Va reveni sistemul bancar la profit în 2015? Poate că este momentul potrivit. După patru ani de pierderi, Prometeia se așteaptă ca anul curent să se închidă pentru sistem cu profituri totale de 3,8 miliarde de euro. O inversare de tendință destinată să se consolideze de acum până în 2017 când profiturile cumulate vor ajunge la 21,5 miliarde. Cu toate acestea, Roe va rămâne modest, urcând la doar 2017% în 3,7. De fapt, profitabilitatea va fi în continuare afectată de ponderea ajustărilor creditelor. Iată de ce pentru Giuseppe Lusignani, care a prezentat analiza sectorului publicată pentru Ziua Bancară Prometeia, crearea unei bănci proaste ar reprezenta o soluție eficientă pe termen mediu pentru a susține profitabilitatea sectorului. În ciuda pierderilor de credit pe care băncile ar trebui să le suporte imediat, impactul asupra ROE pe termen mediu, care s-ar putea îmbunătăți cu până la un punct procentual, ar compensa mai mult decât sacrificiul.
RESTAURARE CREDIT
DAR SUFERINȚA ESTE ÎNCĂ O POVARĂ
Prometeia se așteaptă ca fluxul general de venituri să revină la pozitiv în 2015 și apoi să se consolideze în 2016-2017. Pe de o parte, plățile de credite ar trebui să înceapă din nou să crească de la sfârșitul anului în curs datorită condițiilor economice mai bune și efectului politicilor neconvenționale ale BCE: astăzi este încă greu de observat o redresare pe acest front care ar trebui să se concretizeze în a doua jumătate a anului. Pe de altă parte, costul finanțării este în scădere, băncile ajungând la scadență finanțarea de obligațiuni mai scumpe fără a o reînnoi pentru a o înlocui cu împrumutul mai avantajos de la BCE. Marja dobânzii va fi pozitivă, deși modestă (+0,4%) din cauza ratelor scăzute ale dobânzilor, iar marja de intermediere va reveni la creștere cu o medie de 1,2% în perioada de prognoză de trei ani.
Pe de altă parte, creșterea creditelor neperformante nu se va opri, deși la rate progresiv mai lente. „Este așadar probabil – notează Prometeia – ca politicile de ofertă ale operatorilor să rămână destul de selective, în special față de companii, din cauza riscului încă ridicat al debitorilor și a constrângerilor numeroase și stringente impuse de reglementări”. În 2014, fluxul de ajustări de împrumuturi, datorat tot evaluării BCE a calității activelor, s-a ridicat la 30 de miliarde de euro, urcând la aproape 86 de miliarde în perioada de trei ani 2012-2014. În perioada de trei ani până în 2017, fluxul cumulat de ajustări ale creditelor ar trebui, în schimb, să scadă la puțin peste 50 de miliarde de euro.
M&A POPULAR, TREBUIE SĂ ASTEPTĂ BENEFICII
În ultimii ani, băncile au încercat să compenseze reducerea veniturilor prin eficientizarea costurilor de exploatare. Așa că acum activitatea de raționalizare a rețelei este aproape în urmă, în timp ce băncile investesc în tehnologie pentru a schimba modelul de afaceri. Astfel, în acest scenariu nu se preconizează o reducere a costurilor, dimpotrivă, vom observa mai degrabă o uşoară creştere a costurilor de exploatare. Prometeia notează că impacturile reformei băncilor cooperative vor fi semnificative, chiar dacă beneficiile vor putea fi realizate doar pe termen mediu. pentru Prometeia veniturile din costuri ar putea scădea la 60,2% în 2017.
MAI UTIL PENTRU MAI MULTE BANCI
După pierderea totală de aproximativ 8 miliarde de euro (care se adaugă la cele 22 de miliarde din 2013), 2015 ar trebui să marcheze anul revenirii la profit. Desigur, aceasta este o valoare globală, care, prin urmare, nu ia în considerare variația mare a rezultatelor între bănci care există încă. Dar generarea de profit ar trebui să implice un număr mai mare de instituții decât cele șase dintre cele treisprezece luate în considerare în 2014. În plus, majoritatea băncilor au un grad de capitalizare peste țintele minime ale BCE, cu excepția instituțiilor care au planificat deja majorări de capital sau alte tranzacții în prima parte a anului 2015. Per total, rata Cet 1 la finele anului 2014 era de 11,2%.
În sfârșit, Prometeia subliniază că scenariul de redresare lentă a sectorului suferă de o situație de risc de credit persistent pentru bănci dar și de constrângerile numeroase și stringente impuse de reglementări care fac ca costul capitalului să fie încă ridicat.
