Tarih her krizde tekerrür eder: İtalyan tahvilleri, Avro Bölgesi içinde, en çok acı çekenler onlar. bund, bunun yerine en güvenli tahvil varlığı olarak kabul edilmeye geri dönüyor ve yayılma genişler Diğer ülkelere göre daha fazla.
Yani, kıyaslama ölçütü On yıl Alman bu sabah, aynı vade olan %2,5'in altına düşen bir getiri gösteriyor BTP'nin getirisi %3,8, bu sabah 10 baz puan arttı: sonuç olarak diferansiyel BTP-Bund Cuma günkü kapanıştaki 127,4 baz puan seviyesinden açılışta 119,7 baz puana genişledi ve ardından 125 baz puan bölgesine geri çekildi. Geçtiğimiz yılın ağustos ayında ise 158 baz puan seviyesine kadar yükselmişti.
Meloni hükümeti için bir baş ağrısı daha
Hoş bir ekstra baş ağrısıİtalyan yönetici Oysa aylardır spread'deki düşüşle övünen oydu. Bu doğrudur, zira bugün yaşanan genişlemeye rağmen spread altı aylık ufka göre %4,69, 9,96 aylık ufka göre ise %12 aşağıdadır. Ancak son bir ayda yüzde 16,78'lik artışla işlerin daha da kötüye gittiği kesin.
Ama daha da önemlisi, devlet bütçesiZaten devasa bir borç yükü altında ezilen, faiz maliyeti, 7 yıllık getiri %96 arttı. Genel olarak bakıldığında, 2023'te 98 milyar dolar olan faiz harcamalarının, bazı analistlere göre 2024'te yaklaşık 4,8 milyar dolar olması, iki yılda GSYH'nin sırasıyla yüzde 4,7 ve yüzde 2024'sine denk gelmesi bekleniyor. İtalya Merkez Bankası'nın Kasım 3.005,2 ayına ilişkin anketinde, kamu borcu ay başındaki 2.981,3 milyar avroya kıyasla XNUMX milyar avroya yükseldi.
Akşam vakti Hazine açık artırmaya ilişkin ayrıntıları iletecektir Yıllık bot Perşembe günü yapılması planlanıyor. Tahvillerin ihraç edilmesine ilişkin duyurunun 8 Nisan'da yapılması bekleniyor. Orta-uzun vadeli BTP'ler 11 Nisan Cuma günü. Genel olarak, Avrupa birincil Bir hafta başlıyor, Ifr'ın önceki 22 milyar avroluk teklifin ardından teklifin yaklaşık 27,2 milyar avro olarak hesaplandığı görülüyor.
Meloni, gümrük vergileri konusunda Trump ile doğrudan müzakere etmek istiyor
Ekonomi Bakanı Giancarlo dün yaptığı açıklamada, "Hükümet olarak soğukkanlılığımızı korumalı, etkileri değerlendirmeli ve herkes ve özellikle bizim için zararlı olabilecek bir karşı görev politikasına başlamaktan kaçınmalıyız" dedi. Giorgetti Cernobbio'daki Ambrosetti Forumunda konuşuyorum. "Benim düşünceme göre mesaj şu: Düğmeye, panik butonuna basmamalıyız" diye ekledi. "Bu pragmatik ve rasyonel yaklaşımı Avrupa düzeyine getireceğiz. Borsalar rasyonel ve bazen irrasyonel olarak hareket ediyor, diğer içgüdü türlerini takip ediyor." Başbakan Giorgia'nın son günlerde söyledikleriyle uyumlu bir pozisyon Meloni Önümüzdeki hafta gümrük vergileri konusunu görüşmek üzere ABD'ye gitmeyi düşünen bir isim de var. AB ise henüz gümrük vergilerine nasıl tepki vereceğine karar vermiş değil.
Diğer Avrupa spreadleri: Oat/Bund ve Bonos/Bund
Avro Bölgesi'ndeki diğer büyük ülkelerin getirileri de Alman tahvillerine göre farklı davranıyor ve dolayısıyla spreadleri de farklılaşıyor.
Özellikle Fransız on yıllık dönemleri arasındaki ilişki (Yulaf) ve Alman endeksi bu sabah daralıyor: Cuma günü 79,8 baz puandan 76,3 baz puana açıldıktan sonra, sabahın ilerleyen saatlerinde 75 baz puana, OAT getirisi ise %3,27'ye ulaştı.
İspanyol 10 yıllık tahvil faizi arasındaki fark (tahviller) ve bund, cuma günkü 72 baz puandan bu sabah 70,3 baz puana yükseldi.
