Goldman Sachs tarafından hazırlanan dahili bir rapor, Perşembe ve Cuma günleri arasında BTP satışlarının ağırlıklı olarak İtalyan operatörler ve tasarruf sahipleri tarafından gerçekleştirildiğini ortaya koyuyor. Eğer doğruysa (olduğu gibi), bugün AB Nobel törenine katılmak üzere Oslo'da bulunan Mario Monti'nin istifasına piyasaların tepkisi konusunda daha fazla korku yaratan bir not. Siyasi belirsizlik, güvenin yeniden kazanıldığı bir anda İtalya'yı etkiliyor: Örneğin, Blackrock fonları, AB borç piyasası söz konusu olduğunda, %95'i BTP'lere yatırılıyor. Pimco'nun pozisyonu da yükselişteydi çünkü aşağı yönlü spekülasyonlar Fransız Yulafı üzerinde yoğunlaştı. Bu sabah, kolay tahmin, birçok kişi stratejilerini gözden geçirmeye başlayacak. Ve piyasa tepkisinin gelmesi uzun sürmedi: Btp-Bund spreadi hemen 350 baz puanla açıldı ve bankalardaki ağır düşüşün etkisiyle borsa %2,4 düştü.
Yaklaşan Hazine müzayedeleri, oyunu daha karmaşık hale getirecek, ancak birkaç gün öncesine kadar, Corporate Italy'nin güvenilirliğinin yeniden kazanılmasını onaylayacak gibi görünüyordu. Aksine çarşamba ve perşembe günleri ihalelerle yapılacak atamalar büyük bir endişeyle takip edilecek: 12'sinde 6,5 milyarlık (vadesi 7,7 milyar olan) 3 yıl vadeli tahviller ihaleye çıkacak, Perşembe günü sıra 3-4 milyarlık XNUMX yıllık tahvillere gelecek.
Gereksinimlerdeki düşüş ve Btpi'nin başarısı sayesinde bunlar zorlu son tarihler değil. Ancak bu faydalar hızla boşa harcanır. Şimdi ve Şubat arasında, Hazine 52 milyar BTP ve CTZ artı 89 milyar YİD'i yenilemek zorunda kalacak.
ASYA
Asya haftasına karışık başlangıç. Tokyo Menkul Kıymetler Borsası -%0.05 oylamadan bir hafta sonra biraz düştü: Japonya, üçüncü çeyrekte GSYH'deki düşüşün (Eylül'de -%0,9) ardından resmen resesyona girdi. Şangay +%0,5 ve Hong Kong +%0,45 yükselişte.
Rakamlara bakılırsa Çin ekonomisi bir geçiş aşamasına girmiş görünüyor. Çin dış ticaretinde gerilemee: Kasım ayı ithalat-ihracatı 19,6 milyar dolar ile son beş ayın en düşük rakamı oldu. Özellikle ihracat yalnızca %2,9 arttı (beklenen %9'a karşı). AB'deki zorlu ekonomik duruma atfedilebilen yavaşlama, Çin ekonomisine ilişkin bir dizi olumlu veriyle çelişiyor: üretim endüstri %10,9, tüketim %14,9 arttı. Büyümenin %90'ı iç tüketim ve yatırımdan kaynaklanmaktadır.
Bu arada, yeni lider Xi Jingping, Guangdong'da yirmi yıl önce 8 Aralık'ta Şenzen'e yapılan ünlü geziye saygı duruşunda bulunan Deng Xiao Ping'in heykeline saygı duruşunda bulundu: Özel ekonomik bölge o vesileyle başlatıldı, ilk test ülkedeki reformların Xi, "O ruhu yeniden bulmalıyız" dedi.
AMERİKA
Üst üste üçüncü haftayı pozitif işaretle kapatan Wall Street pek endişe verici olmasa da mali uçurum hakimiyetini korumaya devam ediyor.
Haftanın son seansı şu şekilde kapandı: Dow Jones +%0,62, S&P +%0,29 ve Nasdaq -%0,38.
Geçen Cuma fiyat listelerini zorlamak için güçlü iş büyümesinin büyük sürprizi vardı Kasım ayında 146 yeni istihdamla, ekonomistlerin ortalama olarak beklediği 85'den çok daha yüksek bir rakam. Amerika'da işsizlik oranı bir önceki ay %7,7'dan %7,9'ye geriledi.
Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ise Aralık ayında bir önceki aya göre 74,5'den 82,7'e gerileyerek hayal kırıklığı yarattı. Tahminler onu 82 olarak gösteriyor
Bu haftanın sürücüsü olabilir hanehalkı tüketimi verilerive Kasım ayında. Tahminler iyimser: Sandy kasırgasının dayattığı yavaşlamanın bedelini ödeyen otomobil pazarının toparlanması kadar olumlu bir rakamı destekleyen Noel öncesi satışlar (yalnızca internet yoluyla tatmin edici) o kadar da değildi.
Borsada ağırlığını sürdürüyorve Apple borsa krizi: 21 Eylül'den itibaren, 705.07 dolarla zirve günü, hisse senedi yalnızca geçen hafta yaklaşık %25, %8,5 değer kaybetti. Apple'ın elinde bulunan 180 milyar doların sağladığı azami temettü dağıtımının yapılmaması gibi bir vergi artışı ihtimali de ağır basıyor. Dahası, rekabetin baskısı önemli: Microsoft, Nokia ile birlikte, ilk Çinli operatör olan China Mobile ile olan anlaşmayı iPhone'dan çekip aldı; Google'ın ilerlemeleri Groupon hissesini elektriklendirdi (+%24).
Buna karşılık Apple iki şekilde tepki gösterdi: iMac üretiminin ABD'ye taşınacağının duyurulması (Çinli Foxconn ile işbirliği içinde); "büyük düşman" ile Kodak patentleri için ortak teklif sunma anlaşması (500 lisans için 1.100 milyon),
AVRUPA
Sadece İtalya örneği yok. Neyse ki. Yunanistan bugün açıklayacakresmen,Geri alım operasyonunun olumlu sonucu: 30 milyarlık hedefe ulaşıldı Avrupa kurtarma fonu tarafından ihraç edilen 10 milyar altı aylık hazine bonoları sayesinde nominal olarak geri satın alındı. Böylelikle Atina'nın borcu 20 milyar azaltılmış, böylece IMF'nin 13 Aralık'ta yapılması planlanan 30'lik yardım diliminden 43,7 milyar avroluk dilimin finansmanına katılma şartı yerine getirilmiş oldu.
Kolay ama bir sonraki ipucu Ue Perşembe ve Cuma günleri Yunanistan hakkında çok az konuşulacak. Gündemde, bankacılık birliği ve tek bankacılık denetleme mekanizması gibi kilit ve karmaşık konular var. ancak dikkatler, Monti'nin teknik prömiyeri olarak son zamanına odaklanacak: Avrupa'da çoğu kişi bunun sadece bir veda olmasını umuyor.
Bu arada, Eski Kıta durgunlukla uğraşıyor. Ekim ayında Almanya'da sanayi üretimi 3,7'in aynı ayına göre -%2011 olan tahmine karşın %1,5 düştü. Büyük Britanya'da üretim, -%3'lik tahminlere karşın %0,5 düştü.
Bu veriler yeni tahminlerle birleştirilir. Bundesbank Almanya'nın 2012 ve 2013 GSYİH büyümesine ilişkin tahminler öncekilerden aşağı doğru ayarlandı. Cari yıl için, Alman merkez enstitüsü, önceki %0,7'lik tahmine kıyasla şimdi %1'lik bir büyüme görüyor, 2013'te ise GSYİH'nın Haziran tahmini olan %0,4'dan %+1,6'e düştüğü tahmin ediliyor. 2014 yılında, Euro bölgesindeki en büyük ekonomi bunun yerine %1,9 oranında büyümeye geri dönecektir.
İTALYA
Başbakanın Parlamento dışında vedası muhtemelen 12 Çarşamba günü Anfia meclisiyle aynı zamana denk gelecek. Bu, Fiat'ın Polonya'daki istihdamı azaltma kararının ardından (Tichy'de 1.500 işten çıkarma) İtalya ve ötesindeki otomobil krizini değerlendirmek için bir fırsat olacak. , grubun model fabrikası) Monti'ye söz verdiği gibi İtalya yerine.
İtalya Merkez Bankası'nın emeklilik fonu tarafından kontrol edilen %1'e eşit olan Generali'nin Cuma günkü -%4,5 paketinin akıbeti konusundaki tartışma merkez sahneye çıkıyor. La Stampa'dan bir bilgi, hissenin Nazionale aracılığıyla CDP tarafından kontrol edilen Fondo Strategico'ya devredilmesine yönelik bir planın varlığını ortaya çıkardı. Satış, sigorta sektörü denetiminin yakında Banca 'Italia'nın genel müdürüne bağlı olacak olan IVASS'a devredilmesiyle bağlantılı.
Çıkar çatışmasını önlemek için üzerinde çalışılan çeşitli çözümler arasında, Cdp'nin bir yan kuruluşuna satış hipotezi galip geldi. Ancak Leon'un De Agostini grubuyla başlayan bazı güçlü hissedarları yükseldi: neden Black Rock veya Fidelity fonları gibi özel sektörden kurumsal yatırımcıları seçmiyorsunuz? Yaklaşan seçim kampanyası ruhları ısıtmaya yardımcı oluyor: Aslında CPD liderlerinin görev süresi önümüzdeki Mayıs ayında sona erecek. Böylece yeni hükümet, kendi seçtiği CEO'yu ve başkanı aday gösterebilecek.
Milan'ın FtseMib endeksi, %0,8 kaybettikten sonra finaldeki toparlanma sayesinde "sadece" %1,6 kaybetti. Btp/Bund spread'i de son işlemlerde pozitif bir yükseliş yaşadı ve sabah 320'de gördüğü zirvenin ardından 5 baz puan düşüşle 332'de kapandı. on yıllık BTP Haftayı üç gün önceki %4,50'lik düşük seviyeden %4,41'de kapattı.
Piazza Affari için haftanın dengesi performansı azaltan %0,7'lik bir düşüş yılın başından itibaren +%4'e. Hafta boyunca, Stoxx 600 Avrupa borsalarının genel endeksi %1,1 arttı.
Bankalar özellikle Cuma günü zarar gördü: Unicredit %1,3 düştü,intesa -0,9% Mediobanca-2,3% MontePaschi-1,1%.
Sigorta şirketleri de kötü: keskin düşüş Ünipol -%2,2 ve Fondiarya -Sai -0,4%. mediolanum %3 kaybetti. çok ağır Mediaset, son seanslardaki güçlü kazanımların ardından %3,1 düştü.
için düşüşe devam Saipem %2,7 kaybetti: Cezayir'deki yolsuzluk iddialarına ilişkin bir soruşturmaya dahil olduğu ve CEO Pietro Franco Tali'nin istifası haberlerinin ardından son üç seansta %13 kaybetti. Telekom Italia değişmeden kapattı.
Enel %1,2 düştü: UBS onu sahip olunmayacak menkul kıymetler listesine dahil etti (En az tercih edilen). A2A %2,8 kayıp, Enel Yeşil Power-0,6%.
