Mario Draghi, “ Eurosceptics'e şunu belirterek meydan okudu:Euro'dan en çok kazanan ülke İtalya oldu”. Siyasi türbülans sayesinde tek para birimi, ülkemizin siyasi mücadelesinin değişmez bir unsuru olma riskini taşıyor. Ayrıca, Topluluk düzeyinde, resesyondan çıkmak için mücadele eden bir ekonomi ile Alman tarzı mali sıkılıkla desteklenen, yen karşısında yükseklerde seyreden ve dolar karşısında önemli ölçüde yükselen bir para birimi arasındaki çelişki, ek Halihazırda pek çok iç kısıtlamaya sahip olan İtalyan ihracatının önündeki engeller.
Yönetim kurulu toplantısından birkaç gün sonra, AMB'nin İtalya'dan başlayarak birçok kritik yönü olan bir durumu yönetmek için ne yapacağını kendine sorması gerekiyor, tabii ki sadece değil. Yeni Alman hükümeti için müzakereler açık denizlerde görünüyor. Bu arada, bankacılık birliğinin son tarihlerini göz önünde bulundurarak, lobiler (primiste Fransız ve Alman) silahlarını keskinleştiriyor.
Kısacası, böyle bir bilim adamı için bol miktarda malzeme var. Mario NoeraBugünlerde Lizbon Antlaşması'nın öngördüğü yenilikleri incelemeye odaklanan Bocconi Üniversitesi'nde finansal piyasa ekonomisi profesörü. Ve nedenini göreceğiz.
FIRSTonline – Ama euro ile başlayalım: AB ekonomisi ABD ekonomisinden daha zayıf, ancak para birimi değer kazandı. Avrupa bu çelişki karşısında daha ne kadar direnecek?
“Aslında bana öyle geliyor ki merkez bankaları şu ana kadar gerilimi biraz başarılı bir şekilde yönetti. Birkaç ay önce, Abenomics'in lansmanının neden olduğu artış göz önüne alındığında, güçlü euro'nun kaderi hakkında endişeliydim. Ancak, bana öyle geliyor ki, alıntılar 1,30 ile 1,35 arasında oldukça kontrollü bir yolda ilerliyor. Gerçek şu ki, böylesine karmaşık bir durumda tek kesinlik unsuru para politikası olarak kalıyor. Hem Federal Rezerv veya Japonya Bankası tarafından uygulanan hem de ECB tarafından açıklanan, ancak eşit derecede etkili olan. Dünya hala merkez bankacılarının silahları olmadan yapamıyor."
FIRSTonline – ABD'li yorumcular ve Financial Times, Draghi'nin silahlarının donuk veya en azından Fed veya Boe'nun silahlarından daha az güçlü olduğu izlenimini veriyor.
Ancak Draghi'nin zorlu bir müttefiki vardı: Angel Merkel. Bundesbank'a karşı OMT planını destekleyen şansölyeydi. Gelecekte siyasi oyunu yönetmeye devam etmesini sağlayacak, becerikli ve ileri görüşlü bir siyasi seçimdi. AMB ile ilgili olarak, Alman hükümetinin şu anki politikayı destekleyeceği bana açık görünüyor: önceden kararlaştırılan maliye politikası yolundan sapmaları kabul etmeksizin sistemin ihtiyaç duyduğu likiditeyi garanti etmek. Bu nedenle, oranlardaki düşük yönlendirme korunacaktır. Bilinmeyen tek gerçek, Alman Anayasa Mahkemesi'nin vereceği karar olacak. Ancak OMT planının lehine sağlam yasal nedenler var".
FIRSTonline – Ne zamana kadar?
“İyileşme yerine tam istihdamdan söz edildiğinde Avrupa siyaseti hız değiştirecek. Ardından, son olarak, istihdamın toparlanmasını garanti edebilecek tek politika olan talep politikası açısından düşünmeye geri döneceğiz”.
FIRSTonline – Ne zaman olacak?
"Böyle bir sıçrama yıllar alır. 3-4 yıl diyelim. İstihdamda kayda değer bir ilerleme olmaksızın toparlanmadan farklı olarak ABD ekonomisinin de gösterdiği gibi, bu yavaş bir süreç olacaktır. İyileşme Fed'in umduğundan çok daha yavaş ve Janet Yellen, Ben Bernanke'nin yerini alırsa strateji daha da temkinli olacak. Bütçe anlaşmazlığını, kesintinin ertelenmesine neden olan nedeni unutmayalım. Japonya dışında her yerde, dünya borç sendromundan ve tedarik ekonomisinin yaygınlığından henüz çıkmadı”.
FIRSTonline – Özellikle Almanya, herhangi bir değişiklik belirtisi göstermiyor. Ya da değil?
“Bir şeylerin önemli ölçüde değişeceğine inanıyorum. Hükümet kurmanın kolay olmayacağı düşünüldüğünde, seçimler Avrupa şüpheciliğini büyük ölçüde azaltmış ve Parlamento'dan uzaklaştırmıştır. Merkel, hükümeti ancak solcu bir müttefikle kurabilecek: SPD veya Yeşiller. Çevre politikasının CSU-CDU'su tarafından "ele geçirilen" ikincisi, Avrupa'ya odaklanabilir. Schroeder planının kabul edilmesinin ardından hala şokta olan SPD bile Avrupa yanlısı dosyayı yeniden açabilir”.
FIRSTonline – Merkel ile çatışıyor musunuz?
“Gerçekte Merkel, üstün siyasi zekaya sahip bir devlet adamı olduğunu gösterdi. Ve köşeye sıkışmayacak. Gerçekten de, bir süredir Bundesbank veya Ollie Rehn'in şahinlerinden yavaş yavaş koparak Avrupa reformlarında başı çekiyor. Draghi'ye destek tesadüf değildi. Alman hükümeti, Avrupa sürecini otomatik ve takdire bağlı olmayan mekanizmalarla zırhlandırdı: bu, anayasal belgelerde yer alan denk bütçe için geçerlidir, bankalar üzerindeki müdahale mekanizmaları vb. için geçerlidir. Bu stratejinin arkasında kesin bir sebep var”.
FIRSTonline – Hangisi?
“Tema, Almanya'da veya diğer ülkelerde hissedildiği kadar İtalya'da da ihmal ediliyor. Önümüzdeki yıl, diğer şeylerin yanı sıra Avrupa Parlamentosu'nun yetkilerini önemli ölçüde güçlendiren Lizbon Şartı yürürlüğe girecek. Parlamentoda Komisyonun bir sonraki başkanının atanması için güçlü bir talep var. Ve Şarta göre, tek tek ülkelerin hesapları, yürütmenin ve ayrıca Topluluğun yasama gücünün çifte incelemesinden geçmek zorunda kalacak. Avrupa solu için ümit vaat eden bir siyasi alan açılıyor. Ancak Merkel, sürece kesin çıkarlar dayatarak önceden oynadı".
FIRSTonline – Her halükarda, zamanla katılığın ötesine geçebilen daha yapıcı bir Avrupa ortaya çıkıyor.
"Bence evet. İşaretler orada. En azından belirli sınırlar içinde. Ancak, örneğin AYB veya benzeri bir şapka altında yönetilecek kaynakların gelişinden oldukça eminim. Yavaş, sistematik, Alman tarzı bir süreç. Ancak, diğer şeylerin yanı sıra, her iki yöndeki kur türbülansını önleyebilir”.
FIRSOnline – Peki İtalya nasıl bir rol oynayabilir?
“Ne isterse. Avrupa dönemi atamasında siyasi ve ekonomik edepli koşullarda kendimizi ortaya koyabilirsek, Draghi'nin de altını çizdiği gibi çok şey kazanacağız” dedi.
