13 Ocak Cuma günü, Standard and Poor's aynı anda dokuz Avrupa ülkesinin kredi notlarını - sözde "derecelendirme" - düşürdü tek para birimi alanına aittir. Diğer hususların yanı sıra, İtalya ve diğer ülkelere ilişkin değerlendirmelerin "derecesinin düşürülmesi", ekonomik aktivitenin kötüleşmesi ile diğer faktörler arasında olumsuz bir kombinasyon riskini vurgulamaktadır. Bu diğer faktörler dikkati hak ediyor.
S&P'nin hazırladığı raporda birkaç kez şu ifadelere yer veriliyor: Avrupa düzeyinde yaşanan yönetişim sorunları, ortak krizi ele almak için uygun eylemleri tanımlama, koordine etme ve uygulamada. "Avrupalı politika yapıcılar arasında zorlukların üstesinden gelmek için uygun yaklaşım konusunda açık ve uzun süreli bir anlaşmazlık", Avrupa hükümetleri arasındaki açık ve uzun süreli bir anlaşmazlık, indirimleri haklı çıkaran faktörler arasında kelimesi kelimesine sayılır. Ve İtalya'ya ayrılan bölümde, Avrupa yönetişiminin sakıncalarının dayattığı maliyet, İtalya'nın krizi hafifletebilecek ekonomik politikaları formüle etme ve uygulamada gösterdiği daha büyük kapasiteyle bile karşılaştırılıyor: "Avrupa düzeyinde zayıflayan politika ortamı, İtalya'nın kriz hafifletici politikalar oluşturma ve uygulama konusundaki daha güçlü kapasitesi ile yeterli bir dereceye kadar dengelendi”. Bizim açımızdan bakıldığında, bu yaklaşık İtalya için önemli bir tanıma. Neredeyse bir bakış açısının tersine çevrilmesi, burada Roma'nın davranışının Brüksel'inkinden daha etkili olduğu yargısına varıldı. Ne yazık ki bu, notumuzu düşürmemizi engellemeye yetmedi.
Pro malo, bonus. Avrupa ülkelerinin notlarının düşürülmesi, ortak Avrupa yönetişiminde koordinasyon ve etkinlik açısından ilerlemenin ne kadar önemli olabileceğini göstermektedir. Avrupa'ya faydalı olacak ve derecelendirme kuruluşlarının ve piyasaların tek para birimi ülkelerinin kredi değerliliğini formüle ettiği görüşüne de olumlu yansıyacaktır.. Yakalanması gereken bir işbirliği ve koordinasyon ikramiyesidir. Aynı zamanda, ilgili kamu borçlarının GSYİH'ya oranı akılda tutularak, Avro bölgesinin büyük üye ülkeleri ile Amerika Birleşik Devletleri'nin notlarını karşılaştırırken bugün bulunan anormalliği düzeltmede belirleyici bir faktör olacaktır.
Bazı örnekler yapalım. Fransa ve Amerika Birleşik Devletleri aynı AA+ derecesine sahiptir. Bununla birlikte, Fransa'nın GSYİH'ya oranla kamu borcu var ve - en son Dünya Ekonomik Görünümü'nde Uluslararası Para Fonu'nun tahminine göre - yüzde 90'ın altına yerleşmeye devam edecek, ABD ise bu oranın birkaç kat arttığını gördü. yüzde 60'tan 100'e ve önümüzdeki yıllarda daha fazla ve önemli artışlar riskiyle karşı karşıya. Uluslararası Para Fonu (IMF) son tahminlerinde, ABD'nin kamu borcunun GSYİH'ya oranının 115'da yüzde 2016'e, hatta aynı tarihteki seviyenin bile üzerine çıkabileceğini varsayıyor. İtalya'nın IMF'si.
önümüzdeki beş yılda GSYİH'ya oranla kamu borcunun İtalya'da azalması, ABD'de artması muhtemeldir. ve ABD'nin bu kilit göstergenin aranmayan sıralamasında bizi geçmesi gerektiğini. Bu mutabakat senaryosunu göz ardı edersek, şu anda notumuzu ABD notundan ayıran beş çentik belki de çok fazladır. Derecelendirme kuruluşlarının kararlarının ileriye değil geriye dönük olduğu iyi bilinmektedir. Öngörü göstermek bize, İtalyanlara ve Avrupalılara bağlı.
