İtalya, önemli ölçüde girişimci canlılığa sahip bir ülkedir, öyle ki, 2015 yılında küçük ve orta ölçekli İtalyan işletmelerinin sayısı beş yıl sonra tekrar artışa geçerek 137.000 birimi aşmıştır (Veriler). Reel ekonominin lokomotifi olan KOBİ'lerin finansal piyasalardan etkin destek alarak büyümesini teşvik etmek için Bireysel Tasarruf Planları (PIR) ve Özel Amaçlı Devralma Şirketleri (SPAC'ler) gibi yeni finansal araçlardan önemli bir katkı sağlanabilir.
Özel tasarrufları ve hanehalkını hedefleyen Bireysel Tasarruf Planları, 3 milyar avroya eşit akışları kanalize edebilmeli, kurumsal yatırımları yoğunlaştıran araçlar olan SPAC'ler ise şimdiden yaklaşık 1 milyar avroluk finansman sağladı. Mali piyasaların aracılarını bir araya getiren dernek Assosim tarafından düzenlenen ve Banca IMI Öz Sermaye Piyasaları Başkanı Marco Graffigna'nın müdahalelerinin görüldüğü "KOBİ'lerin büyümesi için finansman"a adanmış konferanstan çıkan sonuç buydu. , Equita SIM İcra Kurulu Başkanı Francesco Perilli ve Banca Akros İcra Kurulu Başkanı Marco Turrina ve Ekonomi ve Maliye Bakanlığı Teknik Sekreterliği Başkanı Fabrizio Pagani'nin vardığı sonuçlar.
“Bir süredir umduğumuz PIR'lerin doğuşunu ve SPAC'lerin gelişimini sıcak bir şekilde karşılıyoruz. Aslında, bu araçların, İtalyan KOBİ'lerine daha fazla likidite ve İtalyan finans piyasasına daha kolay erişim sağlama avantajıyla önemli miktarda kaynak akışını kanalize etme yeteneğine sahip verimli bir döngüyü tetikleyebileceğine inanıyoruz" dedi Assosim'in Başkanı Michele Calzolari. .
Banca IMI Sermaye Piyasaları Başkanı Marco Graffigna da aynı cümleyi dile getirdi: “2013-2016 döneminde, İtalya'daki halka arz pazarında 18'ü bir milyardan az sermayeye sahip 13 yeni şirket listelendi. Euro. Borsa Italiana, bugüne kadar 460 şirketin katıldığı Elite programı ile yeni KOBİ'lerin piyasaya erişimini de teşvik etti. Bununla birlikte, borsaya kote KOBİ'lerin menkul kıymetlerinin kıt likidite yönünün, varlık yönetimi endüstrisinin gelişimi ve kurumsal yatırımcıların birincil ve ikincil piyasalara erişimini destekleyerek uygulanabilecek şekilde iyileştirilmesi gerekmektedir”.
Banca Akros CEO'su Marco Turrina'ya göre “KOBİ'lerin büyümesi bugün ülkemiz için asıl öncelik; bu bağlamda, mali sektöre, Avrupa kurumları tarafından teşvik edilen Sermaye Piyasaları Birliği'nin hedefleriyle de tam uyum içinde, hanehalkı tasarruflarının üretken faaliyetlere yönlendirilmesinde önemli bir rol oynaması çağrılmaktadır. SPAC'ler ve gerçekleştirilen en son kaynak yaratma ve işletme birleştirme operasyonlarının başarısı, yatırımcılar için şeffaf ve koruyucu yatırım araçlarının tasarlanmasında finansal inovasyonun nasıl faydalı bir şekilde ele alınabileceğinin ve girişimcilere karşı esnek ve aynı zamanda daha saygılı bir şekilde ele alınabileceğinin açık bir örneğini temsil etmektedir. özel sermaye piyasasında bulunan diğer operatörlere kıyasla KOBİ'lerin özel yönetişim ihtiyaçları".
Ayrıca, Equita Sim CEO'su Francesco Perilli'ye göre, "Kurumsal ve özel yatırımcılara getiri açısından önemli potansiyele sahip bir yatırım aracı ve şirketlere her zaman açık bir fonlama kanalı sunan Bireysel Tasarruf Planları harika bir fikir".
Düzenlemesi halen onaylanmakta olan İstikrar Kanunu'nda yer alan PIR'ler, en az beş yıl süreyle muhafaza edilmek kaydıyla vergi teşvikleri (gelir vergisi ve diğer faydaların sıfırlanması) sayesinde KOBİ'lere yatırımı teşvik etmeyi amaçlayan araçlardır. 150.000 avro. Bu tür teşvik biçimleri, plan d'epargne ve bireysel tasarruf hesapları ile Fransa ve Birleşik Krallık'ta hâlihazırda benimsenmektedir.
SPAC'ler, destekleyicilerin inisiyatifine dayalı olarak, yatırımcılardan kaynak toplayan ve Borsa'da işlem gören, ardından birkaç yıl içinde hedef şirketi belirleyen ve araçla birleşen ve otomatik olarak listeye alınan finansal araçlardır. Bu durumda amaç, profesyonelce yönetilen birikimlerin orta ölçekli mükemmellik şirketlerine yönlendirilmesidir. Şu anda İtalya pazarında faaliyet gösteren sekiz SPAC bulunmaktadır.
