。
2. ETF 是否会加剧人群行为，从而扭曲估值？
市场是由投资者情绪而非 ETF 驱动的。 对全球股票需求的增加是市场增长的催化剂，影响着各种各样的投资工具。
随着越来越多具有不同投资期限、风险状况和投资组合目标的投资者发现它们的好处，ETF 的受欢迎程度正在迅速增长，但投资于 ETF 的资产仍然只占全球股票、债券和商品市场的一小部分。 值得牢记的是，全球债券 ETF 占整个债券市场市值的比例不到 1%，在高收益等领域的市值不到 3%。
3. 在利率上升的情况下，ETF 是否比个别债券遭受更大的损失？
许多投资者选择持有个人债券而不是 ETF，因为他们认为债券 ETF 在利率上升的情况下容易遭受损失。 事实上，ETF 可以帮助投资者应对利率上升的情况，因为：
– 个别债券策略，例如持有债券至到期日或亏本出售以再投资于更高收益率的债券，可能无法在很大程度上保护投资者免受利率上升的影响。
– ETF 收益率可以帮助抵消股价在绝对回报方面的冲击。
– 固定收益部门对加息的反应并不一致，因此多元化发挥关键作用。
展望第三季度
监管作为催化剂
在欧洲，由于成本透明度提高、转分保禁令和交易报告要求的引入，我们预计 MiFID II 将激发人们对指数化和 ETF 的兴趣。 这一趋势将在未来几个月继续下去，因为资产管理公司和顾问希望降低管理成本和可扩展的投资组合构建组件，ETF 和指数基金适合此目的。
美元基金在美国以外仍然很受欢迎
尽管存在货币对冲成本，但国际投资者继续推动对美元资产的需求。 我们预计对货币对冲产品的需求将继续增长，尤其是在欧洲市场。
债券 ETF 已有 15 年历史
十五年前，第一只债券 ETF 的面世改变了投资者进入固定收益市场的方式。 最初，只有 4 只 iShares 债券 ETF 可用，投资资产低，获得美国国债和投资级信贷的机会有限。 美国目前有超过 300 只债券 ETF，管理着超过 500 亿美元的资产，提供进入债券市场所有领域的机会。
文件中所有数据的来源：来自 BlackRock Business Intelligence 的全球 ETF 行业数据，截至 30 年 2017 月 XNUMX 日。
