Le Европейские фондовые биржи они открываются при включенном ручном тормозе, следуя по следу Уолл-стрит, где индекс S&P 500 зафиксировал пятый день подряд снижения. Милан остается примерно на уровне паритета, всегда выше психологического порога в 43.000 XNUMX пунктов;Франкфурт (-0,23%), Париж (-0,07%), АМСТ. (-0,13%) е Лондон (-0,21%) фиксируют более или менее выраженные падения, в то время как Мадрид сопротивляется робким +0,1%. Взгляды инвесторов по-прежнему прикованы к Jackson Hole: Джером Пауэлл сегодня в 16:XNUMX по итальянскому времени обсудят будущее процентных ставок. В Азии, однако, царит осторожный оптимизм: Токио закрылся на уровне номинала, Гонконг +0,5%, Шанхай и Шэньчжэнь +1%, Сеул +0,8%, Сидней -0,5%.
Тем временем рынки переваривают соглашение между ЕС и США о тарифах: 15% на большинство товаров, включая автомобили и фармацевтические препараты, за исключением стали, алюминия и вина. На фоне постоянной геополитической напряженности: от мирных переговоров в Украина израильской оккупации Город Газа.
ВВП Германии снизился, уровень деловой уверенности во Франции в августе стабилизировался
Среди немногих макроэкономических данных дня, ВВП Германии Во втором квартале 2025 года ВВП снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом после роста на 0,3% в предыдущие три месяца. Пересмотренные данные, на 0,2 процентного пункта превышающие предварительную оценку от 30 июля, отражают более значительное, чем ожидалось, замедление промышленного производства. В годовом исчислении ВВП продолжает расти: +0,3% в первом квартале 2025 года и +0,2% в четвертом квартале 2024 года.
Во Франции, индекс деловой уверенности По данным INSEE, в августе он оставался стабильным на уровне 96, но с отраслевыми различиями: розничная торговля ухудшилась, сфера услуг немного снизилась, обрабатывающая промышленность осталась без изменений, а строительство улучшилось.
Уолл-стрит на фоне неопределенности и неоднозначных квартальных результатов
Вчера Уолл-стрит продолжилась негативная полоса: Dow Jones -0,34%, S & P 500 -0,40% и Nasdaq -0,34% под давлением распродажи технологического сектора. Инвесторы, похоже, балансируют на грани, ожидая конкретных сигналов от Федеральной резервной системы. Ключевое заседание запланировано на сегодня в 16:XNUMX по итальянскому времени, когда Джером Пауэлл выступит на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг. Согласно данным FedWatch Tool от CME Group, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре близка к 80%, но протокол июльского заседания Решения ФРС показывают, насколько жаркими являются дебаты: хотя большинство членов считают снижение ставок преждевременным, Кристофер Уоллер и Мишель Боуман поддержали снижение, что стало первым решением ФРС, против которого проголосовали два человека, с 1993 года.
Отчеты компаний добавили новых потрясений: Walmart сообщила о более высоких, чем ожидалось, продажах, но более низкой прибыли, упав на 4,5% и став худшей акцией в индексе Доу-Джонса, в то время как Парамаунт Скайданс Акции выросли почти на 15% благодаря превзошедшему ожидания квартальному отчету и неожиданной прибыли в потоковом подразделении, в результате чего с начала месяца стоимость акций выросла на 25%.
Nvidia и война чипов с Китаем
I чипы нвидиа остаются в ловушке технологического конфликта между Соединенными Штатами и КитайВслед за американскими ограничениями Пекин заблокировал поставки на китайский рынок менее мощных чипов H20, отреагировав на заявления министра торговли США. Говард Лутник, сочтены «оскорбительными». Лютник объяснил, что Китай должен оставаться зависимым от американских технологий, продавая только чипы четвертого уровня, такие как H20, и резервируя самые передовые модели для внутреннего рынка.
Le Китайские власти Они настоятельно призвали такие компании, как Alibaba и ByteDance, приостановить заказы H20, продвигая местные альтернативы, такие как Huawei и Cambricon. Несмотря на напряженность, Nvidia не отказывается от Китая: в 2024 году китайский рынок принес 17,1 млрд долларов, что составляет примерно 13% от общей выручки. Группа разрабатывает новый ИИ-чип B30A, вдвое менее мощный, чем Blackwell B300, соблюдая при этом американские ограничения, и согласилась выплачивать правительству США 15% от своей выручки в Китае для получения экспортных лицензий.
Пьяцца Аффари: Mediobanca и MPS демонстрируют признаки восстановления.
A Пьяцца Аффари В центре внимания по-прежнему находятся банковские риски. Mediobanca (+0,48%) объявил об отзыве своего предложения по Banca Generali (-0,12%) после голосование акционеров против, тем самым прокладывая путь для Мпс(+0,44%). Второй МФ-Милан ФинансМинистерство экономики и финансов, владелец 11,7% акций банка Sienese, сохранит свое участие даже после окончания торгов по поглощению Piazzetta Cuccia, что интерпретируется как политическая мера безопасности в связи с возможной интеграцией в формирующийся третий банковский центр с Banco Bpm(-0,46%). Il Leone di Trieste также продемонстрировал слабость (-0,12%).
Леонардо (+0,68%) может выиграть от стратегического контракта в США на поставку не менее 145 новых учебных самолетов для ВМС США в сотрудничестве с Textron, что позволит укрепить трансатлантическое промышленное сотрудничество и усилить взаимодействие в рамках НАТО. Saipem (+0,84%) использует рост цен на нефть, поддерживаемый геополитической напряженностью и позитивными данными по запасам, в то время как Стеллантис (+0,41%) сокращает производство и заказы электромобилей и подключаемых гибридов в США, затрагивая такие модели, как Jeep Wagoneer S, Dodge Charger Daytona, Jeep Wrangler, Grand Cherokee и Chrysler Pacifica. Решение, как сообщает MF, предвосхищает падение спроса, ожидаемое в связи с истечением срока действия федерального налогового кредита в размере 7.500 долларов США 30 сентября, который ранее поддерживал продажи экологичных автомобилей концерна.
Среди снижений можно выделить: Брунелло Кучинелли(-0,57%), Финекобанк (-0,54%) е Тим (-0,48%). Из основной корзины Lottomatica планирует войти в индекс FTSE MIB по итогам квартального обзора в конце сентября, вероятно, заменив Diasorin или Pirelli, которые в настоящее время относятся к числу наименее значимых акций в индексе.
Lo распространение Спред BTP/Bund вырос до 86 базисных пунктов, а доходность 10-летних BTP выросла до 3,62%. Положительные данные по индексу деловой активности (PMI) в Европе усиливают ожидания неизменности ставок ЕЦБ в сентябре.
Другие рынки
На валютном фронтеевро ослабевает и падает ниже $1,16, самого низкого уровня с начала августа. Bitcoin продолжает держаться выше 113 тысяч долларов (+0,5%), в то время какзолото остается стабильным на уровне 3.336 долларов за унцию.
Фьючерсы на масло показывают WTI на уровне 63,60 доллара за баррель (+0,13%) и Brent на уровне 67,74 (+0,10%), поддерживаемые геополитической напряженностью: Нетаньяху ускоряет осаду Город Газа призывая до 60.000 XNUMX резервистов, в то время как в Украина Мир пока еще далек, и Москва готова обсуждать лишь минимальные детали возможной встречи Путин e Зеленский.
