浪潮中的意大利主角 并购 （并购） 能源基础设施 他们投资的 欧洲 2008 年至 2015 年期间。在涉及电力和天然气、输配电的 235 笔交易中，有 82 笔交易涉及我国，总金额为 21,3 亿欧元，交易金额为 61,3 亿欧元。 推力来自 欧盟关于气候和能源的新目标 结合的影响 第三能量包 这强加了运输、销售和分销公司之间的分离。
但这是需要减免债务 这迫使许多运营商出售资产。 事实证明，广播是一个非常有吸引力的行业，以至于在销售和采购的漩涡中，大部分份额都由金融公司完成：养老基金、投资基金和基础设施基金。 他们正在成为网络的新所有者，取代或与旧运营商合作。
于是面相一变 欧洲能源联盟的战略相关系统。 对家庭支出影响重大：在意大利，网络成本占标准电费的 18%，一个典型家庭每年的电费为 530 欧元，燃气费为 1.150 欧元。
研究解释了系统的突变 “能源网络并购。 对欧盟有何影响？” 由 Iefe Bocconi 的 Matteo di Castelnuovo 指挥. 它是第一个彻底调查近年来影响网络所有权的变化并提出第一个问题的人。
“拥有电网的公司结构 ——Matteo di Castelnuovo 说——已经发生了深刻的变化。在这个过程中，新的基础设施公司和新的金融主角已经崭露头角。 到目前为止，为了保护竞争，出现了谁不应该控制基础设施的问题，但也许这会很好 还要问自己谁不应该购买网络的问题. 我们确定金融投资者（在某些情况下具有投机性）有兴趣支持未来几年所需的大量投资吗？ 这项研究提出了一些必须尽快回答的问题”。
投资估算 实现欧盟设定的目标所必需的——强调 Iefe Bocconi 的研究——大约 到 200 年将达到 2020 亿欧元 划分如下： 100 亿用于电力网络，40 亿用于智能电网 60 亿用于天然气管道。 2010年至今，在债务清偿和欧洲新规引发的并购漩涡中，输电系统运营商曹氏有所动作，但混业经营突飞猛进，金融投资者。 一些例子阐明了正在发生的现象。
第一次是在 2011 年，比利时天然气运输运营商 Fluxys 以 860 亿美元收购了埃尼在 Tenp 和 Transitgas 管道中的股份。 第二次是2014年，国家电网以35%入股Cdp Reti，支付2,1亿元。 其他相当近期的案例发生在法国、德国和意大利。 在法国，Snam（45%）与新加坡基金（35%）和Edf（20%）接手，共计2,4亿。 法国农业信贷银行于去年 10 月从该财团手中接管了 2012% 的股份。 2 年，E.On 拥有的德国 Open Grid Europe 被金融投资者财团（麦格理、不列颠哥伦比亚投资、阿布扎比投资和 MEAG Munich）收购。 最后，不得不提的是德国集团在意大利拥有的分销公司E.On Rete，以290亿欧元的价格被FXNUMXi Sgr和Axa Private Equity组成的财团收购。
前10名买家排名 – 根据 Matteo di Castelnuovo 的研究报告 – Eni G&P Belgium 排在第一位 (15.41%)，其次是 B欧莱雅基础设施管理 (11.92%)、AEM SpA (11.73%)、 产业基金管理 （9.38％） MEAG 慕尼黑尔格资产管理公司 （9.34％） 不列颠哥伦比亚投资管理公司 （9.34％）麦格理欧洲基础设施基金 （9.34％） 无限投资 南澳 (9.34%), F2i (7.43%) 和其他公司为剩余的 6.77%。 10个中有7个是金融科目。
在 十大目标公司排名，一半是意大利人。 和 Snam Rete 气体 (25.33%) 是女王。 ENI的出售“垄断”了市场，占欧洲并购产生的61亿欧元的四分之一。 然后是 Distrigas (13.70%)， ASM布雷西亚 SpA (10.42%)、Netgas (10.42%)、Open Grid Europe (8.30%)、Gdf Suez (7.58%)、 TERNA （6.50％） Enel Rete 气体 （6.36％）和 CDP网络 有限责任公司 (6.01%)。 剩下的 5,38% 是小公司。 按地区划分，在研究覆盖的更广泛的欧洲（也包括俄罗斯和土耳其）中，意大利排名第一，其次是比利时、德国和西班牙。
最后， 操作的价值： 23,5亿涉及电力传输（占总数的46%），25,3亿涉及输气管道，其余为混业经营。 网络和管道新所有权的“蛋糕”发生了重大变化：专门从事输电的运营商之间进行了整合：他们占买家的 37%，Snam 成为欧洲领导角色的候选人也就不足为奇了在这个领域里。 按平价计算，金融投资者参与了 36% 的交易。 20% 是能源公司，7% 是其他实体。
