İtalyan ekonomisinin toparlanması şimdi başladı ve önümüzdeki çeyreklerde güçlenecek, ancak hükümetin hâlâ reformları hızlandırması gerekiyor. İtalya Merkez Bankası Başkanı Ignazio Visco'nun yıllık toplantısında yaptığı son konuşmada ortaya koyduğu ana mesaj bu.
Visco, “Ülkemizde bu yılın ilk çeyreğinde başlayan toparlanmanın, mevcut ve sonraki çeyreklerde konsolide olması gerektiğini söyledi. İlk çeyrekte GSYİH'daki artış, uzun ve olumsuz bir döngüsel aşamayı kesintiye uğratır; mevcut ve sonraki çeyreklerde devam edecek".
İTALYA EKONOMİSİ: TOPARLANMAYI GÜÇLENDİRMEK
Valiye göre, “uluslararası kurumlar ve piyasalar tarafından tanınan, ülkenin kalkınmasının önündeki engelleri kaldırmak için bir reform eylemi başlatıldı. Değişimin beklentilerini boşa çıkarmamak için yelpazesini genişletmek ve uygulamasını hızlandırmak gerekiyor. Bazı durumlarda faydalar hemen görülmez, ancak bu, organik ve tutarlı bir plan izleyerek harekete geçmek için bir neden daha."
Devlet hesaplarıyla ilgili olarak Visco, "kamu emeklilik sistemindeki reformlar sayesinde, İtalya'da diğer Avrupa ülkelerinden daha fazla kamu maliyesinin uzun vadeli sürdürülebilirliğinin garanti edilebileceğine" inanıyor.
İSTİHDAM İÇİN OLUMLU İŞARETLER, DAHA İSTİKRARLI ÇALIŞMA
“2015'in ilk birkaç ayında kalıcı işe alımlardaki güçlü artış - Visco'yu ekledi - Ocak ayından bu yana yürürlükte olan önemli vergi indirimi tarafından da desteklenen olumlu bir işaret; toparlanmanın konsolidasyonu ile istihdamın büyüyebileceğini ve daha istikrarlı biçimlere doğru ilerleyebileceğini öne sürüyor. Son zamanlardaki işgücü piyasası reformu önlemleri, işsizler için gelir destek mekanizmalarını genişletti ve yeni sözleşmeler için, istihdam ilişkilerinin sona ermesinin sonucuyla ilgili belirsizlikle ilişkili kalıcı işe alma konusundaki caydırıcı unsurları azalttı. Bu önlemlerin etkilerinin tam olarak değerlendirilmesi erkendir”.
İYİLEŞMENİN GEÇMİŞTEKİ GİBİ İSTİHDAM YARATMAMASI RİSKİ
Via Nazionale'nin bir numarası, “Özellikle Güney'de vurgulanan, toparlanmanın olumsuz ekonomik aşamalardan sonra geçmişte olduğu kadar istihdam yaratamayacağına dair bir risk var. En yenilikçi şirketlerin emek talebi, kısa vadede işsizliğin yeniden emilmesi için yeterli olmayabilir. Yurtiçi harcamalarda yeterli beslenmeyi bulamayacak olan toparlanmanın sürdürülebilirliği zarar görecektir".
İTALYAN ŞİRKETLERİ İNOVASYON KONUSUNDA ÇOK İYİ SÜRÜYOR
Vali ayrıca, “İtalya'daki yenilikçi faaliyetin, özellikle özel sektörde olmak üzere diğer büyük gelişmiş ülkelerdekinden daha az yoğun olduğuna inanıyor. En son Avrupa yenilik araştırması, özellikle Almanya ile karşılaştırıldığında geniş olan gecikmenin, daha yüksek teknolojik içeriğe sahip endüstriyel sektörlerde vurgulandığını göstermektedir. İtalyan şirketleri için araştırma ve geliştirme faaliyetlerini kendi bünyesinde yürütme ve üniversiteler ve diğer yüksek öğretim kurumlarıyla işbirliği yapma yeteneği çok daha düşük" dedi.
BANKALAR: ECB İNCELEMESİ SOLITY GÖSTERİYOR, KREDİ KISITLAMASINA HAYIR
Bankalara gelince, Visco, Avrupa Merkez Bankası tarafından ana Avrupa gruplarının hesapları üzerinde başlatılan aktif kalitesi incelemesinin, "önemli bir kamu desteğinden yararlanmasa da, bir bütün olarak İtalyan bankacılık sisteminin aşırı şoklara dayanma yeteneğini doğruladığını belirtti. kriz sırasında. Avrupa Merkez Bankası'nın başkanlık ettiği tek Avrupa denetimiyle, bankaların gelecekteki sermaye hedeflerinin belirleneceği kriterler artık belirleniyor. Bireysel kurumların sağlamlığını garanti etmeye yönelik birincil ihtiyaç, hala belirsiz olan bu toparlanma aşamasında, ekonomiye kredi verme genel kapasitesini zayıflatmadan karşılanmalıdır”.
BANKACILIK KRİZLERİNE İLİŞKİN AB DİREKTİFİNİN ACİL AKTARILMASI
Vali daha sonra İtalyan Parlamentosu'ndan bankacılık krizlerinin yönetimine ilişkin AB direktifini iç hukuka aktarmasını istemeye geri döndü: "Acil olarak harekete geçilmesi gerekiyor: sadece Avrupa kurumları tarafından temerrüde düşmekten kaçınmak için değil, aynı zamanda aktarmanın gerekli olması nedeniyle de. yasal kesinliği garanti etmek ve yetkililerin Avrupa yasa koyucunun kendilerine verdiği yeni görevleri yerine getirmelerine izin vermek". Uygulama için son tarih 2014'ün sonunda sona erdi ve 2016 Ocak XNUMX'dan itibaren Avrupa banka kurtarma mekanizmaları da İtalyan hukuk sistemine dahil edilmelidir.
KÖTÜ BANKA İÇİN AB İLE KARŞILAŞTIRMADA ÖNDE
Bu nedenle Visco, bankaların tahsili gecikmiş kredileri sorununun üstesinden gelmeyi mümkün kılacak bir kamu bankasının bir an önce kurulmasını istedi: bugün var olan, hane halklarının ve işletmelerin finansmanının tamamen yeniden etkinleştirilmesine yardımcı olacaktır. Kamu sektörünün de yardımıyla bir süredir bu yönde girişimlerde bulunuyoruz. Bunları Avrupa devlet yardımları kurallarına uygun olarak tasarlamak için hükümetle işbirliği yapıyoruz. Konuyla ilgili olarak Avrupalı yetkililerle hızlı ve yapıcı olmasını umduğumuz bir görüşme yapılıyor" dedi.
AVRUPA BÖLGESİ: İYİLEŞME HIZLANIYOR…
Bakışlarını tüm Avro Bölgesi'ne çeviren Vali, ekonomik büyümenin güçlendiğini ve önümüzdeki yıl da “büyük ölçüde para politikasının desteği sayesinde güçlenmeye devam edeceğini” söyledi. Bununla birlikte, daha az sağlam bir toparlanmaya ilişkin dış riskler hâlâ mevcuttur ve genel olarak para politikası tek başına kalıcı ve yüksek büyümeyi garanti edemez. Mevcut esneklik marjlarının makul bir şekilde kullanılması gerekiyor ve Avrupa için Yatırım Planı hızla uygulanmalı”.
…AMA YATIRIMLARIN ARTIRILMASI GEREKİYOR
Visco'ya göre, "gerçek bir bütçe birliğine doğru ilk adım olan, ekonomik döngünün otomatik olarak istikrara kavuşturulması için mekanizmaların kurulmasıyla elde edilebilecek olan, avro bölgesinin özerk bir finansman kapasitesine ihtiyaç duyulacaktır. Ayrıca, orta vadede yeni gelir, yeni talep ve yeni fırsatların yaratılmasının, verimliliği ve büyüme potansiyelini artırmaya yönelik müdahale ve reformlarla desteklenmesi gerekecektir. İşgücü piyasasının verimliliğini artırmak ve geçiş aşamasında bireysel işçiler üzerindeki etkileri kontrol altına almak için müdahale etmek için altyapı, eğitim ve öğretime yatırım yapmak gerekli olacaktır”.
QE, TAM RİSK PAYLAŞIMIYLA DAHA TUTARLI OLUR
Niceliksel genişleme açısından, ECB tarafından devlet tahvili alımları açısından ülkeler arasında risklerin eksik paylaşılması, “Avrupa birleşme sürecinin gecikmelerini ve sınırlarını yansıtıyor” diye devam etti Visco. Tam risk paylaşımı, tek para politikası çerçevesiyle daha uyumlu ve Antlaşma ile tutarlı olurdu”. Genel olarak, QE'nin "kararlılıkla" gerçekleştirilmesi gerektiğini söyleyen vali, "çok yüksek maliyetlere" yol açabilecek eksik uygulama riskleri konusunda uyarıda bulundu.
QE'NİN TAM UYGULANMASI OLMAYAN CİDDİ SONUÇLAR
Deflasyon korkuları yatıştı, “ancak programın şimdiye kadar gözlemlenen olumlu etkileri, onu ileriye götürme kararlılığını zayıflatmamalı, daha çok onu tamamlama ihtiyacının teyidi olmalıdır. İyileştirmeler bu taahhüdün güvenilirliğine bağlıdır: eksik uygulamanın maliyeti çok yüksek olacaktır. Ayrıca, bugüne kadar, düşük faiz oranlarının genelleştirilmiş dengesizliklerin ortaya çıkmasına neden olduğuna dair hiçbir işaret yoktur. Bunun yerine menkul kıymet almaya başlamasaydık çok daha büyük risklerle karşı karşıya kalacaktık. Euro bölgesindeki finansal istikrara yönelik ana tehdit, durgun üretim ve düşük enflasyon beklentilerinden kaynaklandı”.
YUNANİSTAN: BULAŞMA RİSKİ AZALTILDI
Son olarak, Yunanistan ile ilgili olarak Visco, gerekli reformları belirlemedeki "zorlukların", "Avrupa kurumları ve Uluslararası Para Fonu ile uzun süren müzakerelerin sonucuna ilişkin belirsizlikle birlikte" ciddi gerilimleri körüklediğini ve potansiyel olarak istikrarsızlaştırıcı olduğunun altını çizdi. Bununla birlikte, Yunan krizinin kötüleşmesi, şimdiye kadar, birçok ülkede başlatılan reformları, Avrupa yönetişiminde kaydedilen ilerlemeyi ve bulaşma fenomenini önlemek için yetkililerin kullanabileceği araçlarda kaydedilen ilerlemeyi yansıtan, bölgenin geri kalanında ülke risk primleri üzerinde sınırlı yansımalara sahip olmuştur. " .
