Începe din nou sub efectul unui punct de cotitură: Statele Unite au votat o reformă fiscală istorică care, implementată pe deplin, ar putea crește profiturile corporațiilor listate cu 6,5% (calculele UBS). În acest context, se va înțelege de astăzi dacă bursa este pregătită să respecte tradiția lunii decembrie, cea mai favorabilă lună pentru Taur.
Săptămâna începe în Asia cu o uşoară scădere a indicelui Nikkei din Tokyo (-0,2%). Bursele din China, în schimb, au crescut: Hong Kong +0,7% datorită câștigurilor Tencent (+2,7%), indicele CSI 300 al listelor Shanghai și Shenzhen +0,7%.
Tot în creștere au fost și Mumbai (indicele BSE Sensex +0,2%) și Seul (indicele Kospi +0,6%, în ciuda noului declin al Samsung -0,7%. Foxconn în Taiwan (-0,5%).
Comparativ, dolarul s-a tranzacționat la 1,189 față de euro. Randamentul Bonului de Trezorerie pe 10 ani este în jur de 2,40%, de la 2,35% la ultima închidere, aproape de un prag grafic fundamental. Contractele futures pe indicele S&P sunt în creștere.
ULEI PUȚIN MIȘCAT, NOUL BULGĂ DE BITCOIN
S-a reluat goana Bitcoin, care a urcat la 11.270 de dolari: duminică Chicago Mercatile Exchange a obținut autorizațiile necesare pentru a începe tranzacționarea pe instrumente derivate din monedă electronică.
Petrolul încetinește de la maximele din 2015 marcat săptămâna trecută: Brent se tranzacționează la 63,38 dolari (față de 64,65), Wti la 57,99 dolari.
Sâmbăta trecută, Donald Trump, sub foc pentru Rusiagate, a câștigat totuși bătălia sa parlamentară: Senatul a aprobat (51 de voturi pentru 49) reforma fiscală care va reveni acum Congresului pentru ratificare redusă. Este cea mai mare schimbare de la Ronald Reagan. Datorită acestei prevederi, companiile și cei mai bogați contribuabili vor economisi 1.400 trilioane de dolari în taxe în următorii zece ani, un râu de bani care se va adăuga la cele 20 de trilioane de datorii publice. În special, cota impozitului pe profit va scădea de la 35 la 22% (dar Trump nu disperă să o poată reduce la 20%). Pariul este de a genera o creștere economică astfel încât să compenseze veniturile mai mici, grație unei accelerări a PIB-ului la cel puțin 4% de la actualul 3,3%.
CVS-AETNA, CĂTRE O NUNTĂ DE 68 MILIARDE
Pe planul afacerilor, săptămâna se deschide cu un cutremur în sectorul sănătății: CVS, cel mai important lanț de farmacii din SUA (10 de puncte de vânzare), a ajuns la un acord pentru a prelua controlul asupra Aetna life, a treia companie americană din viață, pentru 69 de miliarde de dolari. Operațiunea este primul răspuns al sectorului la viitoarea intrare a Amazon pe piața medicamentelor, după ce gigantul e-commerce a primit autorizație de la unele state pentru a vinde produse farmaceutice.
MURDOCH-WALT DISNEY, ÎNAPOI LA TRATAMENT
Între timp, o altă „afacere a secolului” a revenit la știri: vânzarea unei mari părți a imperiului Murdoch către Walt Disney. Potrivit Financial Times, weekendul trecut echipele celor doi giganți au reluat negocierile pentru trecerea XXI Century Fox, Sky și Star of India într-un hotel din New York pe baza unei valori de 50 de miliarde de dolari. Tot în acest caz operațiunea, departe de a fi ușoară din cauza implicațiilor antitrust, este un răspuns la amenințarea prezentată de serviciile la cerere ale Netflix și Amazon.
FED, APROAPE DE CREȘTERE A RATARULUI
Aprobarea reformei fiscale schimbă peisajul politicii monetare la o săptămână de la ultima ședință din 2017 a Consiliului Fed, ultima condusă de Janet Yellen, programată în perioada 13-14 decembrie, în care se va decide o nouă majorare de unu trimestru. punct al ratei de actualizare. Citirea datelor de pe piața muncii de vineri viitoare este importantă în această lumină: acuratețea este de 188.000 de noi locuri de muncă, o ușoară încetinire față de 210.000 în octombrie. Cele mai așteptate date vizează evoluția salariilor și, în consecință, perspectivele inflației.
Aplatizarea curbei ratei dobânzii atenuează entuziasmul, demonstrând că piața este sceptică cu privire la perspectivele economiei. Așadar, o oarecare perplexitate este justificată de stoparea plafonului deficitului care ar putea fi impus de opoziția democratică.
BREXIT CLOSER. THERESA MAI LA BRUXELLES AZI7
Tot pe frontul băncilor centrale, trebuie menționat că aceasta va fi ultima lună în care BCE va injecta 60 de miliarde în piață grație achizițiilor de uşurare cantitativă. Din ianuarie, cifra va scădea la 30 de miliarde.
Mare emoție pe liră sterlină înaintea vizitei Theresei May la Bruxelles de astăzi, unde se va întâlni cu Jean-Claude Juncker și Michel Barnier pentru a soluționa întrebările deschise despre Brexit înaintea întâlnirii din 14-15 decembrie.
EUROGROUP, NOUL PREȘEDINTE AZI
Miniștrii de finanțe din zona euro se vor întâlni astăzi la Bruxelles pentru a alege noul președinte al Eurogrupului, care să-l înlocuiască pe Jeroem Djissembloem. Portughezul Mario Centeno este favorizat.
Cea mai importantă macro numire este publicarea de mâine a indicilor PMI ai principalelor economii ale zonei euro.
Focurile reflectoare sunt și pe tribunalul de la Bruxelles, care astăzi va trebui să se pronunțe asupra cererii spaniole de extrădare a lui Carles Puidgemot, guvernatorul Cataloniei în fugă.
Calendarul băncii centrale este completat cu întâlnirea Băncii Canadei și a Băncii de Rezervă a Australiei de miercuri. În ambele cazuri, piața nu prevede modificări ale ratelor dobânzilor.
Situația monetară a Turciei este mult mai complicată. Presiunea asupra lirei și creșterea consecventă a presiunii asupra datoriei externe sugerează o creștere a dobânzilor, dar președintele Erdogan nu vrea să audă despre asta: ședința consiliului de administrație, programată pentru 14 decembrie, reprezintă un test al (reziduului) independența băncii centrale.
MANEVRA PENTRU CAMERA
În Italia, manevra economică care aterizează la Montecitorio ține scena. De la trecerea la Cameră, la text ar putea ajunge noi dosare, lăsate în afara primului tur de amendamente. Scopul este de a închide procesul până pe 19 decembrie pentru a permite Palazzo Madama să dea okul final înainte de Crăciun.
Din nou pe frontul parlamentar, o nouă rafală de audieri în Comisia bancară. În cursul săptămânii, comisia de anchetă îl va audia pe președintele celor patru bănci pod, Roberto Nicastro, și pe asociațiile de economisiți Carife, Banca Marche, Banca Etruria și Carichieti.
Adunarea Acționarilor UNICREDIT, VIITORUL PE PIR ESTE LANSAREA
Astăzi, la Milano, ședința ordinară și extraordinară a Unicredit. În ședința extraordinară, acționarii sunt chemați să decidă cu privire la desființarea plafonului drepturilor de vot, conversia obligațiunilor de economii, transferul sediului social și, nu în ultimul rând, creșterea numărului de administratori.
Calendarul prevede și debutul listării Aquafil pe segmentul Star. Grupul Trentino este lider în producția de fire sintetice. Dividendul Sias (0,15 euro) va fi detașat astăzi.
Tranzacționarea pe futures pe indicele Pir Mid Cap Total Return, care are ca bază 58 dintre cele mai importante 60 de companii italiene de dimensiuni medii prin capitalizare (excluzând cele 2 companii imobiliare din coș), începe astăzi pe Borsa Italiana. Scopul este de a intercepta nevoile în creștere ale pieței în ceea ce privește planurile individuale de economii și de a construi instrumente aferente. Instrumentul vine chiar într-un moment în care PIR-urile se bucură de un succes enorm în rândul investitorilor: 5,3 miliarde au fost investite în PIR-uri în primele șase luni. Între timp, lichiditatea titlurilor FTSE Italia Small Cap a crescut, ajungând la o valoare de 136% în primele opt luni ale anului 0.
Pe plan corporativ, trebuie remarcată încheierea, miercuri, 6, a majorării de capital Carige.
FCA-HIUNDAY, TEST BURSĂ PENTRU ALIANȚA COREEANĂ
Atenție în această dimineață la reacția Piazza Affari la inovațiile anunțate sâmbătă de Sergio Marchionne cu ocazia anunțului oficial al revenirii Alfa Romeo la circul de Formula 1. Fiat Chrysler, a declarat CEO-ul, a lansat o colaborare industrială și tehnologică cu ziua coreeană.
„Avem deja o colaborare tehnică cu Hyundai – a spus el – Cumpărăm deja componente de la ei, inclusiv transmisii pe care le folosim în America. Să vedem dacă găsim și alte puncte de acord, în special în ceea ce privește dezvoltarea transmisiilor și a hidrogenului. Nu este nimic de anunțat.”
Spin-off-ul Alfa Romeo și Maserati, în schimb, „este o ipoteză departe de ceea ce este fezabil în următorii câțiva ani, există speculații incredibile în acest sens”. Spin-off-ul lui Magneti Marelli, a mai spus Marchionne, este „o idee vie, mi-ar plăcea să o fac, dar încă nu am hotărât nimic în consiliu. Putem vinde și o acțiune, dar cel mai bine ar fi să o distribuim acționarilor care o merită”, a adăugat CEO-ul, potrivit căreia „important este să îi dăm independență față de noi” și „același lucru este valabil și pentru Comau, care are capacitatea de a sta singur.”
TELECOM, DOSARUL DE REȚEA PRIME LA VIAȚĂ
Întâlnire importantă mâine pentru Telecom Italia. Consiliul de administrație nu va fi hotărâtor în privința spin-off-ului, dar cu siguranță reprezintă un pas înainte în această direcție pentru că va fi prezentat un studiu care să evidențieze avantajele și dezavantajele operațiunii. Genish, tot în cadrul ultimei întâlniri cu ministrul Dezvoltării Economice, Carlo Calenda, a reiterat că propunerea voluntară de separare corporativă a rețelei Telecom Italia, cu listare ulterioară, poate avea loc fără ca fostul monopolist italian să piardă controlul asupra acesteia.
