"Lehman, perde II" filmi giderek daha az olası görünüyor: Avrupa, zorunlu aşamalarla bankalar için bir kurtarma planına doğru ilerliyor. Londra'dan ekonomi için 75 milyar sterlinlik beklenmedik bir teşvik paketi geliyor. ECB bile teminatlı tahvillere yatırım yapmak için yeni likidite ve 40 milyar dolarla sahaya çıkıyor. Bu haber, zamlarının üçüncü gününü kutlayan Wall Street'teki coşkulu havayı açıklıyor. S&P'500 endeksi %1,83 (üç günde %11), Dow Jones %1,63 arttı. Hepsinden iyisi, Manhattan'ın tüm Amerika gibi (ve sadece değil) Steve Jobs'a sevgi göstermek için en önemli Apple mağazasının önünde geçit töreni yaptığı gün Nasdaq +%1,88. Makro cephede, istihdam verileri öğleden sonra yayınlandı. Yeni haftalık işsizlik başvuruları 401 bin oldu, 410 bin ile beklentilerin üzerinde, önceki hafta 391 bin oldu. Bu arada, finans devlerini etkisi altına alan ateş azalıyor: 700'ün üzerindeki muz cumhuriyeti seviyelerine ulaşan Morgan Stanley CDS'si. Dün daha normal seviyelere doğru bir adım daha attı: 490 (40 baz puan daha az). Bu temelde, bu sezonun bir başka rekoru da maksimum volatilite bayrağı altına düşebilir: S&P'de üst üste dört gün içinde %98'lük bir artışla '13'de kurulan rekor. Bahisçiler Boğa'nın bunu yapabileceğini söylüyor.
“Wall Street protestocularını anlıyorum. Aslında ben onların yanındayım." Bunlar Susan Sarandon ya da Michael Moore'un daha ilk andan itibaren protestonun yanında sıralanan sözleri değil. Ama Dallas Merkez Bankası başkanı Richard Fisher. Bu daha da çarpıcı çünkü Fisher, Ben Bernanke'nin uzun vadeli tahvillerdeki manevralar sayesinde oranları 2013'e kadar düşük tutma stratejisine karşı oy kullandı. Ancak ABD'nin işsizlik oranının en düşük olduğu eyaleti Teksas'ı temsil eden Fisher'ın kendi çalışma tarifi var ve New York protestocuları muhtemelen pek sevmiyor: Vali, Teksas'ın sırrının çalışma kurallarının esnekliği olduğunu açıklıyor.
Ancak protesto birçok başka müttefik bulur. Dün protestocular Washington'a kadar gitti. Başkan Barack Obama, bu konuda şunları söyledi: “Amerikan halkı, birinin kuralları çiğnediğini biliyor. Wall Street bunun bir örneğidir”. Birkaç saat sonra başkan iki girişimde bulundu. Her şeyden önce, Demokratların bir milyon doların üzerindeki gelirler için ek ücret teklifine destek verdi. Aynı zamanda ABD, DTÖ'ye Çin'den sanayilerine 200 "haksız sübvansiyon" vakası içeren bir liste verdi.
AFL CIO ve United Steel'in sendika liderleri, Wall Street karşıtı patlamayı büyük bir sempatiyle izliyor. En çok endişelenen Başkan Yardımcısı Joe Biden gibi görünüyor: “Bu, Çay Partisi'nin köklerinden kaynaklanan bir anlaşmazlık. Endişe aynı. Herkes bize şunu söylüyor: ama ne olduğunu görüyor musunuz? Orta sınıf parçalanıyor”.
Faiz indirimi olmadı, oybirliğiyle değil, “çoğunlukla” alınan bir karar oldu. Jean-Claude Trichet'nin 8 yıllık görev süresi boyunca savunduğu merkez bankasının bağımsızlık çizgisi de (Nicolas Sarkozy'nin baskısına rağmen) değişmiyor: bu nedenle, giden valiye göre, "uygunsuz" olmaya devam ediyor. ECB, "hükümetlerin bunu finanse etmek için gerekli araçlara sahip olduğu" göz önüne alındığında kurtarma fonunu finanse edecek.
Aksine, geleneksel olmayan likidite önlemleri, Yunanistan'ın temerrüde düşme korkusuyla giderek daha tehlikeli bir çıkmaza giren bankacılık sistemi lehine yeniden başlıyor. ECB, sırasıyla Ekim ve Aralık aylarında ek 12 ve 13 aylık ihaleler düzenleyecek. Son olarak, teminatlı tahvil alım planı, birincil ve ikincil piyasaya yönelik müdahalelerle Kasım ayından itibaren yeniden başlayacak. Operasyonun detayları 3 Kasım'da açıklanacak. O tarihte Eurotower'ın başkanlığını Mario Draghi yapacak. İtalya Merkez Bankası başkanının kim olduğu henüz bilinmiyor: "yansıma" devam ediyor.
Hollanda Parlamentosu, Avrupa devlet tasarruf fonu olan EFSF'nin güçlendirilmesini onayladı. Parlamentonun alt meclisi Sözcüsü Gerdi Verbeet, oylamanın ardından Hollanda devlet televizyonundan canlı yayında, "Tasarı kabul edildi" dedi.
Avrupa kurtarma fonunun reformu için - göreli olarak güçlenerek - kesin ilerleme ancak Malta'nın (10 Ekim'de) ve Slovakya'nın (11 Ekim'de) yetkilendirmesinden sonra gerçekleşecek; bu, henüz açıklama yapmamış yegane iki avro bölgesi ülkesi.
Faiz indirimine gitmemenin yarattığı hayal kırıklığını üzerinden atan Milan, seansın sonlarına doğru diğer Avrupa borsaları ile aynı seviyede yukarı yönlü ivme kazandı. Ftse Mib endeksi %3,55 artışla 15.331 puana yükseldi. Diğer Avrupa borsaları da uzadı: Frankfurt +%3,351, Paris +%3,41, Londra +%2,3. Tahvil piyasalarında tansiyon hafifledi. İtalya ve Almanya'nın 20 yıllık tahvillerinin spread'i dün akşam 348 baz puandan 368 baz puan düşerek 8 baz puana indi. BTP'nin getirisi 5,4 baz puan düşerek %5'e, on yıllık İspanya tahvilinin getirisi %1,34'in altına düştü. Euro, dolar karşısında toparlandı ve 3,84'lük seans yüksek seviyelerine yükseldi. Piazza Affari'de artışların belirli bir sırası yoktur. Bazı bankalar yükseldi: Unicredit +%5,73, Intesa +%0,78, Banco Popolare +%4,17, Monte Paschi +%3,76, Ubi +%3. Moody's'in not indiriminin bir etkisi olmadı ve İtalya'daki oylamadan sonra kesin olarak alınan bir karardı. Ajans, Generali ve Allianz Italia'yı her ikisi de "faaliyetlerin geniş çeşitliliği" nedeniyle reddedilmekten kurtardı. Aksine, Finmeccanica ("A2"ten "Baa2"ye), Terna ("A3"den "A3"e), Eni ("Aa1"ten "A2"e), Enel ("A3"den " A2") ve Poste Italiane ("Aa2"den "A3"ye). Ayrıca Moody's'in görüş alanında iki ana İtalyan bankası olan Intesa Sanpaolo (ve bağlı kuruluşu Banca IMI) ve UniCredit "Aa2"ten "AXNUMX"ye düşürülürken, Generali ve Allianz İtalya'nın notları teyit edildi.
Haftanın en çok konuşulan başlıkları için sakin bir gün: Bpm +%0,18; Emprenye +%0,78. Blackrock'un inşaat şirketindeki hissesi %4,9'dan %1,7'ye düştü. Generali %3,50, Enel +%2,5, Eni +%2,55 kazanıyor.
İyi arabalar. Fiat %3,57, Fiat Industrial %4,56, Exor %7,24, Pirelli %4,84 arttı. Yıl başından bu yana 13 Eylül'de 3,44 euro ile yılın en düşük noktasına ulaşan Lingotto hissesi, Avrupa otomobil sektörünün Stoxx endeksinin -%38'i karşısında yüzde 28 düşüş yaşadı Sanayiciler arasında Finmeccanica bakır fiyatının ardından %5,60, Prysmian %7,34 arttı. Atlantia %5,29, Lottomatica %4,28, Mediaset %5,47 arttı. Tenaris +%8,16 ve Saipem +%5,18 arttı.
Popolare di Milano'nun başkanı Massimo Ponzellini, 22 Ekim'de hissedarlar toplantısında seçilecek olan yeni Denetim Kurulu'na aday olduğuna inanmıyor. Ponzellini'nin kendisi bunu bir etkinliğin aralarında söyledi. Ponzellini, adının Cumartesi öğleden sonra dosyalanması gereken CDS listelerinde görünüp görünmeyeceği sorulduğunda, "Orada olacağımı sanmıyorum," diye yanıt verdi. "Her neyse, liste yapmak bana düşmez" dedi. Ponzellini, Friends of the Bpm'in oylarının İtalya Merkez Bankası tarafından dondurulduğuna dair basında çıkan spekülasyonlarla ilgili soruyu yanıtlamak istemedi. Ve tüm hissedarların oylarıyla düzenli bir toplantı bekleyip beklemediği sorulduğunda, "Gerçekten öyle olmasını umuyorum" yanıtını vermekle yetindi.
Fondiaria-Sai +%3,59, 2011 bütçesinde belirlenen 50 milyon Euro'nun üzerinde net kâr hedefine ulaşamayacak. Ayrıca yan kuruluş Milano Assicurazioni de beklenen hedefe (yaklaşık 50 milyon net kar) ulaşamayacak. Sigorta şirketinden gelen notta yeni bir bütçe taslağının öngörülmediği belirtiliyor. Eylül ayı sonunda ödeme gücü marjının yaklaşık %115 olduğu tahmin edilmektedir ve grup, yıl sonunda %120 hedefine ulaşmak için çalışmalarını sürdürmektedir. Eylül ayının sonunda Fondiaria-Sai, satılmaya hazır finansal araçlar üzerinde konsolide düzeyde yaklaşık 250 milyon değerinde değer düzeltmesi kaydetti. Milano Assicurazioni için bu kalemin 160 milyon olduğu tahmin edilebilir ve bunun 25 milyonu portföydeki Fonsai hisselerine atfedilebilir. Buna, sermaye artırımına ilişkin olarak portföyde bulunan Fonsai menkul kıymetleri üzerindeki opsiyon haklarının satışı için gerçekleşen 18 milyon tutarındaki zarar da eklenir. Bugüne kadar gayrimenkul satışları, 36 milyonu Citylife hissesinin satışıyla ilgili olmak üzere (bütçelenen 33 milyona karşılık) 31 milyon sermaye kazancı kaydetti. Notta, mülklerin daha fazla elden çıkarılmasını amaçlayan müzakerelerin "hala devam ettiği" bildiriliyor.
Çarşamba günü açıklanan Mediobanca raporunun ardından lüks sektör için zam günü. Komisyoncu, Yoox, Luxottica ve Ferragamo'yu terfi ettirdi ve derecelendirmeyi "nötr"den "daha iyi"ye getirdi (hedef fiyatlar sırasıyla 22,4 €, 13,45 € ve 12,20 € idi). Mediobanca'ya göre, üç grup, makro kaygıların yoğunlaştığı İtalyan pazarındaki riskleri sınırlı olduğundan, düşük bir risk profiline sahip. Borsada Luxottica %1,3 ve Ferragamo %3,9 yükseldi. Artış sektördeki tüm hisseleri kapsıyor: Tod's +%2,3, Safilo +%0,6, Benetton +%4. Seat'ın zararlarının tasfiyesi bir sonraki mali yıla ertelendi. Bu, bugün Torino'da toplanan ve 932 milyon net zararın bir sonucu olarak aynı sermayenin üçte birinden fazlasının azalmasının ardından sermayeye müdahaleleri karara bağlamak üzere toplanan grubun olağanüstü hissedarlar kurulu tarafından kararlaştırıldı. 30 Haziran tarihli altı aylık raporda kaydedilmiştir: net rezervler (674,5 milyona eşit), net zarar tutarı 248,7 milyondur. Bu arada, genel müdür Alberto Cappellini'nin "karmaşık, uzun ve eklemli" olarak tanımladığı ve Lighthouse tahvil kredisi (1,3 milyar euro karşılığında) tahvilin dönüştürülmesi için sahiplerini içeren borcun yeniden yapılandırılması için müzakereler sürüyor. Seat hisselerinde. Anlaşma gerçekleşirse, tahvil sahipleri şirkette hissedar olacak.
