Italia și Spania nu greșesc: austeritatea vă poate juca feste. Și oricum nu te duce departe. Aceasta este îngrijorarea care reiese din New York Times astăzi, 24 mai, care acordă o mare proeminență unui scoop pe fundalul summitului confidențial al celor 17 membri ai zonei euro din 6 mai trecut. „Grecii – citește ziarul american – s-au resemnat să fie certați de către germanii obișnuiți pentru întârzieri și eșecuri în procesul de privatizare și reformă fiscală. Dar, spre surprinderea lor, cei mai severi au fost italienii și spaniolii, literalmente înfuriați de comportamentul Atenei”. Potrivit sursei NYT, prezentă la întâlnire, „perifericele” (sic) „s-au lansat împotriva grecilor, acuzându-i că au transmis contagiunea în țările lor cu neajunsurile lor”. Morala, conchide ziarul, este că conflictul nu mai opune sudul Europei zonelor mai puternice din Nord, ci există o Europă agățată de austeritate care urmărește să „închidă ușa contagiunii recesiunii” și care răspunde mai mult la dictatura piețelor de obligațiuni, mai degrabă decât alegerile politice sau ale BCE însăși. Dar ar trebui explicat lui Giulio Tremonti și socialiștilor din Madrid, conchide New York Times, „că istoria financiară ne învață că nu se poate reduce deficitul cu reduceri în perioade de recesiune”. Poate, însă, ar fi necesar să le explicăm și domnilor piețelor, adică marile realități financiare anglo-saxone care, cu regularitatea unui fermier, se îndepărtează de listele de acțiuni în fiecare mai pentru a specula pe BTP, Bonos. și altele asemenea. Cerem la austeritate, desigur.
MOODY'S AXE PE ORAS
Vestea, anticipată de Sky News în ediția australiană, a provocat o încetinire a stocurilor financiare din Sydney. Agenția de rating Moody's se pregătește să facă public un raport dedicat sectorului bancar britanic în cadrul sesiunii. Rezultatul este retrogradarea a 14 companii, inclusiv instituții de credit și grupuri imobiliare aferente. O retrocesiune legată de reducerea garanției publice asupra băncilor în cauză. Este ușor de prevăzut o altă zi grea pe malul Tamisei.
BLACK MONDAY: Cifra de afaceri?
Acțiunile asiatice și-au inversat cursul în a doua sesiune a săptămânii. Cu excepția Bursei de la Shanghai (-0,68%), piețele estice au înregistrat închideri pozitive: Nikkei 225 (+0,01 la șapte în această dimineață, ora Italiei), Hang Seng din Hong Kong (+0,50%) și coreean. Kospi (+0,2%). Dar ponderea consecințelor lunii negre va fi înțeleasă abia atunci când se vor deschide listele Bătrânului Continent, adevăratul focar al crizei. Doar un episod sau o întoarcere? Ieri seară, după închiderea lunii negre, mulți operatori au improvizat sondaje flash pentru a surprinde starea de spirit a pieței. Semnalele ursului au prevalat, în timp ce știrile negative de la bursele din SUA s-au succedat. Prea multe indicii, până la urmă, au mers în această direcție: avertismentul S&P asupra Italiei, care ieri seară a lăsat să se știe că ar putea revizui în curând și perspectivele Enel și Terna, în condițiile în care revizuirea avizului asupra țării ar putea „a avea un negativ asupra bonității utilităților italiene”; baletul spread-urilor pe BTP și Bonos, ca să nu mai vorbim de obligațiunile elene; zvonurile despre găurile pe care noii administratori le vor găsi în conturile publice spaniole. Ca să nu mai vorbim de macro-indicațiile care vin din China, care încetinește ritmul, și din SUA. Și a vidului politic al Europei: Zapatero aproape dezlănțuit, Franța sub șocul lui Strauss Kahn, Italia angajată în bătăi de diverse feluri și Belgia, fără guvern de mai bine de un an, destinată să sufere următorul avertisment, de data aceasta de către Fitch. Pe scurt, un scenariu dificil care a dat aripi francului elvețian, cea mai eficientă „pilulă” pentru a potoli anxietățile investitorilor. Treptat, partidul „catastrofist” a preluat conducerea. Tot pentru că scăderea listelor de prețuri, începând din Piazza Affari (o scădere netă ținând cont și de efectul detașării cupoanelor) este una care își lasă amprenta. În acest context, împovărat de majorarea de capital a Băncii Intesa, nu este greu de anticipat că vor veni și alte zile „negre”. Mai ales de acum până la jumătatea lunii iunie, cu excepția cazului în care urgența împinge țările Eurogrupului să grăbească examinarea dosarului Greciei, care în orice caz a făcut un mare pas înainte ieri seară odată cu adoptarea legii privatizărilor. Nu este deloc exclus, răspund optimiştii în acest sens, că unele elemente ale puzzle-ului pieţei vor intra în vigoare în săptămânile următoare. Plecând din Statele Unite, care suferă deja de efectul încetării relaxării cantitative până în Europa, „condamnat” încă o dată să găsească o soluție, deși parțială, la sindromul grecesc. Alunecarea Bursei, care probabil nu va rămâne un episod izolat, ar putea, așadar, să pregătească terenul pentru un sezon de vânzări pentru cei care știu să se miște în timp util. Nu este deloc exclus ca, în iulie, lista de prețuri să nu găsească suficient oxigen pentru a inversa cursul. Poate cauzat de rezultatul satisfăcător al testelor de criză ale băncilor. Până atunci e ușor să dansezi.
AIG, TREZORIA SUA PRIMEȘTE 6 MILIARDE DE PE PIAȚĂ
În ciuda revenirii în finală, atât Dow (-131 puncte), cât și Nasdaq (-44 puncte), cât și S&P 500 (+16) s-au închis în teritoriu negativ. Dar, în ciuda tonului negativ al listelor de prețuri, Trezoreria a decis să procedeze oricum la fixarea prețului megaplasamentului Aig, gigantul asigurărilor copleșit de criza subprime. Astăzi, de fapt, vor fi comunicați termenii operațiunii: prețul ar trebui să fluctueze între 29 și 30 de dolari, sub așteptările inițiale ale Trezoreriei (ceea ce în orice caz va face mare lucru). Operațiunea, de fapt, va presupune o valoare totală de 9 miliarde de dolari pentru cele 300 de milioane de titluri oferite (200 de milioane de guvernul SUA, restul de companie). Prognozele sunt pozitive; intregul pachet a fost deja optionat, si nu este exclus ca oferta sa fie majorata cu inca 45 de milioane de actiuni.
ȘI 7,5 MILIARDE DE LA MARCHIONNE
Prăbușirea Fiat (-3,38%) și Industrial (-3,14%) a salvat Banca Intesa (-2,71%) de povara de a fi cel mai prost blue chip în ziua debutului majorării de capital. Însă Sergio Marchionne era într-o dispoziție atât de bună încât avea chef să fie politicos: în această dimineață, anticipează Wall Street Journal, Sergio Marchionne va anunța oficial rambursarea celor 7,5 miliarde de dolari primite de Chrysler de la guvernele SUA și Canada. Ocazie va fi o vizită a lui Ron Bloom, consilierul Casei Albe pentru sectorul auto, la uzina Sterling Height din Michigan, unde este asamblat Chrysler 200.
BREMBO, LUXOTTICA, EUROTECH: SHOPPINGUL CONTINUA
Operațiunea nu este cea mai semnificativă pentru că achiziția a 75% din Perdriel din Argentina valorează doar 3,3 milioane de euro. Însă operațiunea cu marca Brembo are o valoare strategică precisă pentru că marchează un nou pas în strategia de creștere a companiei multinaționale de frâne pe piața sud-americană, cu ochii către expansiunea neîntreruptă a cererii braziliene. Luxottica se uită și la America de Sud, avansând ieri exercitarea opțiunii de cumpărare pentru achiziționarea a 97% din Multiopticas, care deține 470 de magazine în Chile, Peru, Ecuador și Columbia. Eurotech, pe de altă parte, a făcut cumpărături direcționate în California, achiziționând Dynatem. Pe scurt, chiar și într-o zi de pesimism extraordinar în Piazza Affari, sub greutatea perspectivei negative a S&P, continuă întărirea celui de-al patrulea capitalism al casei noastre, hotărât să-și consolideze bazele internaționale. Bursa, deocamdată, nu a observat. Cine știe mâine.
