Ölüyorum ve herkes beni yalnız bırakıyor. Molière'in hayali hastası Argante, çoğu insan gibi ara sıra baş ağrısı ve mide ağrısı çeker, ancak her zaman sona bir adım kaldığını düşünür. Etrafını doktorlar ve eczacılarla çevreliyor ve kızını on yedinci yüzyılın normal bir Fransız orta sınıf babasının yapacağı gibi bir soylu ya da zengin bir adamla değil, her zaman hazır olması için bir doktorla evlendirmek istiyor. Ev.
Profesyonellikleri belirsiz rahatsızlıklara Latince isimler vermek ve her zaman tasfiye ve kan akıtma reçeteleri vermek olan doktorlar, Argante'de ideal hastayı, asla ölmeyen ve asla iyileşmeyen, ciddi hastalıkları olmayan, her türlü aşırı tedaviye hazır ve düzenli olarak ödeyin. Argante'nin kardeşi Beraldo, doktorların pek bir işe yaramadığını düşünür ve işi doğaya bırakmayı önerir. Akıllı uşak Tonina, iyi bir rosto ve kırmızı şarabın doktorların önerdiğinden daha iyi tedavi olduğunu iddia ediyor. Mutlu son bir uzlaşma olacaktır.
Kızı, babasının önerdiği sıkıcı doktoru kabul etmek yerine tıp okumayı taahhüt eden sevgilisiyle evlenecektir. Argante ise akrabaları ve arkadaşları tarafından Latince bir törenle doktor ilan edilecek. Bu şekilde, onu kendiniz iyileştirebilecek ve çok para kazanabileceksiniz. Hayali Hasta 1673'ten, ancak üç buçuk asır sonra hala sizi güldürüyor ve hem hastalara hem de doktorlara ve sonunda kendi kendine doktor olan hastalara yönelik yıkıcı yergisini sürdürüyor.
Komedi, piyasaların hasta, iktisatçılar ve merkez bankacılarının doktor, Latince yerine matematiğin ve sonunda piyasaların ekonomistler ve politika yapıcılar haline geldiği ekonomi ve finans dünyasında yeniden kurulursa daha da komik hale gelir. kendileri ve sıklıkla icat edilmiş veya yanlış teşhis edilmiş hastalıklar için verimsiz tedaviler önermektedir. Tıp ve ekonomideki büyük ilerlemelere tüm saygımla, altta yatan psikolojik dinamikler her zaman aynıdır.
Aklın ve sağduyunun ışığını kaybetmemize neden olan korku, olmayan sorunları icat edip var olanları görmemek, çözümü her zaman hazır olan şarlatanlara emanet etmek, Güneş Kralı'nın Fransa'sında aramızdaydı, bugün aramızdalar ve yapay zeka portföylerimizi tasarladığında ve piyasaların kahramanı olduğunda da öyle olacak. Ve böylece üç hafta öncesine kadar piyasalar deflasyonist bir hastalık icat etti, tıpkı enflasyonun, en azından Amerika'da, petrol ve gıdayı dışlayan çekirdek kısımda bile keskin sıçramalar yapması gibi.
Bir defaya mahsus değilmiş gibi görünen kira ve sağlık giderlerindeki artış nedeniyle yaşanan sıçramalar, bizi elimizde kronometre ile birileri ayağa fırlayıp ciddi enflasyon sorunumuz var diyecekleri anı beklemeye itiyor. Ve durgunluk olasılıkları her geçen gün artarak hesaplanırken, Amerika'da ekonomi imalatta da toparlandı ve Avrupa'da oldukça iyi durumda kaldı. Ve piyasalar kendi kendilerinin doktoru haline gelerek, Amerika'da da var olmayan bir resesyona çare olarak son derece negatif faizler reçete ederken, (Hipokrat'tan bu yana tüm doktorlar gibi, yanılabilir olmalarına rağmen, neredeyse her zaman hastadan daha fazla bir şey anlamış) daha fazla oran artışı fikriyle oynamaya devam etti.
2008 yılının Ocak ve Şubat aylarında gerçekleştirilen bu incelemesinde piyasaların kendilerine vermeyi başardığı zarar göz önüne alındığında, ancak Fed'in 16 Mart'ta faiz artırmaması çok olası. Bu durumda, devam etmekte olan büyük toparlanma, Draghi'nin önümüzdeki hafta Avrupa Merkez Bankası'nın yeni genişlemeci önlemlerini açıklayacağı zaman kâr elde etmekle bitmeyecek, ancak yine de devam edebilecektir. Endeksler bir noktada yavaşlayacak. Ancak bugüne kadar toparlanmanın dışında kalanlar, yine de dünyanın sonunun düşünüldüğü haftalarda özellikle en çok çöpe atılan sektör ve unvanlara binerek katılma fırsatı yakalıyor.
Hemen aklımıza enerji stokları geliyor ama bunlara odaklanmamız gerektiğini düşünmüyoruz. Her şeyden önce, petrolün toparlanması yavaş olacak çünkü bertaraf edilmesi gereken devasa stoklarla karşı karşıya kalacak. İkincisi, petrol fiyatları zaten 50 ila 60 dolar arasında kotasyonlar içeriyor. Üçüncüsü, pek çok şirket aynı zamanda hızla düşmeye devam eden ve yapısal bolluğu ham petrolden bile daha ciddi olan doğal gaza maruz kalmaktadır. Bunun yerine, odaklanılacak hisse senetleri döngüsel (yaklaşan icat edilmiş durgunluk nedeniyle aşırı satıldı), ilaçlar (Clinton korkusundan tükendi) ve bankalar (Amerika'da hayali bir oran indirimi hipoteziyle ve Avrupa'da sözde mudilerin uçuşu).
Döngüsel olanlar arasında, daha kesin olarak petrolün en çok düştüğü günlerde satılan (aslında onlara fayda sağlayan) arabalar ve havayolları öne çıkıyor. Çelik, korumacı Trump tarafından değil, Obama yönetimi tarafından yakın zamanda uygulamaya konulan Çin'den yapılan ithalata uygulanan yüzde 266'lık gümrük vergileri sayesinde de öne çıkıyor. Öte yandan, klasik defansların, öncelikle kamu hizmetleri olmak üzere, satın alınması veya satılması gerektiğini düşünmüyoruz. İşlerin eskisinden daha kötü olduğundan değil, ancak endeksler fazla yükselme gücüne sahip değilse (ve olmayacaksa), döngüsellerin toparlanmasına yer açmak için savunma endeksleri aşağı inmek zorunda kalacak.
Yılın ilerleyen saatlerinde, herkes piyasaya yeniden girdiğinde (belki isteksizce), bardağa boş tarafından bakmaya geri dönecekleri zaman gelecek. Brexit, Fed'in zamları ve Çin veya Amerikan ekonomisinin bazı gerilemeleri (Avrupa daha düzenli bir trende sahip olacak) ile yeni bir düzeltme için başlangıç noktası sunacak. Bu noktada döngüseller tekrar aşağı inecek ve savunmacı olanlar yeniden güç kazanacak. Kolay bir yıl olmayacak ama gidişat yeterince açık. İyimserlik çoktan ortadan kayboldu ve altında yatan ton, ancak gerçeklik onu her reddettiğinde fikrini değiştirmeye zorlanan ve bu oldukça sık olan kötümserliktir.
Konumlandırmanın hakim olduğu bir pazarda, portföylerin ne zaman çok boş veya çok dolu olduğunu anlamak bu nedenle çok önemli hale gelir. Bu noktada ekonominin hızındaki ılımlı değişimler bile şiddetli tepkileri tetikleyebilir. 1.10 civarında dolar konusunda tarafsız kalıyoruz.
