如何保护我们的储蓄免受金融危机爆发的影响？

来自博客 Advise Only – 金融界几乎绝对确定的事情之一是，我们迟早会发现自己不得不应对突然爆发的危机。大多数时候我们不知道什么时候，但详细了解类型、特征和对市场的影响将有助于我们限制损失，从而节省我们的积蓄。

当我们谈论金融危机时，我们只有一个确定性：迟早会有另一场危机。倒闭的银行、膨胀数月然后在一个早晨内破灭的泡沫、动荡的货币和主权国家或其他大型发行人违约：鉴于“大量变量在起作用。

然而，回顾过去，出现了一个共同点：在生产、就业、收入、储蓄和家庭消费方面对实体经济的影响。

什么是金融危机

定义什么是金融危机并不容易，因为每场危机都可能有不同的形式并在不同的条件下发生。幸运的是，文学已经解决了这个有趣的情况。国际货币基金组织最近的一项研究¹，根据定量和定性考虑确定了四类金融危机。

货币危机：对货币的投机性攻击导致货币贬值或急剧贬值，或迫使当局通过投入大量国际储备或大幅提高利率或实施资本管制来捍卫货币。
“突然停止”（也称为国际收支危机）：它可以被定义为外国资本流入的大幅和突然减少，或者更普遍的是资本流动的突然逆转。
银行危机：关于银行陷入困境和/或其股票在证券交易所暴跌的消息，或多或少是有根据的，可能会引发“柜台竞赛”，账户持有人想要集体关闭账户。这样，有关银行就有资不抵债的风险，因为它无法同时满足客户要求的流动性总量，被迫向国家寻求帮助或限制经常账户的流动性.
债务危机：可能导致主权或私人债务危机。当一个人不能或不愿偿还债务并因此违约时，就会发生债务危机。不偿还债务有多种方式：通货膨胀、不支付利息、延长合同期限、其他形式的支持。

癫痫发作的频率

依靠我们的中期记忆，我们对危机记得很清楚次级 2007 年的游戏和 2011 年的债务。这就够了吗？

不完全是：Laeven 和 Valencia 的作品² （也是国际货币基金组织）从 431 年到 1970 年计算了 2011 次。如果在 2 年代货币危机平均每年 7 次，那么在 9 年代它们变成每年 XNUMX 次，在 XNUMX 年代达到每年 XNUMX 次（再次平均）。

在过去的 40 年里，货币和银行业危机占主导地位，但自 2000 年代以来，它们的数量大大减少了（但是，如果我们考虑雷曼危机，强度就没有那么大）。然而，迄今为止，现代经济体系似乎更容易受到突然停止危机的影响。

可以想象，危机经常重叠。例如， 最近的欧元区危机经历了突然停止、公共债务危机和银行业危机. 只为不错过任何东西。下图显示了各种危机之间的无数交叉点。显然，银行业危机与任何其他危机有很多共同点。众所周知，银行很重要。

危机的5个基本特征

因此，金融危机可以采取非常不同的形式，即使它们有几个共同点：

资产价格不成比例地上涨
信贷量快速增长
融资条件严重恶化（银行渠道或外部来源）
企业、家庭、金融运营商和主权国家面临严重的预算问题
政府或超国家机构的紧急干预

在这 5 个因素中，资产价格（尤其是房价）的暴涨和信贷量的增长在金融危机爆发前最为常见。

资产价格（股票或其他）急剧快速上涨，随后出现大规模下行修正，这是几个世纪以来经常重复出现的现象（还记得“郁金香泡沫”吗？）。从下图中可以看出，信贷或房地产价格急剧上涨的时期之后是金融危机时期或经济增长不达标时期，或两者兼而有之。

对经济的影响

国际货币基金组织解释说，金融危机，无论来自何处，都会对经济活动产生强烈影响，并可能引发衰退。现在，经济周期本身被“编程”为跨越——事实上是周期性地——四个阶段：复苏、扩张、放缓、衰退。

然后， 说经济衰退源于金融危机是不准确的. 即使没有危机，也可能会出现衰退。然而，正如国际货币基金组织指出的那样，金融危机确实往往会使衰退比“自然”衰退更严重：与金融危机相关的衰退平均持续时间约为六个季度，比正常情况多两个季度经济衰退。

产出通常也会有更大的下降，甚至更多：危机后的衰退表明消费、投资、工业生产、就业、出口和进口的下降幅度要大得多。此外，重组金融体系的成本和苦苦挣扎的经济相结合，可能导致公共债务迅速上升。

对市场的影响

金融危机之后通常会出现货币贬值、股票和债券价值下跌、更难获得贷款和抵押贷款，最后但并非最不重要的一点是流动性和资本流动性风险。

保护自己免受金融危机

如果可以预测下一次危机何时以及如何爆发，我们就可以在每个部分都及时回答如何保护自己。然而不幸的是，金融危机很难预测。当然，可以做出假设：央行非常规措施的退出、广泛存在的政治风险，以及一些国家（如意大利）公共财政的微妙状况，都可以给我们一些线索，但它们恰恰因为如前所述，涉及的变量很多，所以不能给我们任何确定性。我们所能做的就是做好准备并保持冷静。

作为？多样化，当然. 但要注意：当一切顺利时，许多投资之间的相关性相对较低，但当情况不佳时，即在金融危机中，相关性就会上升。如果在正常情况下，当证券交易所上涨时债券下跌（反之亦然），危机将作为一个“水平”并使一切下跌。

好吧，不是全部。黄金、“安全国家”的短期政府债券和流动性（特别注意我们存放储蓄的银行的偿付能力）与其他资产类别的相关性很小，因此我们可以从中得出一些危机中的保护。

简而言之，在管理储蓄时，注意不要将所有东西都放在单一投资中（永远不要），不要害怕也关注无风险的活动，因此回报率很低。最后，请记住战略性地改变投资组合的构成。

来源：只建议