Petrol dünyasında neler oluyor? Fiyatların düşük seviyelerde olması, ABD üretiminin Suudi Arabistan'ı geçmesi, kaya petrolü devrimi… "Fiyatlardaki düşüş iki yıl önce önceden tahmin edilebilirdi", diye gözlemliyor Leonardo Maugeri. En iyi uluslararası hidrokarbon uzmanlarından biri olarak kabul edilen eski ENI yöneticisi, zamanını Harvard ve koruma fonu Ironbark Investment'ın başkanlığı arasında bölüştürüyor. Hâlâ Kennedy Okulu'nda doçent olarak çalıştığı Harvard için, Haziran 2012'de "Petrol: Bir Sonraki Devrim" adlı makalesinde, 2015'te fiyatların düşmesini değilse de düşmesini öngördü. Çok tartışma yarattı ama zaman onu haklı çıkardı. Harvard için gaza adanmış üçüncü çalışması Kasım ayında yayınlanacak ve bugün ham petrol fiyatlarının “kısa vadede daha da düşeceğini” öngören analizini doğruluyor. First online ile yaptığı bu röportajda, yalnızca yıkıcı bir jeopolitik olayın bu eğilimi engelleyebileceğini söylüyor. Veya ham petrol talebinde güçlü bir toparlanma var, ancak bunun için koşullar görünmüyor". “Bunu tekrarlamaktan asla yorulmayacağım: eğer analistler -diye devam ediyor- ekonometrik modellere bakmak yerine gerçekleri gözlemleselerdi, herkes fiyatlardaki mevcut düşüşün temelinde yatan üretim kapasitesindeki büyüme olgusunun farkına varırdı. bağlıdır, o zaman bile görünürdü".
Bahsettiğiniz ekonometrik modeller Uluslararası Enerji Ajansı'nın modellerinden mi?
“IEA tahminlerini her zaman yanlış yaptı ve birkaç ay öncesine kadar petrolü 100 doların üzerinde tutarak hala öyle yapıyordu. Ancak, veri tabanı mevcut olanların en büyüğüdür ve herkes onu bir referans kaynağı olarak kullanır, ancak bu yanlış bir ekonometrik modeldir. Ve bugün de görüyoruz."
O halde durum nedir?
“Gerçek şu ki, küresel petrol endüstrisinde 2010'da başlayan bir süper yatırım döngüsüyle karşı karşıyayız. Bu dört yıl içinde, ulusal petrol şirketleri ve büyük şirketler tarafından toplam yaklaşık 2.500 milyar dolar harcandı, bu muazzam bir meblağ petrol endüstrisine gitti. yeni petrol ve gaz rezervlerinin keşfi ve geliştirilmesi. Ben buna süper döngü diyorum çünkü tüm bunlar 2003'ten sonra başlayan zaten güçlü bir yatırım döngüsünün sonucu olarak gerçekleşti. Sonuç olarak, bu geçmiş yatırımların bir sonucu olarak şimdi yeni üretim kapasitesi giriyor".
Uygulamada bir fazlalık var mı?
“Suudi Arabistan'a bakalım: günde yaklaşık 9,5 milyon varil üretiyor ancak 11,5 milyon varil çıkarabiliyor. Kesin olarak fiyatlarda bir düşüşü önlemek için yedek kapasiteyi, yani kapasitenin altında üretimi sürdürür. Irak, İran ve Libya gibi diğer alanlarda da istikrarsızlık ve iç gerilimlerden uluslararası yaptırımlara kadar çeşitli nedenlerle kullanılmayan kapasitemiz var. Ham petrol, sıvılaştırılmış doğal gaz ve biyoyakıtları içeren küresel üretim kapasitesi istatistiklerine bakarsak, birkaç yıl öncesine göre günde 100 milyon varillik bir büyüme var. Talep ise 93 milyon varil/gün'de takılıp kaldı ve fiyatlara yansıyan belirgin bir fazla verdi. Bu, 2015'te fiyatların düşeceğini diğerlerinden önce tahmin etmemi sağlayan yorum. Ve bu, dünya çapında hâlâ var olan siyasi krizlerin patlak vermesine rağmen, mutlaka oluyor: düşüşü yavaşlattılar ama daha fazla olamazlar. fiyatları yüksek tutmak”.
Pazarın yapısını değiştiren bir başka faktör de, Suudi Arabistan'ı geride bırakan kaya petrolü devrimiyle bağlantılı olarak ABD üretimindeki güçlü büyüme. Bu fiyatları da etkileyebilir.
“Ancak, geçişin mevcut üretimle ilgili olduğunu, ancak ABD ve Rusya'nın maksimum potansiyellerinde üretim yaparken, gördüğümüz gibi, Suudi Arabistan'ın 3 milyon varillik bir yedek kapasiteye sahip olduğunu ve sıralamada ilk sırayı koruduğunu unutmamalıyız. üretim kapasitesi sıralaması".
ABD'nin hidrokarbonlardaki ilerlemesinin ne gibi jeopolitik sonuçları olabilir?
“Petrol konusunda, ABD bir kez daha Körfez ülkeleri karşısında bıçağı kabzanın yanında tutuyor. Ancak yorumculardan ABD'nin bu alanlardaki ilgisinin azalacağını tahmin eden birçok yanlış analiz duydum. öyle değil ABD, Arabistan'da İslami bir devrim olursa ham petrol fiyatının 200 dolara fırlama riskinin olacağını ve bunun kendi ekonomileri dahil tüm dünya ekonomilerini etkileyeceğini gayet iyi biliyor. Bunun yerine, Amerika'nın ithalata daha az bağımlı olmasının dengeyi değiştirdiği doğrudur: Kanada, Meksika ve Venezüella bugün ABD'nin başlıca tedarikçileridir ve Arabistan dördüncü sıraya gerilemiştir”.
Hangi sonuçlarla?
“Bugün ABD'ye ihracat yapanlar pazarsız kalmaya başladılar; Başta Asya olmak üzere diğer pazarlarda ham petrollerini yeniden konumlandırmak zorunda olan ülkeler. Bu, Angola ve Nijerya için olduğu kadar, gördüğümüz gibi Suudi Arabistan için de geçerli ve bu, Riyad'ın son günlerde kararlaştırdığı fiyat indirimini açıklıyor. Ham petrolünü diğerlerinden daha rekabetçi hale getirmek için yaptı".
Diğer büyük oyun, özellikle bugün Avrupa'ya arz sorununu bir kez daha gündeme getiren Ukrayna kriziyle birlikte gazla ilgili. Barack Obama, Rusya ile sesini yükseltti, pek çok kişi, Putin Rusya'sının ezici gücünü dizginlemek için Amerikan kaya gazı gazını görüyor. Kabul etmek?
“Amerika Birleşik Devletleri en büyük gaz üreticisi haline geldi ve dünyadaki en düşük fiyatlara sahip olmakla övünebilir. Ancak bu potansiyeli jeopolitik olarak kullanmak zordur. İlk olarak, düşük yerel fiyatlar, ihracat izinlerini sınırlaması için Obama yönetimi üzerinde güçlü bir baskı oluşturan, büyüyen enerji yoğun bir sektörü besliyor. Bunun yurtiçi fiyatların artmasına yol açacağını biliyorlar. Öte yandan ihracat için yeni sıvılaştırma terminallerine ihtiyaç var. İlki 2015'te hazır olacak, diğer projeler de yapılıyor ama zaman alıyor. O zaman ihracat artırılsaydı, Amerikan kaya gazı her şeyden önce fiyatların daha karlı olduğu Asya'ya giderdi, Avrupa'ya gitmezdi. Ayrıca, Amerikalı politikacılar ihracat izinlerini verirken çok temkinli davranıyorlar ve ulusal sanayiyi cezalandırmayan bir denge arıyorlar. Sonuç olarak, on yıl sonra üretim yılda 80 ila 100 milyar metreküp arasında olacak ama %60-70'i Asya'ya ve sadece %20-30'u Avrupa'ya gidecek. Bu da piyasayı daha likit hale getirebilir ancak Rus gaz politikasından taviz veremez”
Ekler: Petrol: bir sonraki devrim
