Almanya ve İtalya, devlet tahvilleri arasındaki "spread" karıklarıyla bölünmüş durumda. Günlük olarak izlenen ve spekülasyon eyleminin onu son derece geniş hale getirdiği bir boşluktur. Salgının merceğinden bakıldığında, Almanya ve İtalya son derece farklı ve uzak iki konu gibi görünüyor. Orada erdem, istikrar. İşte sorunlar, riskler. Durum böyle değil, ancak İtalya'nın pozisyonunu cezalandıran spekülatif sendromu düzeltmek, titiz muhasebe ve büyümeyi yeniden başlatma şeklindeki ikili yolda ilerlemeye devam etmemizi gerektiriyor. Devlet tahvillerindeki yayılma eğilimine rağmen, büyüme cephesi bugün Almanya ve İtalya'yı başka türlü düşünüldüğünden çok daha yakın gören cephedir. Her iki ülke de aynı sorunla karşı karşıya: ihracatın avro bölgesine doğru itilmesinin tehlikeli biçimde zayıflaması.
Avrupa ticaret durumundan gelen sinyaller açıktır. Geçen Ekim ayında, Almanya'nın avro bölgesine yaptığı ihracatın yıllık büyüme oranı sıfırın altına düştü. İtalya'nın Almanya'dan yaptığı ithalat yıllık bazda yüzde altıdan fazla düştü. Aynı tarihte, İtalya'nın Avro Bölgesi'ne yaptığı ihracatın yıllık büyümesi yüzde birin biraz üzerine düşürüldü. 2011 yılının önceki aylarında, tek para birimi havzasına yönelik dış satışların gelişimi, her iki ülkede de çok daha yüksek bir hızda yer almış, Ocak-Ekim arasındaki dönemdeki genel genişlemeyi onuncu sıraya yerleştirmiştir. yüzde puan. Hem Almanya'da hem de İtalya'da ihracat bugün yalnızca AB dışı satışlarla destekleniyor. Bölge, Almanya'nın ihracatının yüzde 40'ını ve İtalya'nın yüzde 43'ünü oluşturduğundan, avro bölgesi içi ticaretin patlaması ağır basıyor ve ağır basacak.
İtalya'nın ihracatının ilk alıcısının Almanya olduğunu herkes biliyor. Almanya, İtalya için önemlidir, ancak İtalya da Alman ekonomisi için çok önemlidir. Ülkemiz "Made in Germany" ürünlerin dünyadaki beşinci alıcısıdır. 2010'da İtalyanlar, Berlin'in ihracatının %58'i olan 6,1 milyar avroya Alman malları satın aldı. 2010 yılında bile İtalyan pazarı, yükselişte olsa da, Alman ihracatçı için Çin'in temsil ettiği pazardan daha değerliydi. Toplamda, Almanya'nın Fransa, İtalya ve İspanya'ya yaptığı ihracat, Çin pazarındaki "Alman Malı" ürünlerin satışından üç kat daha değerlidir. Avrupa dışı pazarlar büyük bir hızla büyüyor, ancak ihracatın ve dolayısıyla Almanya'nın büyük ekonomik motorunun ağırlık merkezi, iyisiyle kötüsüyle "çekirdek Avrupa"da kök salmaya devam ediyor.
Avro bölgesi içindeki ticaret akışlarındaki keskin düşüş, Almanya için İtalya için olduğu kadar ciddi bir sorun. Almanya'nın Avrupa'ya ihracatı, İtalya'nın Almanya'dan yaptığı ithalatın hiçbir şekilde küçük bir parçası değildir ve bunun tersi de geçerlidir. İtalya büyümezse veya daha kötüsü resesyona girerse, sorun İtalyanlar için olduğu kadar Almanlar için de geçerlidir. Aynı durum, Fransız ekonomisinin de damgasını vurduğu yavaşlamadan kaynaklanan depresyonun Alman ihracatı üzerindeki etkileri dikkate alındığında geçerlidir. Avrupa içi ticaretteki düşüşün kısır döngüsü, tek para birimi alanındaki büyümenin toparlanmasının ulusal bazda nasıl sürdürülmesi gerektiğinin somut bir göstergesidir, ancak aynı zamanda Avrupa düzeyinde stratejiler ve ikili düzeyde aranacak çözümler dayatır. farklı iş ortakları arasındaki ilişki.
Euro'nun ömrünün on yılı, ticaret dengelerinde ve daha genel olarak ana üye ülkelerin dış hesaplarında bir dengesizlik durumunun pekişmesine tanık oldu. Almanya'nın büyük cari hesap fazlası şu anda kabaca Fransa, İtalya ve İspanya'nın kaydettiği bireysel açıkların toplamına eşit. Almanya ile Avro Bölgesi'ndeki ana ticaret ortakları arasındaki dış dengesizliğin düzeltilmesi kendi haline bırakılmamalı ve bu nedenle, bugün en büyük durgunluk riski altında olan, açık veren ülkelerin ithalat talebinin yalnızca ve sancılı bir şekilde daralmasına bırakılmamalıdır. . Öyle olsaydı herkes zarar görürdü. Bize göre, toparlanmanın ispiyonculuğu, İtalyan yapımlarının ve ülke sisteminin müthiş bir yenilik ve uyum çabasıyla yerine getirebileceği rekabet gücünün geri kazanılmasının ellerinde. İyileşme ispiyonculuğu, aynı zamanda, ortak Avrupa büyümesinin geleceğine yatırım yapmak için pek çok kaynağa ve bir o kadar da nedene sahip olan Alman tüketicinin ve Alman yetkililerin elindedir.
