İtalyan sigorta sektöründe darbe sahnesi. Generali, Cattolica sigortası için tam bir devralma teklifi başlattı. Teklif, Veneto şirketinin 174.293.926 adet adi hissesi ile ilgilidir, yani sermayenin %66,67'si oy hakkına sahiptir veya sermayenin en az %50 artı 1 oy hakkı vardır. Son aylarda, Leone şirketi zaten i satın almıştıCattolica'nın %24'üabone olaraksermaye artışı ve ilk hissedar olmak.
Tespit edilen fiyat, hisse başına 6,75 Euro'dur. Cattolica hisselerinin 15,3 Mayıs Cuma günü kapanış fiyatına göre %28 ve son 40,5 ayda kaydedilen ortalamaya göre %6 prim içeren bir rakam. Hesaplamalara göre, maksimum harcama 1,176 milyar Trieste grubu ise finansmana başvurmadan kendi mali kaynaklarını kullanacak.
"Teklif, İtalyan sigorta pazarındaki konumunu sağlamlaştırmak amacıyla Generali tarafından destekleniyor", bir notta, operasyon başarılı olursa Lion's şirketinin "hayat dışı pazarda ilk grup” ve “can pazarındaki varlığını güçlendirebilecek”. Devam etmek diğer bir amaçtır. Cattolica'nın listeden çıkarılması iki sigorta grubunun "entegrasyon, sinerji yaratma ve büyüme hedeflerini" desteklemek için.
Son olarak, Generali, tam olarak faaliyete geçtiğinde, inorganik büyüme için kaynak tahsisi açısından stratejik tercihlerle uyumlu olarak, operasyonun hayat dışı işlerden elde edilen kâr oranlarında bir artışa yol açacağını tahmin ediyor. Rothschild, Bofa ve Mediobanca, devralma teklifinde Generali'ye danışmanlık yapıyor.
Hemen Cattolica hissesinin borsa tepkisi. Hisseler, fiyatı yükseltmek için mücadele ettikten sonra alım satıma girdi ve Generali'nin devralma teklifinde sunduğu 12,8 Euro'nun üzerinde, %6,83 artışla 6,75 Euro'ya yükseldi. Generali hissesi ise paritenin biraz üzerinde (+%0,12) 16,865 Euro'da.
İlginç bir şekilde, Generali Francesco Gaetano Caltagirone ve Generali'nin Mediobanca'dan sonraki ikinci ve üçüncü hissedarı Leonardo Del Vecchio'nun bu sabahki şimşekli yönetim kurulu toplantısında, son zamanlarda Philippe Donnet yönetimini eleştirme fırsatını hiç kaçırmayan, Totaliter devralmaya onay verdiler. teklif etmek. Bofa ve Rothschild'e ek olarak Leone'nin Cattolica'ya yapılan saldırı danışmanları arasında Mediobanca'nın olması da dikkat çekicidir: Bu, Piazzetta Cuccia'nın Donnet'i tam olarak desteklediği ve Generali'nin CEO'sunun Caltagirone ve Del ile kesin bir açıklamaya gitmek istediği anlamına gelir. Eskimiş? Göreceğiz, ama kesinlikle Generali-Mediobanca ekseninde İtalyan finansında sıcak bir cephe açılıyor. Donnet'in sürpriz hareketini yorumlamanın bir başka anahtarı, ilk Generali-Cattolica işleminin karmaşıklığının, kolayca yönetilemeyen ve bunun yerine totaliter devralma teklifinin çözebileceği çıkar çatışmalarına yol açma riskiyle bağlantılı olabilir. Ancak bir yorum mutlaka diğerini dışlamaz ve yalnızca zaman açıklığa kavuşturur.
Son olarak, Cattolica'nın yönetimi değiştirdikten ve her şeyden önce Spa'ya dönüştürüldükten sonra Cuma günü yayınladığını hatırlıyoruz. üç aylık premium hesaplar, %161 artışla 48 milyon Avro'ya ulaşan düzeltilmiş kârla, 100 milyon Avro'nun (+%82) üzerinde FVÖK ve 1,3 milyar Avro'luk (+%16) net girişle, P&C'de (+%2,8) ve Hayat'ta (+27) hafif bir artışla kapandı. %).
