Draghi, Yunan hükümetine güçlü bir sinyal vermek istedi, ancak aslında ciddi bir şey yok ve satış, Eski Kıta ve Asya'nın 2015 için bahisleri temsil ettiği Avrupa pazarına girmek için bir fırsatı temsil ediyor. Assiom Forex genel sekreteri Claudia Segre, Birliğin Milano'da düzenlenen 21. kongresi sürerken piyasa senaryolarını değerlendiriyorFinansal Operatörlerin Operatörlerin gözünde Draghi ve Yunanistan'ın yanı sıra petrol ve Çin de var.
Draghi, 28 Şubat'a kıyasla Atina'nın ihraç ettiği tahvillerin asgari uygunluk koşullarından muafiyetin askıya alınması kararını bekleyerek piyasaları şaşırttı. Yani artık Yunan bankalarına verilen likiditeyi garanti altına almak için Yunan borcunu kabul etmeyecek. Ne düşünüyorsun?
Son zamanlarda sıra dışı konuşma fırsatı bulanlar için güçlü bir işaret ve son açıklamalarında sanki anlaşma çoktan bitmiş gibi kendilerini ifade eden Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis ve Başbakan Çipras'tan bahsediyorum. ECB. Ve bu açıkça memnun etmedi. Bu nedenle, Eurotower'ın topu tartışmanın merkezine geri getirmek ve karşılaştırmaya doğru ağırlıkları koymak için göndermek istediği güçlü bir sinyaldir. Tsipras'tan müzakere masasında nasıl davranılacağına dair bir ders.
Piyasa tepkisi haklı mı?
Aslında o kadar ciddi bir şey yok. Yunan bankaları, Yunanistan seçimlerinden önce ve sonra çıkışlara zaten maruz kaldılar ve acil bir durumda, hâlihazırda yaptıkları gibi Acil Durum Likidite Asistanına (ELA) başvurabilirler. Açıkça pahalı ve ECB onu durdurmaya karar verebilir. Bu nedenle, başı dertte olan Fransa'nın aksine İspanya ve İtalya gibi ülkelerde toparlanmanın başladığını gösteren PMI verilerinin ardından Avrupa pazarına girmek için mükemmel bir fırsat.
Financial Times'ın öngördüğü Yunanistan borç planı hakkında ne düşünüyorsunuz?
İki düzeyde değerlendirilmesi gerekir. Piyasa algısı açısından, kısa vadede herhangi bir çözüm memnuniyetle karşılanır çünkü masada deflasyondan Ukrayna krizine kadar bekleyen başka sorunlar olduğu düşünülürse, piyasalar için Yunanistan sorunu olmadan ileriye bakmak anlamına gelir. Anglo-Sakson gazeteleri tarafından yaygınlaştırılan bu öneriye içerik açısından tam olarak uyulması, İspanya ve Portekiz gibi Troyka'nın reçetelerine bağlı kalan ve bu tür tarifleri yapmayan diğer ülkelerle bir denge sorunu oluşturmaktadır. ECB katılsaydı, diğer ülkelerin de farklı muameleden şikayetçi olabilecekleri açıktır. Ve bu, Podemos partisinin binlerce insanı sokaklara döktüğü bir dönemde göze alınamaz. İki tartıya iki ölçüye gücümüz yetmez.
Anglo-Sakson gazetelerinin hamleye yaptığı atıf, hiçbir yorum şüphesi bırakmıyor…
Mayıs ayında, sonucu belirsiz olan seçimler var. Gündemdeki konulardan biri de Euro ve Anglo-Sakson gazetelerine karşı yapılan referandum her zaman ses çıkarmaya özen göstermiştir. Pound'u desteklemek için kaosu körükleyebilecek her şeye açığız.
Yunanistan krizinin yanı sıra petrol fiyatlarındaki hızlı düşüş piyasalara yön veriyor. Bu, bir yandan gelecekteki büyümeyi desteklerken, diğer yandan enerji sektörünü sallıyor. Dengenin işareti nedir?
Etkisi iki taraflı ama Avrupa için denge olumlu olacak ve genel olarak Çin, Hindistan ve Türkiye gibi faturaları yüksek olan tüm ülkeler için olacak. Zarar gören, personel, geliştirme projeleri ve marjları küçültmek zorunda kalan enerji gruplarıdır. Bu düşük marjları karşılayabilenler hayatta kalıyor, dolayısıyla Suudiler ve Ortadoğu. Ancak unutmayalım ki OPEC stratejisi sadece kaya gazını piyasadan atmak için üretim ve rekabet edebilirlik ihtiyaçlarına değil, aynı zamanda rafinerileri ele geçirip kara parayla petrol satan IŞİD'e karşı stratejiye de bağlı. Pazar kendi ekonomik kaynaklarını üretir. Dolayısıyla fiyatın düşürülmesi aynı zamanda İslam Devleti için marjların da düşürülmesi anlamına geliyor.
Ayrıca petroldeki düşüş Rusya'nın dengesini Asya'ya kaydırıyor. NSA skandalıyla başlayan ve bir NATO ülkesi olmadığını hatırladığım Ukrayna ile devam eden bir süreç. Tüm bunlar, bizi Rusya pazarındaki çıkış vanasından kapatan bu yaptırımlara çekilen Avrupa pahasına. Rus turistlerin gerilediği perakende satış verilerinde de görüldü. Avrupa düzeyinde kaotik bir yapı değişikliği durumundayız ve bu uzun vadede Ukrayna konusunda daha fazla soruna yol açacaktır. Grivna'nın yakın zamanda çökmesi veya diğer benzer olaylar, piyasalarda yeni dalgalanmaları körükleyecek.
Bu senaryoda gelişmekte olan ülkelere nasıl bakmalı?
Gelişmekte olan, 2015'in büyük bahsi olabilir ama aynı zamanda büyük kaybedenler de olabilir çünkü Qe'nin ülkelere göre farklı etkileri var. Gelişmekte olan ülkelerin seçimi, ülkenin riskinin ayrıntılı bir analizine karşı bir hisse senedi toplama faaliyeti yoluyla öz sermaye alanında yapılmalıdır. Macar forinti ve Polonya zlotisi gibi aşırı değerli para birimleri var, ancak değeri düşük olanlar da var. Anakara Asya, diğer tüm gelişmekte olan ülkeleri, özellikle Çin'i kazanır. Çin merkez bankasının sisteme 100 milyar dolar enjekte ederek yeni bir genişlemeci para politikası müdahalesi başlattığı haberi ise biraz dikkatlerden kaçmadı. Japonya hakkında bir karar vermek için henüz çok erken, Abe'nin planının üçüncü okunun uygulanmasını beklememiz gerekiyor.
Ancak Latin Amerika'da Brezilya gölgede kaldı ve şimdi bir de uluslararası Petrobras skandalı eklendi.
Özetle piyasalardaki göstergeler?
Şu anda, Avrupa piyasaları, hem hisse senedi hem de tahvil piyasaları ile Asya piyasaları, 2015'in iki gerçek bahsi olarak favoriler arasında yer almaya devam ediyor.
