Beş yılı aşkın bir gebelik, beklenenden bir buçuk fazla, ama sonunda geldi. Buna "Volcker kuralı" denir ve amacı, Lehman Brothers'ın iflası gibi mali felaketlerin tekrar olmasını önlemektir. 10 Aralık'ta beş ABD düzenleyicisi - CFTC, Fed, Sec, Occ ve Fdic - tedbire yeşil ışık yaktı. Metin neredeyse bin sayfa uzunluğunda ve 2010'da Obama yönetimi tarafından kabul edilen ve hala tam olarak uygulanmaktan uzak olan (42 yasanın yalnızca %398'si tamamlandı) Dodd-Frank Yasası'nın bir parçası.
"Volcker kuralının" özü, "müseccel ticaretin" yasaklanmasıdır: artık büyük bankaların özel portföylerle spekülasyon yapmasına izin verilmeyecektir. Bu tür bir yatırım, genellikle (paradoksal olarak) riskten korunma veya risk azaltma stratejileri olarak gizlenen çok yüksek riskli finansal bahisler için kullanılıyordu. "Volcker kuralı"nın yürürlüğe gireceği 2015 Temmuz XNUMX tarihinden itibaren kurumlar finansal piyasalarda yalnızca müşterileri adına ve hesabına işlem yapabilecek.
Sadece bu da değil: yeni mevzuat aynı zamanda hedge fonlarına ve özel sermaye fonlarına yapılan yatırımlara (müseccel ticaretin oraya aktarılmasını önlemek için) sınırlamalar getiriyor ve ayrıca genel müdürlerin her yıl bankalar tarafından kurallara uyulduğunu belgeleme yükümlülüğü getiriyor. . Yetkililer kendi paylarına, günlük de olabilecek kontrollerle tacirlerin faaliyetlerini değerlendirme yetkisine sahip olacaklar.
Başkan Barack Obama, “Finansal sistem ve Amerikalılar daha güvenli” dedi. Yasa, CEO'lar için yeni bir hesap verebilirlik dönemi açıyor”.
Son aylarda lobilerin ve Cumhuriyetçilerin muhalefeti, "Volcker kuralının" yumuşamaya doğru gittiğine dair korkulara yol açmıştı. Öte yandan, son versiyon beklenenden daha ağır, çünkü "portföy riskinden korunma", yani müşterileri veya bankaların kendilerini geniş bir varlık portföyündeki olası şoklardan korumak için agresif stratejiler de yasaklıyor. Bu, JP Morgan'a 6 milyar ve çeşitli yasal anlaşmazlıkları çözmek için 13 milyara mal olan "Londra Balinası" skandalından esinlenen bir tedbirdir.
Bu kuralların tümü yalnızca büyük kurumları etkileyecek, 10 milyar doların altında varlıklara sahip olanlar hariç tutulacak. Başlangıçta yürürlüğe girmesi 2014 Temmuz XNUMX olarak planlanmıştı, ancak daha sonra Fed, bankalara yeni gelenlere uyum sağlamaları için zaman tanımak için son tarihi ertelemeye karar verdi. Bu nedenle, Wall Street devlerinin kuralları çiğnemeye çalışmak için hala bir buçuk yılı var. Ve Mahkeme'ye yapılan bir temyiz başvurusu şimdiden hazır.
