Ftse Mib 在过山车上度过了一个星期。 在本周初的剧烈下跌之后，市场重新获得了对希腊戏剧圆满结局的信心，并得益于中国政府采取的反制措施亚洲市场的复苏。 松了一口气的投资者：1,42天以来，富时MIB的资产负债表仍为正，涨幅为XNUMX%。
然而， 投资股市，尽管具有更大的投机倾向，但不仅仅意味着相信指数和股票的上涨。 但也能够通过利用投资于波浪中的股票以及其他资产类别（例如债券）的销售电流来押注市场下跌，这些资产类别最近经历了波动，使它们越来越接近股票。 在技术术语中，它被称为做空，即押注特定股票、指数或金融工具的销售将继续，并将使其价值低于当前水平。
当然，这是专家交易，小储户不能轻易复制。 但最好知道并记住：谨防恐慌浪潮中的抛售，即所谓的恐慌性抛售，多亏了猛烈的单向抛售，才有人赚钱。 这就是如何。
回撤还是趋势逆转？
该 即使在经济低迷时期也能赚钱的工具 它们多种多样，并且在效率、风险和复杂性方面各不相同：期货、期权、证书、ETF，甚至一些共同基金。
然而，一个好的交易者做的第一件事就是分析市场阶段。 事实上，当前的销售并不总是对应于做空的机会。 “在像意大利前四个月发生的那样非常重要的上涨之后，快速上升趋势，有必要了解它是回撤还是猛烈的趋势逆转”，他向 FIRSTonline.info 解释道。 亚历山德罗·阿尔德罗万迪, 贸易商 交易策略.it. “当你认为这是一个回撤时——他继续说——通常不值得做任何事情，因为在抛售的情况下，很难理解何时回购，这就成了时间问题。 相反，当出现趋势反转时，最好做空。 这些天的下跌还没有让我们走向趋势逆转，因为我们还没有突破 21 点（Ftse Mib Ed），我们已经非常接近，我们已经达到了我们可以回购的极好最低点“ . 事实上，昨天富时 MIB 指数收盘上涨 3% 至 22.937,40 点。
你怎么知道这是修正还是趋势反转？ 专家们拥有图表、模式（模式）、指标、振荡、算法，即技术分析和定量分析的所有工具。 当他们发现下降趋势时，他们知道盈利潜力就在那里。 “如果你相信的话，下跌会更快、更快、更猛烈且有利可图，而且不会逆转。 当你上升时，动力变慢，然后你回落，然后再次上升……上升趋势比下降趋势更弱、更不确定。 80% 的纯定向天数（从头到尾朝同一个方向移动）都在下降”，他解释道 阿尔德罗万迪 对于他的投资组合，他选择了 50% 来遵循全权委托交易，即他对监视器、指标和图表的分析，以及其余 50% 的交易系统，即根据过去制定策略并及时将它们重新应用到当前的软件情况。 “”交易系统不思考，全权委托交易者想得太多——他说——混合是最好的事情”。
做空工具
已经有了 行动 可以对下跌进行推测：您从经纪人那里借入股票并卖出，希望它们会下跌以以较低的价格买回并返还给经纪人。 收益将是我借入它们的股票价格（+贷款利率）与我买回它们的价值之间的差值。
然后有 期货 基于相同的推理，它不存在借出证券的问题，并允许您通过仅支付其中的一部分（保证金）来押注重要数字。 换句话说，通过实际投资 10 欧元，您可以获得 200 欧元的基础资产（因此它们是杠杆工具）。 它们也非常有效（液体）且价格低廉。 然而，硬币的另一面是风险。 “他们的波动性太大了——他说 阿尔德罗万迪 – 是最简单的做空方式，但风险更大。 很快就会失去一切，有必要应用止损”。 那就是限制一个人愿意接受的损失：在期货中计算损失并每天记账，即所谓的重新保证金，并侵蚀基础资本，同时采取行动损失发生只能是潜在的。 “对于期货——Aldovrandi 解释说——你注定要获得，如果你失去了，你会伤害自己太多，你没有时间等待正确”。 换句话说，期货不会出错，因为您不能像股票一样等待轮子转向对您有利的时间。
Un 商 他有能力为他的大部分投资组合使用期货，而从投资的角度来看，期货用于特定目标，即对冲其他多头头寸（即押注市场上涨）。 比如我用5欧元期货押注欧洲股市下跌，我就可以对冲50万欧元投资欧洲股票的风险。
然后是 短etf，复制标的指数但符号相反的基金，代表风险较小的解决方案：就好像它们是杠杆为 1 的未来，并且通过押注指数，它们是多元化的。 如果使用 Ftse 指数，您赚取 -3%，使用指数上的年龄，您赚取 +3%，使用未来 +60%（但如果您下注错误，则为 -60%）。 “然而，ETF 有一个重要的缺陷——他解释说 安德里亚·卡塔潘 独立顾问公司的 咨询 – 由于回报每天都是复合的，我最终也可以得到与基础指数不同的表现。 此外，在横向期间，或者当价目表上没有全面管理时，我会系统性地因做空 ETF 而亏损。 这意味着当对非常明显的下坡阶段有非常强烈的期望时，应该使用它们，否则它们就不会太有效”。
处理横向市场（即既不上涨也不下跌的市场）的解决方案是 证书， 结构化期权，允许您使用已经通过期权“打包”的更复杂的策略。 例如，期权允许您购买看跌股票，从而获得在到期时以特定价格出售证券的权利，其优势在于，如果您下注错误，您“只会”损失购买该权利的成本. “例如，如果标的物（它们所基于的金融工具、股票、指数等。编者）不触及某个障碍，一些证书允许产生积极的结果——他解释道 卡塔潘 – 在这种情况下，即使市场横盘整理我也能赚钱。 它们使您能够制定您永远做不到的战略。 然而，它们是流动性较低的工具，因为它们必须适应特定的市场观点。 现在我们正从市场好转中走出来，几乎没有空头证书”。
永远不要低估流动性
另一方面，专家们知道下行情况并非例外，而是每个储蓄者都必须学会牢记的市场另一面。 更不能“被市场冲昏头脑”。 “主要工具是流动性——他解释说 萨尔瓦多·加齐亚诺, 咨询公司投资总监 士兵专家SCF – 在过去的市场阶段，我们增加了流动性，清算了一些头寸”。 这意味着有实力转售。 也许以后再买。 “你不必等待，”他说 加齐亚诺 – 头条新闻出现在报纸或网站上。 通过使用定量分析和我们开发的算法，我们得到的信号表明，如果有条不紊地遵循，就会增加表现优于市场的统计概率。” 因为在这个领域，从来没有确定性。 但方法和远见得到了回报。 “跟随市场并适应它所说的总是比试图弄清楚它会去哪里更好。 基于长期多元化投资组合的理论越来越不成功”。 换句话说，以多元化和长期为目标的购买已经不够了。 “你可能会发现自己拥有同样的钱，却让发起人变得更富有，”他说 加齐亚诺 为此，重要的是要知道如何以更机会主义的态度退出市场。
但处理期货、空头 ETF 和证书并不是一场碰运气的游戏。 “必须使用非常严格的进出信号进行操作——他说 加齐亚诺 – 但大多数储蓄者往往会伤害自己，因为他们往往不会跟随他们并增加他们的情绪。 这不是单一游戏的问题，而是建立更广泛、更有条理的策略的能力，以及知道如何抵制由于我们所接触的信息过载而导致的巨大情绪阶段的能力。 随着时间的推移，那些没有条理的人将无法生存”。
永远记住，正如著名的富达经理所说 彼得林奇 （那个的 麦哲伦基金)，市场低迷就像科罗拉多州的暴风雪。 那是正常的事情。
