最近涉及马尔凯银行、伊特鲁里亚银行、CariChieti 银行和费拉拉银行及其次级债券的事件告诉储户，投资这些债券不可掉以轻心。 这个教训是戏剧性的：每个人都在关注养老金领取者在失去积蓄后自杀的痛苦故事。
因此，在购买银行债券之前，这里有 10 个问题要问（并问自己），以避免发生失误并可能对您的资产（无论大小）造成致命伤害。
1）债券有什么样的资历？
了解从一级次级次级债券到高级担保债券的各种债券优先级和从属级别，因为它们的风险非常不同。 在银行纾困的情况下，各种类型的债券将受到非常不同的影响，对您的投资产生不同的影响。
2) 债券和发行人的评级是多少？
当然，评级并不能说明全部情况。 事实上，评级机构过去曾犯过巨大错误，往往远远落后于金融市场。 但从那里可以说评级是完全无用的：它仍然是衡量违约风险的重要指标。 请记住，中高质量的投资级债券的评级等于或高于 BBB，而低于此水平，我们将进入高收益或投机债券的世界，违约风险更高。 所以：要小心并注意你购买的东西的等级。 评级（如果指定）在产品表和信息招股说明书中注明，通常可以在银行网站上查阅。
3）它是上市的和流动的吗？
首先，检查拟发行的债券是否在受监管的市场上市，例如 MOT 或 EuroTLX。 如果不是这种情况，为了在截止日期前出售它们，您基本上只有一个可能的买家：将它们卖给您的银行。 同一家银行可能不愿意或无法回购它们。 因此，尽可能避免购买非上市证券，因为它们有可能变成你储蓄的陷阱。 查看交易价值和交易“账簿”也很重要：它们提供有关股票流动性的重要信息。 半空或空账簿意味着该债券缺乏流动性，因为很少有人愿意买卖该债券。 还要注意买卖（或买卖）价差的范围。 与其看价格，不如看它，即：100x（卖价 - 买价）/中间价。 如果这个数字太大，即如果我们谈论的不是基点（例如 0,25%）而是百分比（例如 2%），则意味着证券的流动性很差。 这意味着如果需要，将其出售并取回您的钱可能不是在公园散步。 AdviseOnly 计算综合流动性指标，以 0 到 100 之间的数字汇总所有这些信息。
4) 什么是隐含费用？
那些发行有储户的银行债券的人的报酬是由隐含费用给出的：在招股说明书中声明的成本，但对于粗心的买家来说并不明显。 但它们可能很高并且对投资结果产生重大影响。
5）它是一个结构化的标题吗？
结构性证券是根据一篮子证券、金融指数或外币的表现支付息票或偿还本金的证券，有时是以一种复杂且不是很直观的方式。 在我看来，应该避免它们，因为它们通常风险更大（而且在任何情况下通常都不是特别有利可图）。 永远不要买你不明白的东西。
6) 是永久的吗？
永续债本质上没有到期日。 它们通常是高度次级的证券，即在银行出现困难或违约时极有可能受到处罚。 为自己画出后果……
7) 可以转换吗？
有些债券允许发行人（即银行）将债券转换为股票——我们也讨论过这个问题，例如 Veneto Banca 债券。 一段时间以来，越来越容易遇到 Coco 债券：可转换混合债券在特定条件下自动转换为发行它们的银行的股票，与银行的负资产负债表表现相关（更准确地说，如果“核心一级资本比率”低于 1%）。 通过这种方式，银行减轻了债务风险。 但是债券持有人受到了惩罚，因为他发现自己承担着银行行为不佳的风险。 最好避免，你怎么看？
8) 优惠券是如何计算的？
您必须清楚息票是固定利率、可变利率还是混合利率（固定加可变或可变的最小和最大）。 事实上，在所有其他条件相同的情况下，固定利率票息比浮动利率票据的风险更大，因为它延长了债券的期限，增加了对利率的敏感性。
9) 它比同期限的 BTP 收益多多少？
显然，意大利银行的债券只有在相同期限且收益率高于意大利政府债券的情况下才有价值：也许银行比国家更稳固？ 嗯。 但是，如果利差，即两种债券之间的收益率差异很大，则意味着银行债券的风险远高于政府债券。 所以要慎重权衡利弊。
10) 我是否已经有银行的其他证券？
这是一个你必须问自己的问题。 也许您的银行已经能够让您认购过多的债券。 这违反了基本的投资组合多元化规则，过度集中投资。
