orada olacak maksimum yeniden sermayelendirmenin başarısı 7,5 milyar avrodan son aylarda salonlarda biriken korkuları gidermeye kadar Piazza Cordusio'daki banka: gerçek şu ki”Outlook 2012Unicredit Research'ün küresel baş ekonomisti Erik F. Nielsen'in bugün sunduğu sunuma göre, İtalyan GSYİH'sı için diğer enstitüler tarafından hazırlanan tahminlerden çok daha az kötümser bir tahmin ortaya çıkıyor: ekonominin yılın ikinci yarısında yeniden büyümeye başlaması gerekiyor. , analistler Federico Ghizzoni'nin yönettiği banka Bu yılki resesyonun eksi %0,3'ün üzerine çıkmayacağını, hatta % -2,5 olacağını öngörüyoruz. Uluslararası Para Fonu ve -1,5% Moody's'in. 2013 yılı için ise %0,4'lük bir büyüme öngörülüyor. Peki durgunluk yok mu? Bu nedenle Unicredit için İtalya'nın durumu ve İtalya'nın durumu daha da kötüleşse bile en kötüsü bitmiş olacak.Euro 2008-09 krizinin ciddiyeti, politika yapıcıların benzeri görülmemiş tepkileri ve ulusal ve küresel dengesizliklerin sürmesi nedeniyle dünya önemli belirsizliklerle karşı karşıya kalmaya devam ediyor. Ancak Nielsen'e göre GSYİH'nın gidişatının 2011 yılı sonunda minimum noktaya ulaşması muhtemel.
O halde somut olarak neye dayanıyor? Unicredit Research'ün temkinli iyimserliği? Öncelikle, Mario Draghi'nin, likidite üzerinde agresif bir hamle yaparak, Almanya ile diğer Avrupa ülkeleri arasındaki spreaddeki güçlü sapmaları gevşetmeyi amaçlaması ile ECB'nin para politikasının rotasının değişmesi üzerine; bu, şu ana kadar olduğundan çok daha tutarlı bir politikadır. Dün bunu, aslında tek para biriminin sürdürülmesi açısından tehlikeli bir statükoyu kabul eden Trichet'nin ECB'si izledi.
Bu iklimde yayılma Dolayısıyla bankaların hem euro hem de dolar cinsinden ECB likiditesine daha fazla erişime sahip olmaları göz önüne alındığında, yabancı para cinsinden varlıkları satma ihtiyacı azalacak ve bu da - Unicredit Research'teki ekonomistlere göre - euronun daha da zayıflayacağına işaret ediyor . Avronun dolar karşısında giderek artan "devalüasyonu", ABD para birimini mevcut 1,30 seviyesinden, yıl sonu yeniden değerleme oranını avro başına 1,15 ile 1,20 dolar arasında salınacak bir seviyeye getirecek ve her şeyden önce ihracat üzerinde faydalı etkiler yaratarak şu eğilimi güçlendirecektir: Avro bölgesinin çevresi boyunca halihazırda devam ediyor.
Nielsen bunu bekliyor Doların yüzde 10 değer kazanması Avro Bölgesi'nin GSYİH'sı üzerinde yıllık %0,7-0,8 daha fazla etkisi olacak. Dolayısıyla yine Unicredit Research analistlerine göre döviz kuru etkisinin yıl içerisinde en az %1,3 daha fazla büyüme yönünde olumlu bir etkisi olması gerekiyor.
