il futuro di Bff Bankası Bu durum yalnızca hisse senedinin fiyatına bağlı olamaz. Hisse senedi piyasasında yükseliş gösterse de, bankanın gerçek değerinin değerlendirilmesi çok önemli. Bu, hissedarların da dahil olduğu paydaşlardan gelen mesajdır. paul fesleğenKairos'un eski kurucusu, Marco Drago, Giampaolo Çağın e Alessandro Del Bono, içinde Yönetim Kuruluna ve Denetim Kuruluna gönderilen mektupKonuyla ilgili dosya henüz açıkken alınan bir pozisyon. banka yeniden yapılandırmasıİtalya Merkez Bankası'nın incelemesinin ardından kredilerde ek düzenlemeler yapıldı ve iki komisyon üyesi atandı.
Bazı varlıkların satışı da olasılık dahilinde. Başlangıçta, bir çözüm şu şekilde olabilir: Bpm bankası e AmcoAncak son söylentilere göre Piazza Meda Bper'e yer açmak için bir adım geri atmış olurdu.Amco faktoringe olan ilgisini sürdürürken, bankanın "parçalanma" riski mektubun genelinde vurgulanan temalardan biri. Ancak hissedarlar için sorun, başka bir kurumun sermayeye veya yönetime girmesi değil: öncelik, herhangi bir işlemin varlıkların değerini korumak e En yakın arkadaşın bağımsızlığı.
BFF hissedarları: "Aceleyle satmaya gerek yok."
18 Ağustos 2026 tarihli mektup, şu şekilde başlıyor: ilk yarı sonuçlarıOlumlu değerlendirildi. BFF karlılığını koruyor, kazanç beklentilerini aştı, sermaye üretmeye devam ediyor ve bol likiditeye sahip. Kredi cephesinde de iyileşme belirtileri görülüyor ve düzenleyici karşılıklar beklenenden daha erken zirveye ulaştı.
Bu nedenle hissedarlar, portföyü hızla satma ihtiyacı hissetmiyorlar. Bankanın nasıl müdahale edeceğine karar vermek için zamanı olacak. Bu görüş, CEO Giuseppe Sica'nın en az 2028 yılına kadar sermaye artırımına ve sermaye sorunlarına gerek olmadığını, ayrıca Polonya'daki borç gecikmelerinde önemli bir azalma beklendiğini belirten sözleriyle de destekleniyor. Hissedarlar, "Bu açıklamalar doğrultusunda bankadaki yatırımımızı koruduk" diye yazdılar.
Faktoring: yapısal bir çözüm, indirimli satış değil.
Meselenin özü her şeyden önce nasıl yönetileceğidir. faktoringMektuba göre, kredilerin kalitesiyle ilgili önemli bir sorun yok: krediler seçilmiş kredi veren kuruluşlara bağlı ve nihai borçlular ağırlıklı olarak kamu idareleri. Ancak zorluklar, ödeme gecikmeleri ve bankanın fiili bir mali kayıp olmasa bile daha fazla kaynak ayırmasını gerektiren kurallarla ilgili. Yeni bir strateji beklenirken, hissedarlar bu nedenle bankanın en iyi müşterilerinin ve uzmanlığının korunmasını talep ediyor.
Çözümler arasında şunlar yer almaktadır: sorunlu kredilerin aşamalı transferi BFF'nin yönetimi elinde tuttuğu, şirket veya fon gibi ayrı bir yapıya devredilebilir. Hissedarlar sermayeye orantılı olarak katılabilir ve AMCO da abone olunmayan kısma potansiyel olarak katılabilir.
Mektup ayrıca şunu da öneriyor: Kamu Yönetimi ile yeni anlaşmaBu, ödeme gecikmeleriyle ilgili ek tutarların olası bir uzlaşması yoluyla da sağlanabilir. Hissedarlara göre, ayrılan kaynaklar sayesinde BFF üzerindeki etki sınırlı olacaktır. Amaç, İtalyan ekonomisi için de önemli olan bir işletmeyi istikrara kavuşturmak, kamu sektörü tedarikçilerinin alacaklarını likiditeye dönüştürmelerini ve faaliyetlerine devam etmelerini sağlamaktır.
Ancak hissedarlar şunu talep ediyor: kamu kredilerinin yönetimi ve tahsilatı geriye kalmak Düzenlenmiş İtalyan aracı kurumlara güvenmekBorçludan bağımsız olmayan bir karşı taraf, büyük müşteriler tarafından reddedilebilir ve özellikle yabancı ve denetimsiz üçüncü taraf operatörlere yönlendirilebilir. Düzenlenmiş yönetim ayrıca, var olmayan veya tekrar tekrar devredilen alacaklar, yolsuzluk ve vergilendirilebilir gelirin yurt dışına transferi gibi riskleri sınırlamaya da yardımcı olacaktır.
"Faktoring işini satmayın ve borsanın sizi yönlendirmesine izin vermeyin."
Diğer çözümlerin mümkün olmaması durumunda, hissedarlar alternatif olarak faktoringin kademeli olarak azaltılmasını ve alacaklar tahsil edildikçe portföyün tükenmesini öngörüyorlar. Ancak öncelik, Üçüncü şahıslara çok düşük fiyatlarla satış yapmaktan kaçının.Açıklamalarına göre, indirimli satış faktoring sorununu çözmez ve karlı ve düşük riskli varlıkların düşük fiyata satılmasına, potansiyel hedge fonları da dahil olmak üzere alıcılara değer aktarılmasına yol açabilir. Çok düşük bir fiyat ayrıca BFF'nin kalan kredilerinin ve yeni işlerinin kalitesi hakkında şüpheler uyandırabilir ve bankanın genel algısını olumsuz etkileyebilir.
Aynı mantık şunlar için de geçerlidir: BaşlıkHissedarlara göre, kurumsal iletişim, düzenleyici belirsizlik ve yönetim istikrarsızlığı, BFF'nin tarihi değerlerine ve adil değerine kıyasla önemli ölçüde düşük fiyatlanmasına katkıda bulunmuştur. Bu nedenle, Mevcut borsa fiyatı, Yönetim Kurulu için referans noktası olmamalıdır. stratejik kararlar için.
Mektup ayrıca şu tahminleri de içeriyor: bireysel faaliyetlerin değeriCEO'nun belirttiği yaklaşık 120 milyon avroluk vergi öncesi kâra dayanarak, ödeme ve güvenlik hizmetlerinin değeri yaklaşık 1 milyar avro civarında olacaktır. İspanya ve Doğu Avrupa için ise, sırasıyla 2025 yılı net kârlarının 30 milyon avronun üzerinde ve yaklaşık 25 milyon avro olacağı göz önüne alındığında, her birinin değeri yaklaşık 250 milyon avro olarak tahmin edilmektedir. Faktoringin azaltılması, işletmede halihazırda bağlı olan sermayenin en azından bir kısmının serbest kalmasını sağlayacaktır.
Bankalara açılıyor, ancak BFF bağımsızlığını korumalı.
Son olarak, hissedarlar tanımlar. BFF: İtalya için Stratejik Bir VarlıkSadece faktoring için değil, aynı zamanda birçok orta ve küçük ölçekli bankanın ödeme sistemine erişimini garanti eden ve dijital euro konusunda da rol oynayabilecek ödeme ve güvenlik hizmetleri için de geçerlidir.
Bağımsızlık Bankanın güvenliği, ticari açıdan hassas ödeme bilgilerinin gizliliğinin korunması için hayati önem taşımaktadır. Mektupta, bu faaliyetlerin tarihsel olarak ortaya çıktığı Istituto Centrale delle Banche Popolari'nin, tek bir bankanın kontrol pozisyonunda olmadığı, çeşitlendirilmiş bir sahiplik yapısına sahip olduğu belirtilmektedir. Bu nedenle, hissedarlar bunu böyle görmektedir. bankaların olumlu yönde olası girişi Sermaye ve yönetişim alanlarında, örneğin saklama bankası gibi sinerjik faaliyetler yoluyla BFF'ye değer katması ve her şeyden önemlisi bağımsızlığını tehlikeye atmaması koşuluyla, yatırım yapılmasına izin verilir.
Mektup bir ile bitiyor. avvertimento: Yükü hissedarlara devredecek her türlü karar düşük fiyattan kaynaklanan zararlar unvanın mülkiyeti şu şekilde itiraz edilebilir: uygun yerlerYönetim kurulu, hissedarlar ve denetim otoritesi tarafından atanan yöneticilerin, hissedarların çıkarlarını ve bankanın istikrarını koruyarak, ödemeler, faktoring ve saklama bankacılığı olmak üzere üç temel faaliyetin sağlamlığını sürdürebilmeleri umulmaktadır.
