Orta-büyük aile şirketi dirençli olmaya devam ediyor: krizden etkilenmişti ancak, özellikle uluslararasılaşma süreçlerine giriştiğinde, diğer mülkiyet biçimleriyle karakterize edilen şirketlerden daha iyi direnmeyi başardı.
Özetle bu, altıncı baskının sonucudur.İtalyan aile şirketlerine ilişkin AUB gözlemevi, AIdAF (İtalyan Aile Şirketleri Derneği), UniCredit, Alberto Falck (Bocconi Üniversitesi) anısına AIdAF-EY Aile Şirketi Stratejisi Başkanı ve Milano Ticaret Odası tarafından desteklenmektedir.
Çalışma, ülkemizde faaliyet gösteren toplam şirketlerin (bu büyüklükteki) %4.100'ini temsil eden, 50 milyon avro ve üzeri gelire sahip 58 İtalyan aile şirketinin mali tablolarının analizine dayanmaktadır. Bu nedenle AUB Gözlemevi, İtalyan aile ekonomik dokusunun temel özelliklerini ve dinamiklerini kavramamızı sağlayan çok önemli bir araçtır.
Gözlemlenen örnek, 2007'den bu yana yalnızca biraz azalan bir sayıyı korumasına rağmen, bir güçlü ciro dahili olarak (gerçekte şirketlerin yaklaşık %40'ı ayrıldı ve yerlerine yeni girenler geldi), bu da krizin devam etmesinin - bir yandan - bir doğal seçilim mekanizmasını, diğer yandan - değişiklikleri uygulama fırsatını nasıl temsil ettiğini kanıtlıyor. krizin kendisine ve giderek daha rekabetçi hale gelen ve küresel pazarların zorluklarına daha iyi yanıt verilmesi için koşulları yaratmayı amaçlayan yapı ve stratejiler.
2008-2009 yılları arasında krizin etkisini en çok hisseden şirket türü olan aile şirketleri, diğerlerinden daha fazla trendi tersine çevir ve üstlenmek büyüme yolları (bu, aile üyesi olmayanlara kıyasla 10 ve 2009 yılları arasında elde edilen ciro artışındaki 2013 puanlık pozitif fark ile gösterilmiştir). Kârlılık (ROI, ROE) açısından, aile şirketleri mutlak anlamda diğerlerinden daha iyi performans göstermeye devam ederken, kriz öncesi duruma kıyasla daha zayıf bir toparlanma kaydettiği için tablo daha az olumlu.
Aile şirketlerinin, borcu geri ödemek6,1 olan NFP/FAVÖK oranıyla ölçülmüştür (aile üyesi olmayanlar için 4,8'dir). yine de ben AUB verileri 1 aile şirketinden yaklaşık 5'inin finansal borç stokunu aşan likiditeye sahip olduğunu, FAVÖK'ü negatif olan işletmelerin görülme sıklığının aile kategorisinde daha düşük olduğunu (aile dışı işletmelerin %6'ine karşı %11) ve aile üyelerinin 2013 boyunca, yatırım eğilimlerinden ödün vermeden üçüncü taraf sermayeye bağımlılıklarını daha da azalttı (böylece kapitalizasyon seviyelerini iyileştirdi).
Kuşaklar arası ciroya dair sabit bir ilgi noktası olmaya devam ediyor: ISTAT verileri ile Gözlemevi'ninkiler arasındaki bir karşılaştırmadan, tepedeki ciro eğiliminin - belki de devam eden ekonomik krizle bağlantılı zorluklar ve belirsizlikler sayesinde - azalmaya devam ettiği ortaya çıkıyor. Sonuç olarak, gözlemlenen şirketlerin beşte birinin lideri yetmişin üzerindedir.
Gözlemevi tarafından araştırılan diğer iki önemli konu, dış hatlarla büyüme (yani satın almalar yoluyla) ve uluslararasılaşma yoluyla doğrudan yatırımlar (DYY).
Satın almalar açısından AUB verileri, birden fazla satın alma gerçekleştiren aile şirketlerinin en yüksek büyüme oranlarına sahip şirketler olduğunu ve bu tür işlemleri gerçekleştirme eğiliminin, daha az bilinen bir liderlik modeline sahip şirketlerde daha fazla olduğunu gösteriyor. ve sahibi olan ailenin üyelerinin daha az bulunduğu bir hükümet yapısı.
DYY ile ilgili olarak, AUB verileri, ülkemizdeki uluslararasılaşma sürecinin nasıl aile şirketleri tarafından yönlendirildiğini (toplam DYY'nin %75'inden fazlasını yaptılar) ve en basit liderlik ve yönetişim modellerinin (örn. aile çağrışımı, uluslararasılaşma eğilimini olumsuz yönde etkileme eğilimindedir.
AUB Gözlemevi'nin bu altıncı edisyonunu karakterize eden ana yeni unsur, başlıca Avrupa Birliği ülkelerinden 300'inde (Fransa, Almanya, Birleşik Krallık, İspanya ve İsveç) bulunan ilk 5 şirketle (ciroya göre) bir karşılaştırmanın oluşturulmasıdır.
Bu analizden önemli doğrulamalar ve ilginç içgörüler ortaya çıkıyor. Teyitler açısından, özellikle İtalya'nın aile şirketlerinin varlığının en önemli olduğu ülke (%40,7) olduğu ve bunu Almanya (%36,7) ve Fransa'nın (%36) takip ettiği ve büyüyecek daha büyük şirketler, menşe ülkenin GSYİH eğilimiyle bağlantılı değildir - şirketlerin büyüyebilmesi için kaçınılmaz olarak uluslararasılaşması gerektiğinin kanıtı. İncelenen 4 ülkenin 6'ünde 2007 ve 2012 yılları arasında aile şirketleri, aile dışı şirketlerden daha fazla büyüdü; istisna her şeyden önce (aile şirketlerinin daha az büyüdüğü) İspanya'dır. Ayrıca, 6 ülkenin tamamında, krizin etkisi, aile şirketlerinin (aile dışı şirketlerden ziyade) karlılık düzeyleri (ROE) üzerinde daha büyük bir etkiye sahipti. Liderlik ve yönetişim modelleri açısından kıyaslama, daha sonra İtalya'nın en yüksek aile reisleri vakasına sahip ülke olduğunu (Fransa ve Almanya'daki %51,3'e kıyasla %33) ve İtalya ve İspanya'nın aile danışmanlarının bulunduğu ülkeler olduğunu vurgulamaktadır. daha anlamlıdır ("1'te 3", diğer dört ülkenin ortalamasının "1'de 7"ine karşı).
Son olarak, Observatory'nin küratörleri, aile şirketlerinin rekabet güçlerini yeniden başlatmak için kaçınılmaz olarak yüzleşmek zorunda kaldıkları (veya bulacakları) ana zorlukları tanımlıyor: meslektaş liderliğinin karmaşıklıklarını yönetmeyi öğrenmek, önceden planlama yapmak ve ardıllığı uygulamak. en tepede, şirketi sahibi aile dışındaki genç insanlara ve yöneticilere "açın", satın almalar yoluyla büyümeyi öğrenin, işlerini genişletmek için bir an önce yurtdışına gidin.
“AUB Gözlemevinden gelen kanıtlar – diye yorumluyor Elena Zambon, AIdAF başkanı - özellikle girişimcilik stratejisini paylaşan, uluslararasılaşma ve şirket satın alma projeleri yürüten yöneticilerin katkısına açık olduğunda, zor zamanlarda daha iyi dayanabilen aile girişimci yapısının sağlamlığını teyit eder. şirketlerin büyümesi. Kesin olan, yönetişim açısından da daha güncel bir iş modeline doğru evrimin, AIdAF'ta tüm girişimci aileye yönelik devam eden destek faaliyetleri arasında yer alan deneyim alışverişiyle desteklendiğidir. Aslında değişim, aile ve şirket içinde ve dışında paylaşıldığında cesaretle karşılanabileceğini düşünüyoruz".
"Aile şirketlerinin dinamikleri hakkında bilgi sahibi olmak bizim için stratejiktir" diyor Dario Prunotto, İtalya'daki UniCredit'te özel bankacılık başkanı. “Veriler, İtalyan aile şirketlerinin hem talep açısından hem de üretim verimliliği, yenilikçilik ve iş çeşitlendirmesi açısından olumlu etkiler açısından yeni gelişme fırsatlarına sahip olmak için, öncelikle dış pazarlarda boyutsal büyümeye yönelik kararlı adımlar atması gerektiğini doğruluyor. yabancı ülkelerle ticaret. Taahhütlerinde şirkete ve girişimciye yakınız. Bulunduğumuz 50 ülkede sunabildiğimiz sınır ötesi dahil satın alma operasyonlarında hem kredili hem de operasyonel ve finansal destekli şirkete. Aile için özel finansal danışmanlık ve danışmanlık hizmetlerinin yanı sıra sözde üç terimli iş - aile - varlıklar için stratejik danışmanlık ile girişimciye.
“Aile şirketleri – beyan ediyor Alberto Meomartini, Milano Ticaret Odası başkan yardımcısı - sadece sürekliliğin ve gelenek ile yeniliği uzlaştırma yeteneğinin önemli bir sembolü değil, aynı zamanda Milano ve İtalyan girişimcilik tarihini inşa eden bu iş yapma biçiminin canlı bir örneğidir. Kuşaklar arası ciroyu büyüme için bir fırsat haline getirmeyi başaran ve modernitenin zorluklarıyla yüzleşen şirketler aynı zamanda uluslararasılaşmaya da odaklanıyor. Bu nedenle, şu anki gibi bir kriz anında onları desteklemeye ve tanıtmaya devam etmek önemlidir. Ticaret Odası olarak Bocconi Üniversitesi, UniCredit ve AIdAF ile birlikte her yıl yaptığımız bu araştırmayla ekonomimizin bu önemli karakteristik olgusunu izlemeye devam ediyoruz" dedi.
“AUB Gözlemevi'nin altıncı baskısı ile - ilan ediyor guido corbettaBocconi Üniversitesi'nde iş stratejisi profesörü ve Alberto Falck'ın anısına AIdAF-EY aile şirketi stratejisi başkanının sahibi - her şeyden önce büyüme temasına odaklanarak ve onu uluslararasılaşma ve satın alma operasyonları yoluyla küçülterek analizlerimizi daha da zenginleştirdik. . Büyüme aslında Avro Bölgesi genelinde en güncel ve kritik konudur ve Avrupalı politika yapıcıların ve girişimcilerin (aile ve aile dışı) yakın gelecekte dikkatlerini üzerine odaklayacakları bir zorluk teşkil etmektedir. Ana Avrupa ülkelerinin 5'i ile karşılaştırma yoluyla, İtalyan aile işletmelerine giderek artan bir zenginlik sunabilmek amacıyla, uluslararası aile şirketi panoramasında var olan temel benzerlikleri ve farklılıkları da kavramaya ve vurgulamaya çalıştık. zengin bilgi ve düşünce için yeni ve yararlı besin".
