Две хорошие новости с горячих фронтов валют и облигаций охладили напряженность в последнюю сессию недели высокой напряженности. Центральный банк Китая установил дневную базовую стоимость юаня на уровне 7,013, что ниже, чем ожидали экономисты. Это сигнал о том, что власти Пекина готовы вмешаться, если валюта обвалится.
Другой позитивный момент касается аукционов казначейских облигаций США. Рынок поглотил предложение 19-летних облигаций на сумму 30 миллиардов долларов при умеренном спросе, частично компенсировав опасения обвала доходности: ставка восстановилась до 1,71% с 1,595 в среду, самого низкого уровня с октября 2016 года.
Двойной сигнал в сочетании с отскоком на Уолл-Стрит (в результате части покупок автоматических программ, сработавших ниже определенных уровней), сегодня утром вернул некоторую бодрость фондовым рынкам. Но оптимизма поубавилось из-за решения США пока не приостанавливать действие запрета на ведение бизнеса американскими компаниями с Huawei. Золото выигрывает от этого, получая Оскар на инвестиционном фронте: 1.507,90 долларов за унцию, самый высокий показатель за шесть лет. В долларах, потому что в евро желтый металл уже на вершине.
Так начинается последняя сессия недели, осложненная Ветры политического кризиса в Италии (сегодня вечером, к тому же, приходит вердикт Fitch по рейтингу) и обвалом фунта, но утешенный зеленым бризом, дующим из Берлина. Немецкие экологические облигации поступят в продажу в сентябре, что станет первым решительным отказом от мер жесткой экономии во имя защиты окружающей среды.
Токийский Nikkei прибавил 0,5% в день выхода данных об экономическом росте Японии: валовой внутренний продукт вырос на 1,8% во втором квартале, снизившись с +2,8% в первом квартале, но намного лучше, чем ожидалось. Иена поднялась выше 106 по отношению к доллару.
Рост также преобладает на Kospi в Сеуле (+1%) после запуска дорогого мобильного телефона Samsung (более тысячи долларов). Индия также была положительной (BSE Sensex Мумбаи +0,7%), несмотря на серьезный кризис в Кашмире.
Китайские фондовые биржи более осторожны: Гонконг теряет 0,2%, а индекс CSI 300 фондовых площадок Шанхая и Шэньчжэня снижается на 0,7%. В июле инфляция выросла на 2,8%, что стало самым резким ростом за последние четырнадцать месяцев.
Вчера вечером Уолл-стрит закрылась сильным ростом: Dow Jones +1,4% за счет Boeing и Microsoft; S&P 500 +1,9%. Nasdaq прибавил 2,2%.
Налицо Uber (+8,2%), несмотря на падение, вызванное расходами на IPO (5,2 млрд).
Полупроводники взлетают: AMD +16,2% после объявления о запуске нового чипа, который будет принят на вооружение Alphabet и Twitter; Symantec +12,3% после выхода на поле кибербезопасности.
Обратной стороной является кризис Kraft Heinz, который списал активы на сумму более миллиарда долларов. С января пищевой гигант потерял 14%.
Нефть марки Brent торгуется на уровне 57,2 доллара за баррель, что на 0,3% меньше, чем вчера +2%.
БЕРЛИНСКИЕ ЗЕЛЕНЫЕ ОБЛИГАЦИИ ПРОБУДЯТ ЕВРОПУ
День, отмеченный ростом также и для европейских фондовых бирж, вдохновленный запуском Уолл-Стрит. Риск досрочных выборов не останавливает восстановление ни Пьяцца Аффари, ни Сити после того, как Борис Джонсон подтвердил, что, если он будет обескуражен, он прибегнет к выборам. Восстановление нефти также поддержало прайс-листы.
Но настоящей новостью является новость, предвосхищенная немецкой газетой Handelsblatt, которая написала, что правительство Германии оценивает возможность увеличения инвестиций в области изменения климата при заметном увеличении долга. Во второй половине дня представитель заявил, что никаких решений еще не принято, но политическая ценность открытия, подрывающего бюджетную ортодоксальность за Рейном, сохраняется.
Реакция рынка была немедленной. Десятилетняя ставка поднялась до -0,528% с нового исторического минимума -0,61% и закрылась на уровне -0,585%.
Saipem вырос на 3,04%, а Eni на 1,82% в европейском секторе, который был положительным примерно на 1,3%.
ПАРИЖ И ЦЮРИХ ЛИДЕРУЮТ
Piazza Affari, наконец, показывает рост после трех дней в минусе: +1,47% до 20 841 балла.
Париж (+2,3%) компенсирует потери недели: Arcelor Mittal и Airbus лидируют в восстановлении, оба +4%. Более робкий Мадрид (+1,32%).
Франкфурт -1,69%: рост Thyssen (+2,7%), слабый Adidas (-1,8%) после отчетности. Наихудшие показатели в еврозоне у Osram (-7,07%) после того, как ее основной акционер отклонил предложение о поглощении за 3,4 млрд евро со стороны частных инвестиционных компаний Bain и Carlyle.
За пределами зоны единой валюты Лондон прибавил 1,25%. Лучшая биржа – Цюрих (+2,46%). Фармацевтика растет: Novartis +3,37%, Roche +2,3%
Il Бюллетень ЕЦБ подтверждает намерение института реагировать на спад в экономике. «Самые последние данные и результаты последних опросов, — говорится в нем, — указывают на несколько более слабый рост во втором и третьем кварталах 2019 года». Затем Центральный банк вновь заявляет, что готов внедрить новые инструменты для преодоления замедления.
РАСПРОСТРАНЕНИЕ, ГОЛОСОВАНИЕ FITCH СЕГОДНЯ ВЕЧЕРОМ
Сессия по облигациям накануне решения Fitch была сорвана. Обновление рейтинга счетов Италии, в настоящее время BBB, будет опубликовано сегодня вечером, когда рынки закрыты. Вчера спрэд достиг максимума в 213 пунктов, после чего откатился к 210 (с 199 накануне) на фоне растущей политической неопределенности.
Десятилетняя ставка составляет около 1,54% по сравнению с 1,52% в начале и после закрытия на уровне 1,40% на предыдущей сессии (минимум 1,38%).
Вчера доходность 10-летних облигаций упала до 1,38%, а спрэд — до 198 базисных пунктов.
UNICREDIT (+1,43%) СКОРБИТ САККОМАННИ
Банки не были затронуты движениями спреда. Восстановление для Unicredit, который вырос на 1,43% после вчерашнего краха из-за разочаровывающего квартального отчета и сокращения прогноза по доходам. Однако незадолго до закрытия пришло известие овнезапное исчезновение президента Фабрицио Саккоманни.
BPER BRAKES, FINECO И CREVAL ВЗЛЕТ
ГИУ Bper, снизившись на 2,8% после квартальных данных. вчерашний день, который не преподнес особых позитивных сюрпризов. Для Equita результаты соответствуют ожиданиям «также с точки зрения руководства и стратегических указаний». Kepler Cheuvreux снизила целевую цену с 4,4 до 4,2 евро, подтвердив рекомендацию покупать.
Покупки продолжаются Banco Bpm (+2%) после положительного полугодия. Intesa (+1,85%) и Creval (+5,4%) также были хорошо приняты.
Управляющие активами настроены: Banca Generali +1,7%, Azimut +1,5%, Fineco +4%.
Stm (+4,01%), Atlantia (+3,35%) и FCA (+1,28%) восстанавливаются.
СЛОЖНЫЕ АКЦИИ: TOD'S, DATALOGIC, IMA
Tod's закрылся с падением на 1,96% из-за того, что отчетность за первое полугодие показала, что выручка ниже ожиданий, а также убыток за период. Акции взлетели более чем на 20% за последние две недели без видимых причин. Согласно Mediobanca Securites, «неоправдание ожиданий за полугодие оправдывает негативную реакцию рынка, поскольку отражает падение уверенности в способности компании вернуться к прибыльности».
Среди негатива Datalogic отмечает (-9% и -47% за последний год) худшую долю дня.
Ima падает (-9%) после снижения целевой цены компанией Equita, которая также понизила рекомендацию по акциям Gima TT с «покупать» до «держать» (целевой уровень с 8,7 до 8,2 евро).
На Aim было сильное падение в дебюте для Copernico Sim, которое упало на 8,15%.
