Avrupa bankacılık sistemi, özellikle İtalya, 2008'de ABD'de patlak veren ve ardından tüm Batı'yı etkisi altına alan ciddi krizden henüz kurtulabilmiş değil. Düzenleyiciler, banka temerrütlerinin tüm ekonomik sistem üzerinde neden olabileceği riskleri azaltmayı amaçlayan düzenlemeleri çılgınca empoze etmeye çalışıyorlar. Ancak bazen çelişkili görünen ve genellikle etkinliği şüpheli görünen kurallar koyarlar. Nitekim mevcut durumda daha fazla kredi verene daha fazla sermaye öngörülürken, daha az sermayeye ihtiyaç duyulduğu için, müşterilere kredi sağlayan bankaların türevler dahil menkul kıymetler piyasasında faaliyet gösterenlere göre daha fazla cezalandırıldığı görülmektedir. türev ürünlerle işlem yapan bankalardır.
Mediobanca araştırma bölgesi başkanı Gabriele Barbaresco tarafından dün Ugo La Malfa Vakfı'nda sunulan ve birkaç aylığına tarihi Ar-Ge müdürü Fulvio Coltorti'nin yerini alan bir araştırma, Avrupa bankalarının Amerikan bankalarına kıyasla durumuna odaklanıyor. Atlantik'in iki yakası arasındaki varlık ve yükümlülük kompozisyonundaki farklılıkların, krizin zorluklarının üstesinden gelinmesindeki farklı yolların yanı sıra yönetim verimliliği parametrelerine ilişkin karşılaştırmaların altının çizilmesi.
Analiz son derece ayrıntılı ve karmaşıktır, ancak bazı basitleştirmelerle birlikte, ABD bankalarının kârlılığının, her şeyden önce eski bankaların ayarlamaları yapma hızlarının farklı olması nedeniyle (kötü notların silinmesi) Avrupa kredi kuruluşlarınınkinden daha iyi olduğu özetlenebilir. krediler ve personel yeniden yapılanması) o kadar ki, bugün şüpheli krediler Avrupa'da özkaynakların %35'ini ve ABD'de yaklaşık %8'ini oluşturmaktadır. Krizden önceki on yılda, bankaların aktifleri büyüdü, ancak finansal olanlar (menkul kıymetler ve türevler), özellikle bazı büyük bankalar olmak üzere bilançonun yapısını derinden değiştirecek şekilde, kredi aktiflerinden çok daha yüksek bir büyüme oranına sahipti. Bunun sonucunda gelirler çoğunlukla finansal faaliyetlerden gelirken, geleneksel borç verme faaliyetiyle bağlantılı olanlar azaldı. Son olarak, ABD bankalarının Avrupa bankalarından daha fazla sermayeye ve risk fonlarına sahip olduğu görülmektedir.
Bu ilginç analizi şu anda masada olan sorunlara uygulayarak, çeşitli Basel anlaşmalarına dayanan mevcut düzenleyici sistemin, finansal olarak faaliyet gösterenlere kıyasla daha düşük bir kaldıraca sahip olan ve müşterilere borç para veren bankaları cezalandırma eğiliminde olduğu açıktır. güçlü kaldıraca sahip piyasalar (yani varlıklarına kıyasla çok yüksek varlıklar). Temel olarak, düzenlemeler ticari bankalar ile yatırım bankaları arasında ayrım yapmamaktadır ve aslında risk değerlendirmesinde kredi riskine piyasa riskinden daha fazla ağırlık verme eğilimi vardır. Bunun nedeni muhtemelen, ilk durumda konsolide bir metodoloji varken, ikinci durumda çeşitli türev türevlerinin içerdiği risk derecesini değerlendirmek için güvenilir yöntemlerin bulunmaması gerçeğinde yatmaktadır. bunları üretir, verilen enstrümanda tam olarak ne derece risk olduğunu bilir.
Eninde sonunda, türevleri sıradan kurumsal veya tüketici kredilerinden izole etmek için güçlü vergiler koyma ihtiyacı doğacaktır. Birçok büyük banka, uygulamada evrensel bankacılığa son veren bu tür bir ayrıştırmaya şiddetle karşı çıksa da, tüm bu finansal faaliyetin aslında müşterilere daha etkin hizmet sunabilmek için gerekli olduğunu ve diğer yandan geleneksel borç vermenin tek başına garanti edemeyeceği ilginç gelirlerle bankanın yapısını desteklemek. Kısacası, mümkün olan en düşük oranlarda kredi verebilmek için, bankaların finansal piyasada da faaliyet göstermeleri ve gerekli tüm ölçek ekonomilerinden yararlanabilmeleri için büyümeleri gerekmektedir. Ancak, büyük sistem bankaları için sermaye gerekliliklerini artırma eğilimi olduğundan, küçük ve orta ölçekli bankalar için bir konsolidasyon aşaması gerekli göründüğünden ve ulusal denetim makamları tarafından çok arzu edildiğinden, düzenleyici makamlar birleşmeleri önermemektedir.
Mediobanca'nın çalışması, son yıllarda gerçekte ne olduğunu ve şimdi kendimizi hangi durumda bulduğumuzu anlamamıza yardımcı oluyor. Avrupa Merkez Bankası'nın büyük bankaları denetlemesi, stres testleri ve Avrupa'da çözüm kurallarının uyumlaştırılması, bankacılık ve finans piyasalarını birleştirmek için önemli bir adımdır. Bununla birlikte, kuralların fazlalığı (özellikle birbiriyle çelişiyorsa) kredi faaliyetinin toparlanmasını kolaylaştırmaz, aslında daha az finansal kaldıraja sahip olanları cezalandırmaya devam eder ve bankacıların eski spekülatif ahlaksızlıklarından vazgeçerek eski spekülatif ahlaksızlıklarını terk etmelerini kolaylaştırmaz. işletmelere borç para vermek riskli meslek. Spekülatörlükten bürokratlığa geçişin reel ekonomi için gerçek bir nimet olacağından şüpheliyim.
