Se deschide o nouă campanie electorală și indicatorii de piață rămân în centrul atenției la începutul săptămânii care se deschide cu sărbători pe piețele anglo-saxone și diferența de cursuri Trezoreria SUA/Bund și Bund/BTP sub presiune. Sunt așteptate noi extinderi, iar trecerea datorată propunerii unui guvern condus de Cottarelli va reduce noile vârfuri de volatilitate, dar nu va opri un nou maxim al raportului euro-dolar așteptat aproape de 1,16.
Și în timp ce turbulențele valutare continuă să implice piețele emergente, după majorarea ratei de curs de către Banca Centrală Turcă pentru a stopa prăbușirea monedei, și rezultatul electoral al alegerilor din Venezuela, în plină restructurare a datoriei (cu rate de peste 20%) și odată cu dezaprobarea opozițiilor, și a enesa criză din Argentina va alimenta o nouă creștere a prețului petrolului. Rusia și Arabia Saudită își impun apoi linia OPEC, iar această turbulență ulterioară va caracteriza o săptămână dificilă pentru piețele europene, complicată de posibila extindere a tarifelor de către Trump la sectorul auto. Între timp, aurul în euro este cel mai ridicat din septembrie 2017.
După trei săptămâni de declin, Ftse Mib a revenit la nivelurile de la începutul lunii aprilie și ar putea atinge pragul psihologic de 22000 de puncte astăzi, iar BTP-ul pe 2,50 ani s-ar putea muta rapid aproape de 200%, lăsând spread-ul peste XNUMX bp până la politica politică. retorica se potolește cu un sentiment mai mare de responsabilitate față de nevoile țării de stabilitate economică.
Și în timp ce pe rețelele de socializare curg proclamațiile care nu au prea mult de-a face cu o politică constructivă în slujba țării, lipsesc peste 100 de miliarde de euro emisii pentru a continua cu plata datoriei scadente, este evident cât de urgent este. să aducă în atenţia unui Guvern măsurile necesare reluării competitivităţii şi productivităţii solide în ţară. Să nu uităm că Italia este a zecea țară în clasamentul mondial al Organizației Mondiale a Comerțului, întocmit de OMC, unde lista țărilor exportatoare este condusă de SUA, China și Germania.
Deși pare din ce în ce mai greu de înțeles de ce au vrut să insiste să impună un ministru de două ori mai vechi decât președintele Republicii Franceze care nu s-a exprimat niciodată în mod coerent cu rolul Italiei de țară fondatoare a UE, realitatea este că sunt luni de zile. că activitățile ministeriale sunt blocate de impasul politic și că nu s-a realizat alternanța democratică cu un program de guvernare convingător. Și dacă pentru investitori acest lucru se traduce printr-o scădere a consensului față de o alocare a portofoliului în favoarea piețelor italiene, chiar și întregul val pozitiv pus în mișcare în economia reală de către PIR și SPAC-uri se prăbușește pe fundul celei de-a entimea crize politice.
Volatilitatea pe spread previne în esență noi emisiuni pe piața primară de obligațiuni și îi face pe acei emitenți corporativi și non-corporate să-și piardă orientarea, care găsesc mijloacele de finanțare necesare în piață pentru a alimenta planurile de dezvoltare, chiar și la nivel internațional. Blocarea activităților obișnuite de refinanțare privată și publică reprezintă pericolul concret ca raspandirea notorie să se răsucească pe ea însăși, neconsiderând că aceste aspecte sunt miope și dăunătoare precum lacunele grele dintr-un program guvernamental la care toată lumea se aștepta deja gata și larg la timp. , fiind o expresie a acelor forțe care jucau o oportunitate acum irosită cu siguranță.
