În noiembrie, portofoliul de obligațiuni de stat italiene deținute de băncile care își desfășoară activitatea în țară a scăzut din nou, scăzând la cel mai scăzut nivel din septembrie 2012. Potrivit datelor preliminare ale BCE, valoarea portofoliului s-a situat la 347,3 miliarde de la 362 la sfârșitul lunii octombrie.
Suma portofelului a rămas peste 400 de miliarde în mod continuu din mai 2013 până în octombrie 2016 — cu un vârf de aproape 440 de miliarde în februarie 2015 — revenind din nou peste acest prag în martie și aprilie a acestui an.
Pentru a explica reducerea portofoliului guvernului național deținut de băncile italiene sunt în principal vânzările de titluri către Eurosistem ca parte a Qe decis de BCE. La aceasta se adaugă, cel puțin până în noiembrie, și dorința instituțiilor de credit de a-și ușura portofoliul în BTP pentru a nu fi prinși nepregătiți pentru eventuale noi reguli care penalizează deținerea de BTP.
Pe 7 decembrie, însă, comitetul de la Basel a spulberat majoritatea acestor îndoieli. De fapt, în noul pachet de reguli Basel III nu au fost introduse modificări ale regulilor referitoare la expunerea băncilor la datoria suverană. Pentru a liniști deținătorii de Btp au fost cuvintele președintelui BCE Mario Draghi cu acea ocazie.
Potrivit analiștilor, vânzările de BTP-uri în 2018 ar putea fi mai degrabă împinse riscul întemeiat al unui cadru politic incert după alegerile din 4 martie.
