Lübnan öncelikle hizmete dayalı bir ekonomidir, GSYİH'nın neredeyse% 80'ine katkıda bulunuyor. Bankacılık sektörü oldukça gelişmiştir ve tarihsel olarak ülke ekonomisinin güçlü noktasını temsil etmektedir.. Yurtdışında yaşayan milyonlarca Lübnanlı daha sonra önemli bir seyahat ve turizm işini besliyor. tarafından bildirildiği gibi Intesa Sanpaolo Çalışma Merkezi, mevcut jeopolitik istikrarsızlık aşaması başlamadan önce, ülke ayrıca hem konut hem de turistik otel olmak üzere önemli gayrimenkul geliştirme gördü. İmalat üretimi ise mütevazı (GSYİH'nın %8,0'i)sermaye mallarına ve dayanıklı tüketime olan talebin ağırlıklı olarak yurtdışına yönlendirilmesiyle önemli bir ticaret açığına neden oldu (32-2004 on yılında GSYİH'nın ortalama %13'si). Bu açık, yurt dışından gelen para havalelerinin fazlalığı ile yalnızca kısmen dengelenmiştir. Son 10 yılda ödemeler dengesi GSYİH'nın ortalama %12,1'i oranında cari açık verdi.. Diğer tarafta, Mevduat ve DYY için yurt dışından tutarlı mali akışlar, önemli döviz rezervlerinin birikmesine izin verdi.2014 yılı sonunda 39,2 milyar dolar olan dış borcu 11 kat aşmıştır. Merkez Bankası'nın da aynı dönemde XNUMX milyara ulaşan altın rezervi bulunuyor. Lübnan, 134,2 yılında GSYİH'nın %2014'sine ulaşan oldukça büyük bir kamu borcuna sahiptir.Bununla birlikte, bunların neredeyse tamamı, özellikle ticari bankalar olmak üzere yerleşik kişiler tarafından tutulmaktadır. Altın dahil döviz rezervleri.
Ekonominin dinamiklerine ilişkin en son resmi istatistikler 2013 yılına aittir ve şunu göstermektedir: 3'de kaydedilen %2,8'den %2012'lük GSYİH büyümesi. Bu sınırlı hızlanma, ticaret, finans ve ulaşım hizmetleri, imalat üretimi ve inşaat sektörlerindeki daha iyi performansı yansıtıyordu. 2014 yılında ekonomik gidişata ilişkin göstergeler, Merkez Bankası tarafından sekiz değişkene (elektrik üretimi, petrol ürünleri ithalatı, havalimanındaki yolcu akışı, çimento türevleri, ithalat ve ihracat, karşılıksız çekler ve para arzı): elde edilen değişken, 3,2 yılında ortalama %2014 artış kaydetmiş olup, bir önceki yıl aynı varyasyonu göstermiştir. Yakın geçmişte, büyümenin sürdürüldüğü dönemlerde inşaat sektörü ülke ekonomisinin lokomotifi olmuştur.. İnşaat izinleri 5,2'teki %12'lik düşüşün ardından %2013 artarken, çimento sevkiyatları %5,7 düştü. Bu veriler, bir önceki yıl talep edilen yapı ruhsatlarının düşürülmesinin ardından 2014 yılında inşaat faaliyetinde bir düşüşe, ancak aynı zamanda 2015 yılında olası bir toparlanmaya işaret etmektedir. Dış ticaret, hem ihracatta (% -15,8) hem de ithalatta (% -3,5) önemli bir düşüş gösterdi. İhracatın çöküşü, esas olarak, geçmişte ülkenin ana ticaret ortağı olan Suriye ile ve değerli mineral ticareti sayesinde ikinci muadili olan Güney Afrika ile ticareti ilgilendiriyor. Mevduat akışı 2014'te sürekli bir genişleme oranı kaydetti (+%7,2) önceki yılın +%8,4'ünden biraz daha düşük olsa da. Toplamın %65'ine tekabül eden para birimi ise %7,7 arttı. Intesa Sanpaolo tarafından bildirilen tahminlere göre, Mevduat stokunun yaklaşık %40'ı yerleşik olmayanlar tarafından tutulmaktadır.. Bu veriler, siyasi belirsizliğin, yurtdışında ikamet eden milyonlarca Lübnanlı ve ağırlıklı olarak Körfez ülkelerinden gelen yatırımcılar açısından finansal sistemin sağlamlığına olan güveni etkilemediğini gösteriyor. Elektrik üretimindeki %3,3'lük artış, geçen yıl hem imalat hem de madencilik için güçlü bir performansa işaret ediyor. Bu bağlamda, hizmetlerin iyi performansı, üretim ve imalat üretimindeki artış, ihracatın çöküşü ve inşaat faaliyetlerindeki gerileme karşısında dahi, 2014'te GSYİH büyümesinin %2 ila %2,5 arasında olacağını tahmin ediyor.
2015 yılında ekonomi, hidrokarbon fiyatlarındaki düşüşten fayda sağlayacaktır. (2013'te hidrokarbon ithalatı 5,1 milyar, GSYİH'nın %11'i idi), bunun sonucunda işletmeler ve tüketiciler için maliyetlerde azalma ve düşük enflasyondan gelen satın alma gücüne destek. Merkez Bankası'nın cömert likidite politikasından, ülkede barındırılan mültecilere olan talepten ve uluslararası toplumdan gelen yardımdan da bir destek bekleniyor. Dış akışlardan olası katkı, özellikle DYY, turizm ve ihracat açısından, belirsizliğini koruyor ve bölgedeki siyasi gelişmelere bağlı.. 2015 yılı Şubat ayında, hidrokarbonlara bağlı hizmet maliyetlerinin düşmesi ve gıda ürünleri fiyatlarındaki düşüş sayesinde fiyat endeksi bir önceki yıla göre %2,8 oranında gerilemiştir. İç talep hızlanmaz ise bu yıl da enflasyondaki düşüş süreci devam edecek gibi görünüyor.
1999'ten beri, Lübnan poundu, ABD doları karşısında dar bir dalgalanma bandında (USD başına 1.501-1.514 LBP) tutuluyor.. Bağlantı, döviz kurundaki olası bir düşüşle ciddi bir güçlükle karşı karşıya kalacak olan ticari bankalar tarafından da desteklenen döviz istikrarı ile büyük döviz rezervleri tarafından sağlanmaktadır. çünkü ülkenin yerel para cinsinden borcunda büyük bir paya sahipken, yükümlülük tarafında ise yabancı para cinsinden fonlamada büyük bir paya sahipler. Geçen yılda, Dolara çıpa, reel efektif döviz kurunun önemli ölçüde değer kazanmasına yol açtı. (Ocak 12'ten Ocak 2014'e kadar %+2015). Merkez Bankası, yurt dışından kredi kuruluşlarına fon akışını teşvik etme ve ardından yüksek kamu borcunu finanse etmeye devam etme ve döviz birikimini teşvik etme ikili hedefiyle, iç oranlar ve dolar oranları arasında yüksek bir pozitif fark sürdürüyor. yedekler. Mevduat oranı geçen Ocak ayında %5,95 idi..
Intesa Sanpaolo tarafından bildirilen verilere göre, 2014'te kamu açığı GSYİH'nın %8'ine düştü, bir önceki yıla göre %9,3 arttı. Geçen yıl Devlet hesapları, bir senaryoya göre önceki vergilerin geri alınması sayesinde gelirlerdeki artıştan yararlandı. borç yükü, gelirlerin neredeyse %40'ını oluşturuyor ve kamu maliyesini faiz oranı dinamiklerine karşı son derece savunmasız hale getiriyor. Devlete ait elektrik şirketi EDL'ye yapılan sübvansiyonlar GSYİH'nın yaklaşık %5'ini oluştururken, personel maliyetleri diğer üçte birini karşılamaktadır. Sürdürülebilir ekonomik büyüme ve daha az ölçüde birkaç yıllık faiz dışı bütçe fazlası sayesinde, kamu borç oranı 180'da %2006'den 123'de %2012'e düştü ve 134,2'te GSYİH'nın %2014'sine yükseldi. Eylül 2014 itibariyle, Borcun yüzde 40'ı dövizdi. Yerli yatırımcılar (özellikle ticari bankalar, ardından Merkez Bankası ve devlet kontrolündeki şirketler) kamu borcunun neredeyse tamamını yerel para biriminde ve bunun da %80'ini döviz cinsinden tutmaktadır.. Ancak, ticari bankaların menkul kıymet alımlarını, kamu borçlarının ve rezerv stokunun yeniden finanse edilmesine yönelik risklerle, önemli bir kısmı yurt dışı yerleşiklerden olan mevduatlarla desteklediklerini vurgulamak gerekir.
Ödemeler dengesi önemli bir cari açık veriyor. (18,4-2009 beş yıllık döneminde ortalama GSYİH'nın %13'üne eşittir) ticari kısım nedeniyle (aynı dönemde ortalama açık GSYİH'nın %32,9'u), "hizmetler" ve "transferler" hesapları sayesinde önemli fazlalar gösteriyor sırasıyla turizmden elde edilen gelire ve göçmen işçilerin havalelerine. Mali hesap fazlası, esas olarak, yurt dışında ikamet eden milyonlarca Lübnanlı tarafından beslenen DYY ve bankalardan gelen döviz mevduatlarından kaynaklanmaktadır.. 2014 yılının ilk dokuz ayında cari açık 7,8 milyara geriledi. 11,6 milyardan 11,3 milyara yükselen ticaret açığındaki artış, havale hesabının net pozitifindeki artışın ardından mülteci talebi ve transferler sayesinde hizmetler hesabı (2 milyara eşit) ile fazlasıyla dengelendi. . Aynı dönemde finans hesabı fazlası 6,5 milyara ulaştı., 4,3'ün aynı döneminde 2013 milyar Euro'dan. Net DYY'deki artış (0,5 milyar Euro'dan 0,9 milyar Euro'ya), net portföy yatırımındaki düşüşü (0,9 milyar Euro'dan 0,3 milyar Euro'ya) dengeledi. Bankaların döviz cinsinden mevduatları 1,6 yılının aynı döneminde 1 milyardan 2013 milyara yükseldi. Ayrıca döviz kredileri yeniden artmaya başladı (0,4 milyar). Toplam ödemeler dengesi fazlası 3,9 milyar dolardan 2,4 milyar dolara yükselirken, döviz rezervleri 39,2 milyar doları buldu.. Bu değer, 2015 yılında kişi başına 12 milyara eşit tahmini bir yabancı finansal gereksinimle karşılaştırılmaktadır. 3,3 rezerv karşılama oranı. 2014 sonunda dış borcun GSYİH'nın %66,3'ü olduğu tahmin ediliyor ve ticaret açığının, 2015 milyardan (GSYİH'nın %17,2'i, geçici veriler) 32,5'e düşen enerji ve ticaret açığı sayesinde önemli ölçüde azalması bekleniyor. 14 milyar (26'teki nominal GSYİH tahmininin %2015'sı).
Yeni devlet borç notu indirimine rağmen (geçen Aralık ayında Moody's, S&P's ve Fitch tarafından 1 sonunda alınan benzer kararların ardından, notunu B2'den B2013'ye düşürerek negatif görünüm), halen belirsiz olan jeopolitik çerçeve ve iç gerilimler, kamu açığının finansmanında zorluk teşkil etmemektedir.. Bankalardan, yurtdışında yaşayan Lübnanlılardan ve getiri arayan yatırımcılardan gelen talep yüksek olmaya devam ediyor, öyle ki Şubat ayında Hükümet, Euromarket'te %2,2 ile %6,20 arasındaki oranlarda karma on yıllık ve on beş yıllık ihraçla 6,65 milyar fon topladı.. Buna rağmen, kamu açığı, cari açık ve buna bağlı kamu ve dış borç stoklarının tümü GSYH'ye oranla yüksektir ve ülke ekonomisi için kırılganlık faktörleri oluşturmaktadır. Bununla birlikte, kamu borcu büyük ölçüde, daha büyük istikrarsızlık dönemlerinde bile hem yerleşik hem de yabancı yatırımcılardan sağlanan fonların arttığını gören yerel bankacılık sistemi tarafından aracılık edilmektedir. Aynı zamanda, Merkez Bankası, Ödemeler Dengesinin mali kısmındaki büyük fazlalıklar sayesinde, dış finansman ihtiyaçlarının ve ithalatın yeterli şekilde karşılanmasını sağlayan önemli döviz rezervleri biriktirmiştir.. Yerleşik olmayan mevduat akışlarına karşı savunmasız olsa da, bol rezervler, o zaman teklif Dolara sabitlenen para rejiminin güvenilirliğine belirleyici bir katkıekonominin önemli ölçüde dolarizasyonu göz önüne alındığında, finansal sistemin istikrarı için hayati olmaya devam ediyor.
