明天是一个 美联储会议 比平时更期待。 并不是说市场期待杰罗姆·鲍威尔的话会带来特别的冲击，而是经济和 2022年美国货币政策. 美联储会议在任何情况下都将是一次重要的会议，需要密切关注，以便更新世界主要经济体对通货膨胀方面正在发生的事情的考虑。
“我预计 确认在市场上购买证券的净额逐渐减少。 该 逐渐变细 已经在上次会议上宣布了接近每月 15 亿的数字：鉴于最近的数字，也许可以进一步加强通货膨胀率，按 6,8% 计算. 鲍威尔近日还表示，不应再用“暂时”一词来谈论通胀。 我要补充的是，在这些水平上，它仍然是一个“临时”数字。 虽然需要一些时间才能看到它重新定位到 2% 的门槛”。 这就是他观察到的 安杰洛·巴廖尼，卡托利卡经济学家，《货币政策的前沿》一书的作者。 从量化宽松到负利率”。
因此，在政治允许的情况下，在美国，我们正朝着建立新的货币政策的方向发展 逐步退出宽松政策的策略 利率接近于零。 «历史经验帮助我们勾勒出这些场景中非常精确的阶段 - 巴廖尼继续说道 - 我们总是从 逐渐变细, 就像在美国发生的那样，只是后来的阶段 利率上升. 一般来说，中央银行持有的证券投资组合存量会减少。 然而，在这种特殊的经济环境下，即使美联储准备减少其净购买量，它也可能会维持 未来几年稳定的证券投资组合，更新到期的金融工具”。
因此，与世界市场上流通的巨大流动性有关的重大问题将继续存在，必须加上不再是暂时性的通货膨胀变量，该变量注定会长期伴随后 Covid 经济周期，在美国和在欧元区。 根据 Baglioni 的说法，«它将保留在全球经济情景中 大量货币供应 主要央行的资产负债表仍将非常庞大。 广阔的方向 仍将保留在财务方案中 很长一段时间“。
在等待所谓的西方货币政策“新常态”到来之际，真正加息的准备工作开始后，市场会发生什么变化还有待观察。 «我不认为市场在短期内会有很大的反应 – Angelo Baglioni 总结道 – 目前，在运营商的分析和预测中，一切都已被视为理所当然，通货膨胀预期也是如此。 我们只会在几个月后观察到节奏的真正变化，届时 美联储将宣布第一阶段加息 感兴趣的，大概是对 一半的2022. 随着联邦基金的增加，我们将进入一个新的季节»。
