Bănuiesc că Trump, după rezultatul dezastruos al negocierilor eșuate privind reforma urâtei legi ObamaCare și răsturnarea grupului de susținători ai Freedom Caucus, a făcut câteva reflecții. Poate că a înțeles că „House of Cards” nu era decât o palidă imitație a dificultăților în gestionarea puternicelor grupuri de lobby americane și că prea multă democrație nu se potrivește cu urgențele politicii sale de rupere cu clientelismele care gravitează în jurul Casei Albe.
Cu siguranță îl va fi invidiat pe aliatul său rus, Vladimir Putin, și pe cei ca el care gestionează populații vaste cu putere autoritară și se confruntă cu impulsuri reformiste care este puțin probabil să fie fezabile în legi adecvate și eficiente pe termen scurt.
Efectele acestor dificultăți politice Trump s-au simțit pe piață și astfel acțiunile companiilor legate de vânzările interne au scăzut de la începutul lunii martie în medie cu 5% față de cotațiile corporațiilor care vând mai mult în străinătate care rămân pozitive, în timp ce băncile au scăzut cu 9%.
Cheia fiscală a programului lui Trump, care implică și reforma ObamaCare, începe să fie percepută ca o dificultate și o povară pentru piețele financiare deoarece afectează rezultatele așteptate asupra creșterii PIB-ului SUA. Și am văzut deja o corecție anticipativă a mișcărilor ETF-urilor legate de infrastructurile din SUA pe 17 martie.
Lăsând deoparte greșelile lui Paul Ryan, președintele Casei Albe ale cărui zile sunt numărate în ciuda confirmării de către președintele Trump, pentru republicani, fără banii economisiți din costurile excesive ale ObamaCare, va fi dificil să inițiezi reduceri de taxe fără a suporta un creşterea deficitului şi deci a nemulţumirii bazei de partid.
La fel investițiile nu numai în acțiuni și instrumente derivate, ci și în dolarul american încetinesc. Pentru Europa, există o oportunitate de „vitrină”, începând de la semnarea la Roma cu privire la reînnoirea tratatului de înființare care și-a împlinit cea de-a 60-a aniversare, cu rezultatul de a oferi noilor generații sentimentul de apartenență și idealul unei Europe. că, în cuvintele copleșitoare ale lui Esteban Gonzalez Pons, caută o reluare credibilă: „Europa nu este o piață, este dorința de a trăi împreună... Europa este pace, este întoarcerea la libertate a Greciei, Spaniei și Portugaliei. Europa este căderea Zidului Berlinului...”.
Cuvinte care văd un continent strâns între populismele țărilor din Nord și valurile migratoare care aterizează pe plajele din Sudul Uniunii Europene, iar în Est de războiul civil din Ucraina și sancțiunile împotriva Rusiei în timp ce în Vest de către „zid idealurile lui Trump. O Uniune Europeană care a lăsat în urmă rănile celui de-al Doilea Război Mondial și se confruntă acum cu cel mai evident risc de dezintegrare către Brexit.
În câteva săptămâni, incertitudinea politică care dominase deja 2016 va reveni cu forță pentru a prezenta proiectul de lege investitorilor odată cu începerea Negocierile pentru Brexit. Volatilitatea nu se va reflecta atât în VIX cât în monedele dintre lira sterlină, euro și dolarul american, în ciuda monedelor emergente care caută să reabsorbă majorările ratelor dobânzilor americane pentru a se distinge și a găsi un echilibru chiar în afara corelației. cu mărfurile.Din monede deci rezultatul real trece la perspectivele economice și politice ale UE și ale fostului Regat Unit (ascultați dezacordul cu scoțienii).
Cel mai recent apel al „șerpașilor britanici” laArticolul 24 din OMC arată cât de gravă este situația. De fapt, apelarea la acest articol din cadrul Tratatului de Comerț Mondial ar putea duce la un acord pe zece ani (un fel de „perioadă de grație”) pentru a menține tarifele comerciale la export la zero. Măsurile oneroase ar fi astfel evitate la sfârșitul perioadei de doi ani de negocieri, dând timp pentru definirea unui Acord de Liber Schimb ALS definitiv. Și, evident, pentru a păstra „pașaportarea” produselor financiare către băncile cu sediul în afara UE la Londra.
Sunt două soluții riscante care nu țin cont de posibile noi alegeri din 2018 în Marea Britanie, ca deja în pariurile caselor de pariuri engleze. Din 29 martie, pentru portofoliile investite, incertitudinile au rămas cu siguranță mai răspândite decât certitudinile.
Nu va fi un drum ușor pentru Uniunea Europeană de aici încolo, dar chiar și în această a doua fază de regândire globalizarea a arătat că Uniunea Europeană este ireversibilă, adevărata alternativă la haos. Nu este doar un vis împărtășit, ci o realitate pe care depinde de noi să o construim zi de zi pentru generațiile viitoare, care sunt și ele chemate să se exprime fără a lăsa loc vicleniei politice a anumitor facțiuni care au fost mereu interesate doar de păstrându-şi propriile interese în detrimentul binelui comun.
