Ca un film, într-adevăr mai mult decât un film. Luni, 24 martie, acțiunile Viacom CBS au depășit pragul de 100 de dolari pe Wall Street, doborând recordul pentru a treisprezecea oară în martie. În decurs de trei luni, valoarea companiei medii, care controlează mărci precum Paramount, s-a dublat cu mult. O euforie justificată de lansarea unui serviciu de streaming, pe modelul Netflix, care a început pe 4 martie. Întărită de această performanță însă, Viacom însăși și-a sărbătorit cel mai recent record lansând pe piață solicitarea unui împrumut de 3 miliarde de dolari necesar finanțării încercării de a concura cu Netflix sau Walt Disney, giganții streamingului. Și a luat-o prost.
„Lunetistii” de pe Wall Street nu au ratat ocazia de a-și lovi prada în jos: -27% în prima zi, -23% în a doua, Wells Fargo a emis vineri dimineață un raport care a avut aroma unei condamnări. Dar nu maiorul de la Hollywood a fost împușcat, ci un birou de familie, Capitala Archegos, mare și necunoscut „fogazitor” care a alimentat achizițiile pe ViacomCbs, dar și o altă companie media, Discovery, și o mână de Big Chinese, printre care se remarcă Baidu, Şi Muzica Tencent, gigantul din Shanghai care cumpără Universal de la Vincent Bolloré.
Să uităm de Hollywood. Într-adevăr nu, pentru că"Marja de apel” este și titlul unui film cu Kevin Spacey filmat cu ocazia crizei din 2008/09. Dar de ieri este și titlul celui mai senzațional prăbușire din istoria financiară a SUA: un apel în marjă de la 20 de miliarde de dolari au fost în fum vineri seara in defavoarea unor giganti precum cel credit elvețian iar japonezii Nomura, vinovat de finanțarea pariului periculos al unui anumit om Bill Hwang, fostul protejat al lui Julian Robertson, legendarul manager al Tiger Fund. Hwang, care a condus Tiger Asia la mare avere, i-a dat lui Archegos Capital, deținut în întregime de familia sa, zece miliarde de dolari în active. O sumă bună, dar nu suficientă pentru a-și satisface ambițiile. Și așa, pe baza contactelor sale (care nu dă credit unui domn cu acele majuscule...) Hwang a lansat speculația care avea să-l proiecteze în Olimpul marilor, prin mecanismul apelului în marjă.
Despre ce e vorba? Atunci când un operator, pe lângă investirea propriului capital, împrumută bani de la broker pentru a cumpăra acțiuni sau alte titluri pentru a amplifica efectul speculativ, are loc tranzacționarea în marjă. Atunci când pierderea unei investiții depășește un anumit prag, brokerul are dreptul de a cere repunerea garanției, peste o anumită marjă. Și în absența unei plăți, face clic dreptul/datoria de a vinde totul, indiferent de pret.
Este la fel de mult ca omologii domnului Hwang, adică Goldman Sachs și Morgan Stanley, au făcut-o vineri după-amiază, cerând restabilirea funcției care depășise 30 de miliarde de dolari. A urmat o vânzare masivă a valorilor mobiliare implicate. Și nu va fi doar bietul Hwang, un magnat media eșuat, care probabil și-a propus să facă afaceri bune cu lumea divertismentului din China, cine va plăti, ci și nefericiții creditori care l-au susținut pe speculator în diverse operațiuni. Printre acestea se numără Nomura din Japonia, care a pierdut 2 miliarde de dolari, și Crédit Suisse, care poate să fi pierdut de două ori mai mult. Dar victimele sunt mult mai multe, probabil inclusiv Deutsche Bank. Pe scurt, nimeni nu va dori să zâmbească astăzi la deschiderea lui Wall Street.
