Amerika Birleşik Devletleri'nde kredi vermenin ve finansal hizmet sağlamanın iki farklı yolu arasında bir soğuk savaş vardır. Gezegendeki en büyük yatırım bankası Goldman Sachs, ABD gölge bankacılık sisteminin geleneksel borç verenlerin önümüzdeki beş yılda en az 11 milyar dolar yıllık kârını çalabileceğini söyleyen taşı gölete attı.
İki Goldman Sachs analisti, varlık yöneticileri gibi banka dışı borç verenlerin ve ABD'de LendingClub Corp. ve CommonBond Inc. gibi firmaların ortaya çıkmasının büyük bankalar için daha fazla rekabet yarattığını hatırlıyor. Ryan M. Nash ve Eric Beardsley, Bloomberg'den haber aldı. Kısacası, sermayeye ilişkin daha katı kurallar ve her şeyden önce teknolojik gelişmeler, daha güçlü ama aynı zamanda daha az dinamik olan büyük geleneksel oyunculara kıyasla gölge bankacılık sisteminin büyümesini sağlıyor. Gölge bankacılık, eski geleneksel bankalar gibi hizmetler ve finansman sunar, ancak ikincisinden farklı olarak, daha az düzenleyici katılığa sahiptirler ve bu nedenle, oynaklık ve düşük getiri dönemlerinde özellikle başarılıdırlar. Ekonomist P. McCulley, 2007'de Küresel Merkez Bankası odağına ilişkin bir Pimco raporunda gölge bankacılıktan bahseden ilk kişi oldu. Bu nedenle, Amerikan mali sisteminin kuralsızlaştırılmasıyla başlayan ve 80'lerde Glass-Steagall Yasası'nın kabul edilmesiyle başlayan yakın bir tarih, 30'lardan farklı olan yasa yatırım bankalarından ticari bankalar. Gölge bankacılık, 2007-2008 krizinde bir yavaşlama dönemi yaşamış ancak daha sonra hızla toparlanmıştır.
Goldman Sachs analistleri, "Yeni girenlerin ortaya çıkması ve bazı varlıkların bankacılık sisteminin çevresinin dışına yerleştirilmesiyle, önümüzdeki beş ila 10 yıl içinde kredi ortamında büyük değişiklikler bekliyoruz" dedi. “ABD bankaları 150'te yaklaşık 2014 milyar dolar kazandı ve tahminen 11 milyar dolar, Yıllık kârın yüzde 7'sine eşit olan bu pay, önümüzdeki beş yıl içinde bu yeni rakiplerin ayrıcalığı olabilir” diye tahminde bulundu iki analist.
Bu değişiklik nasıl mümkün olabilir? ABD'deki çevrimiçi borç verenler, tarihsel olarak borç verme endüstrisine hakim olan geleneksel bankalara ciddi rakipler haline geliyor. İflas girişimleri, büyük bankalara göre daha düşük faiz oranlarıyla kredi verme eğilimindedir çünkü hem daha düşük altyapı maliyetleriyle çalışırlar hem de borçlular hakkında daha fazla bilgi toplayarak ve iflas olasılıklarını daha ustaca filtreleyerek riski azaltırlar. Ama Amerika'da rekabet Avrupa'da şiddetliyse, bu başka bir hikaye, neden banka kredisi kredilerin %80'ini karşılamaktadır.
