La 马德里证券交易所 她确认自己是欧洲：自今年年初以来IBEX 35 股市上涨逾30%，突破15.100点，逼近2007年全球金融危机爆发前创下的纪录（16.040,40点）。但这股飙升的背后并非魔法：真正的经济增长、明智的改革以及蓬勃发展的银行业。
银行 桑坦德, 布瓦, 凯克萨银行, Banco Sabadell, BANKINTER e Unicaja队 领涨板块，令人眼花缭乱的涨幅使该板块指数自年初以来已上涨79,84%，是主要指数的两倍多。稳健的资产负债表、创纪录的利润、高于平均水平的股本回报率（ROE）以及丰厚的股息持续吸引着国际投资者。
不仅仅是银行。在排名靠前的股票中，最值得注意的 Indra Sistemas，受国防技术和数字系统需求不断增长的推动，自今年年初以来，其涨幅高达 +102,21%。
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马德里女王 Indra Sistemas：自 102 年初以来增长 2025%
Indra Sistemas 于 1993 年在马德里成立，是领先的 西班牙防守冠军其中，国家通过 工业参与协会 （Sepi）。该公司专注于雷达、电子战和综合防御系统，由安赫尔·埃斯克里巴诺（Ángel Escribano）担任董事长，旨在成为欧洲陆、空和网络空间领域的领先企业。2025年，该公司的业绩为 营业额 5,2 亿欧元作为其国际扩张战略的一部分，该公司的目标是到10年达到2030亿美元的规模。该公司与以下国际合作伙伴合作： 泰雷兹, 洛克希德·马丁公司 e 边缘集团并担任未来作战航空系统（FCAS）等欧洲战略项目的西班牙协调员。因陀罗公司已提交了一份约1亿美元的非约束性报价，以收购 依维柯防务车辆是 Exor 的一个部门，后来被收购 莱昂纳多.
最近，西班牙跨国公司获得了 摩根士丹利，该公司将评级上调至“增持”，并将目标价上调逾一倍，从21,50欧元升至47欧元。对于这家美国银行而言，Indra正乘着两股势头： 全球安全竞赛 和 防御以及 business 技术性2024年至2027年间，收入每年可增长10%，利润可增长13%，其中2026年国防收入的一半已通过签署的合同得到保障。
欧洲史上最佳经济：马德里奇迹的秘密
股市飙升的背后有一个经济 这真是太严重了。近年来，西班牙的经济增速超过了许多欧洲伙伴，预测显示马德里将继续引领经济增长。根据国际货币基金组织的数据，到2025年，它将成为欧元区唯一一个拥有 GDP超过2% （马德里+2,5%），而法国、德国和意大利的增长速度则在0,1%至0,7%之间挣扎。高盛预测，这一势头将持续下去：1,9年将达到2026%，1,7年将达到2027%，而欧洲平均水平为1,2%。
主发动机是 具体改革：提高最低工资，在不削减开支的情况下减少工作时间，有针对性的公共投资，以及充满活力的内部市场。家庭和企业正在推动 消费 e 投资而该国将欧洲资金转化为有形基础设施的能力则增强了其经济发展势头。
劳动力市场更加稳定，长期合同、失业率下降、生产率不断提高。该市重点发展服务业——旅游、文化、酒店、物流和数字产业——这些行业韧性强、发展迅速，受冲击程度低于工业。低税率、精简的官僚机构、快捷的民事司法以及可再生能源和核能相结合带来的低能源成本，共同构成了这座城市的版图。此外，劳动力队伍不断壮大，部分原因是来自拉丁美洲的移民。
超级明星银行：西班牙风险备受关注
今年上半年，马德里六大金融机构的利润总额达17,1亿欧元（同比增长11,7%），这得益于稳健的利润率和丰厚的股息，进一步印证了银行是马德里金融中心的真正驱动力。利润增长最快的金融机构包括： 乌尼卡哈银行 自今年年初以来上涨了 91,59%， 桑坦德银行（Banco Santander） e 萨瓦德尔银行 分别为 86,77% 和 84,84%，而 布瓦, BANKINTER e 凯克萨银行 它们在 +69% 和 +75% 之间波动。
但马德里广场上最热闹的比赛是收购要约 di 布瓦 su 萨瓦德尔该国第二大银行确认不会撤回收购要约。 15亿欧元旨在打造一家能够与桑坦德银行、法国巴黎银行和汇丰银行竞争的欧洲冠军银行。国家证券市场委员会 (CNMV) 已正式批准此举，预计最新招股说明书将于 9 月初发布。
然而，这条道路充满障碍。 马德里政府为了保护竞争、就业和子公司，欧盟委员会实施了为期三年的合并禁令，可延长至五年。布鲁塞尔方面已对西班牙提起侵权诉讼，指控其拥有过度的“特殊权力”（与意大利的案例类似）。 联合信贷银行Bpm)。与此同时，萨瓦德尔并没有袖手旁观， 以 3,1 亿英镑出售其英国子公司 TSB 并承诺为股东带来创纪录的回报。董事长 Josep Oliu 敦促股东们坚持到2027年，但由于股东结构分散（持股比例均未超过7%），最终结果仍是一个15亿欧元的谜团。
今年以来最糟糕的新闻：马德里上空几乎没有阴影
另一方面，跌幅仍然有限，并未破坏积极的前景。 Inditex公司，时尚巨头的所有者 扎拉该公司自今年初以来已累计下跌逾14%，其第一季度销售额仅增长1,5%，低于预期，且今年春季气温和降雨量均低于预期。通货膨胀、关税以及来自Shein和Temu的数字竞争，给利润率和消费者带来了压力。
实验室 乐威 该公司上半年营收下降了9%，自年初以来已累计下跌逾4,5%。受mRNA订单减少和马德里工厂暂时关闭的影响，其CDMO（第三方生产）业务下降了35%。不过，得益于肝素类药物的强劲增长，其特种药品业务增长了12,8%，利润率高于预期。
普伊格品牌历史悠久的西班牙时尚香水集团，成立于1914年，旗下拥有Carolina Herrera、Paco Rabanne和Nina Ricci等品牌，自今年年初以来已下跌12,3%。 Cellnex电信 （-3,05%），领先的电信基础设施运营商，由贝纳通家族的控股公司 Edizione 所有，以及 雷德亚 (-1,67%)，一家管理西班牙国家电网的部分国有公司。
