Băncile italiene sunt principalii clienți ai biroului de credite al BCE. Din cele 489 de miliarde plătite de institutul din Frankfurt, potrivit unui raport al lui Morgan Stanley, 50 au fost solicitate de băncile din Peninsula care și-au rezervat astfel deja 90% din nevoile lor de „finanțare” pentru anul în curs. în special, Unicredit a cerut 12,5 miliarde, ceva mai puțin decât Intesa (12 miliarde). Dar, proporțional, instituția care a realizat cea mai substanțială finanțare este Banca MPS: 10 miliarde în totalitate.
Nu este greu de înțeles motivele acestei strategii, lansată deja înainte de numirea noului director general Fabrizio Viola, care astăzi este angajat în primul proces de foc pe un loc fierbinte: ilustrarea pentru Consiliul de Administrație a planului de a evitați să recurgeți la majorarea capitalului, în caz contrar ridicând capitalul major solicitat de ABE.
O întâlnire așteptată cu mare curiozitate de piață care, în ziua marii euforii pentru bănci, limitează creșterea ponderii la puțin peste 1%: muzică dacă ne gândim la alunecarea de teren din ultimele luni în care primăvara. majorare de capital în care a fost arsă averea reziduală a Fundaţiei acumulată de-a lungul secolelor. Foarte puțin dacă ne gândim la +13% Unicredit sau la +7% Banco Popolare, care probabil vor evita recurgerea la majorarea de capital, un obstacol mult mai impermeabil văzut de la Siena.
Potrivit Autorității conduse de Andrea Enria, banca toscană acuză un deficit, față de core tier 1 considerat necesar pentru instituțiile sistemice, de 3,3 miliarde. Prin urmare, până mâine dimineață, noul director general și președintele în funcție, Giuseppe Mussari, vor trebui să explice Băncii Italiei cum să obțină această cifră până în iunie. Vor găsi urechi atente, dar înțelegătoare care îi așteaptă: guvernatorul Băncii Italiei, Ignazio Visco, în recenta întâlnire cu conducerea de vârf a băncilor, a precizat că, de acum până la începutul verii, multe lucruri ar putea Schimbare.
De altfel, cererile de capital au fost calculate pe baza „decalajului” de la sfârșitul lunii septembrie, când valoarea obligațiunilor de stat din portofoliu (Siena este printre cele mai expuse în ceea ce privește Btp și Cct) depășise acum prag critic. În iunie, în schimb, „bufferul” impus de EBA ar putea fi mai puțin împovărător: odată ce licitațiile de primăvară au trecut și fondul EFSF a fost activat, valoarea titlurilor din portofoliu ar putea crește din nou. Și nu puțin. Mai mult, așa cum a subliniat Mario Draghi, ABE a făcut o greșeală gravă, procedând la executarea testelor fără a ține cont de amânarea decolării majorării de capital de care dispune fondul Salva Stati, spre deosebire de ceea ce a făcut în 2009, Statele Unite ale Americii (mai întâi Tarp, apoi creșterile băncilor, favorizate de altfel de intervenția Trezoreriei).
Pe scurt, este vorba de a rezista. Însă, confruntat cu o situație de fragilitate obiectivă care se prelungește încă de la momentul achiziției Băncii Antonveneta la prețuri nesăbuite, grupul bancar sinez nu se poate limita la intervenții de fațadă. Problema este simplă, dar gravă. Banca capitalizează astăzi aproximativ 2,5 miliarde, sau cu 800 de milioane mai puțin decât fondurile proaspete pe care trebuie să le demonstreze că le poate strânge. Nu este nevoie să bateți pe membrii actuali. Francesco Gaetano Caltagirone, astăzi vicepreședinte (în așteptarea confirmării după condamnarea în primă instanță pentru preluarea Bnl) își va face partea, dar nu mai mult.
Fundația Mps, cu o cotă de puțin sub 50% (toate garantate de sistemul bancar, cu Mediobanca și Crédit Suisse în frunte) este nevoită să vândă o parte substanțială din pachetul său, în jur de 17%. La care? Potrivit Financial Times, în final va fi necesar să se recurgă la CDP sau la unii acționari (vezi Fundații) aderați la Cassa del Tesoro, pentru a evita, cel puțin oficial, raționalizarea Băncii. La Siena, în așteptarea comunicatului de presă care va fi lansat seara de la Rocca Salimbeni, ipoteza nu este comentată.
Potrivit analiștilor Băncii Akros, „un plasament privat de 1-1,5 miliarde de euro la CDP ar fi în continuare o alternativă credibilă” pentru a rezolva problema capitalului. În plus, desigur, la conversia fresh-urilor (produse structurate convertibile în capitaluri proprii) și vânzarea de active imobiliare și diverse investiții în capitaluri proprii, mai degrabă din cota în Cdp (posibili cumpărători Fondazione Crt și/sau Cariplo) decât din realul Sansedoni. patrimoniu sau actiuni la alte societati .
