Săptămâna financiară începe pe un teren pozitiv. La Tokyo, indicele Nikkei a înregistrat o creștere de aproximativ 2,50%, determinată de retragerea yenului față de dolar. Hong Kong a crescut puternic și el +1,4%. Propulsorul Bull este sentimentul că, cel puțin deocamdată, Fed nu va continua cu măsuri restrictive privind costul banilor în cursul săptămânii.
De fapt, toate reflectoarele sunt pe Washington. Bernanke va vorbi la ora 14.30 (ora Italiei) miercuri, 19 iunie, la finalul reuniunii de două zile a FOMC, comitetul de politică monetară al băncii centrale americane. După săptămâni de așteptare, piața va avea indicații precise asupra traseului pe care intenționează să o urmeze banca centrală a SUA. Prognozele, bazate pe creșterea „moderată și modestă” a PIB-ului SUA, sunt pentru confirmarea că achizițiile legate de QE vor încetini până la sfârșitul verii (anunțul ar putea ajunge la jumătatea lunii august la Jackson Hole, la mijlocul verii). întâlnire ) a guvernanţilor. Dar deocamdată, după cum a subliniat cel mai bine informat comentator al The Wall Street Journal, o creștere a ratei de scont nu este pe ordinea de zi.
Cele mai recente date privind economia SUA au confirmat că creșterea se consolidează, dar nu este încă capabilă să creeze atât de multe locuri de muncă pe cât și-ar dori președintele Fed. Și nu există nicio urmă de inflație. Statisticile de vineri au arătat o creștere zero în luna mai a producției industriale din SUA, față de așteptările de +0,2%, și scăderea indicelui de încredere a consumatorilor (Universitatea din Michigan) la 82,7, de la 84,5 în luna precedentă, cea mai mare din iulie 2007.
Între timp, Fondul Monetar a redus prognoza de creștere a PIB-ului SUA pentru 2014 la 2,7% de la 3% și a confirmat-o pe cea din 2013 la +1,9%.
TREI MII DE MILIARDE DE DOLARI NU VOR FI Eliberați DIN 21 MAI
Din 21 mai trecut, de când Ben Bernanke a sugerat posibilitatea de a accesa (sau de a elimina treptat) achizițiile Fed de pe piața secundară, indicele S&P a pierdut 2,5%. Dar pierderile de pe piețele financiare (inclusiv obligațiuni și obligațiuni suverane) au fost mult mai masive: 3,000 de miliarde de dolari în total.
Creșterea ratelor, potrivit Bloomberg, ar putea fi bună pentru burse. O statistică citată de Bloomberg notează că, judecând după reacția prețurilor din ultimele patru ocazii marcate de o creștere a Fed, piețele de acțiuni s-au redresat, compensând declinul piețelor de obligațiuni. În special, indicele S&P a crescut cu o medie de 16% în următorii doi ani.
Cele mai mari tensiuni au avut loc pe piata valutara si pe sectorul obligatiunilor T. Pe parcursul săptămânii, yenul a crescut cu 3,3% față de dolar, până la cel mai ridicat nivel din 4 aprilie. Euro s-a recuperat cu 1% față de moneda SUA.
Diferenţialul Btp-Bund sa stabilit la 276 pb la sfârşitul săptămânii. Bursele europene au încheiat a doua săptămână consecutivă de scăderi. Indicele global al Burselor de Valori Europene Stoxx 600 (+0,2%) a scăzut cu 1,4% în ultimele cinci sesiuni. Săptămâna precedentă a pierdut 1,8%.
Piazza Affari a înregistrat o scădere generală de 3,2% în ultimele cinci sesiuni, după ce în săptămâna precedentă a pierdut 3%.
LUCCHINI ȘI SMEG S-au înjumătățit ÎN VIA SOLFERINO
Majorarea capitalului Rcs începe în această dimineață, vineri -6,3%. Tranzacția se va desfășura în valoare de maximum 421 milioane euro, cu emisiunea de noi acțiuni ordinare la prețul de 1,235 euro (1 euro pentru capital social și 0,235 euro pentru prima de emisiune), în raportul de opțiune de 3 acțiuni ordinare pentru fiecare. acțiune ordinară deja deținută, pentru o valoare maximă de aproximativ 400 milioane. Prețul de emisiune al acțiunilor ordinare a fost determinat prin aplicarea unei reduceri de aproximativ 30% asupra prețului teoretic (terp) al acțiunilor ordinare. Drepturile vor fi negociate până pe 28 iunie și pot fi exercitate până pe 5 iulie.
Creșterea va fi acoperită de sindicatul de garanții pentru 380 de milioane și șapte acționari ai acordului au semnat blocarea pe șase luni: Fiat, Intesa, Mediobanca, Pirelli, Fonsai, Mittel și Edison. Pesenti și-au dizolvat și rezervele, dar vor subscrie pentru 3,75%, puțin peste jumătate din cei 7,4% deținut. Sinpar (grupul Lucchini) și Eridano (Bertazzoni) vor subscrie și ele la jumătate, reducându-și cotele respective la 1,25% și 0,75%.
Pactul ar trebui să asigure în continuare mai mult de jumătate din capitalul social (54,5%), datorită ponderii mai mari a Fiat (2,8% mai mult) și a Băncii Intesa (0,8% mai mult). Factorul necunoscut al lui Diego Della Valle (8,7%) și Giuseppe Rotelli (16,6%) rămâne încă în registrul acționarilor.
GENERALI, MPS SI POP MI, CAZURI DE URMAT
Dintre cele mai actuale teme se remarcă sezonul vânzărilor majore din sectorul asigurărilor. La Generali, vineri, -0,6%, continuă operaţiunea de reducere a perimetrului dorit de Mario Greco. După excelenta înțelegere cu Mexicul, vânzarea controlului Băncii della Svizzera Italiana este din nou de actualitate. Noutatea este intrarea în teren a portughezului Banco de Espirito Santi, aflat în competiție cu spaniolul Baniner.
Pe frontul Fondiaria-Sai +3,2%, între timp, zvonul despre interesul lui Berkshire Hathaway în Milano își pierde avantajul. Între timp, Allianz nu pare interesat să preia primele (1,8 miliarde) pe care Unipol/Fonsai va trebui să le vândă la cererea Antitrust.
Cazul săptămânii, în materie bancară, îl privește pe Monte Paschi di Siena în vederea adunării care va trebui să decidă cu privire la eliminarea plafonului de 4% pentru membri acum avut în vedere, cu excepția Fundației. Noul primar al Sienei a dat un „da dar...” noutății (în orice caz impusă de respectarea condițiilor cerute de UE) atâta timp cât se găsesc „aliați stabili”. Între timp, Standard & Poor's a redus ratingul la „B” de la „BB”, apoi l-a retras la cererea băncii. Degradarea Mps reflectă și rezultatele exercițiului financiar 2012 și ale primului trimestru din 2013.
Cel mai bun titlu de vineri a fost Banca Pop.Milano +4,6% la așteptările unei schimbări în guvernanță. Celelalte bănci sunt contrastate: Intesa a crescut cu +0,9%, Unicredit -0,3% și Banco Popolare -2,1% a scăzut. Raliul Autogrill a continuat, +2,8%. Gtech a câștigat 2,2% după ce Exane și-a crescut prețul țintă.
