Contramandat: Inflația nu mai este temporară. Într-adevăr, pentru a contracara creșterile de preț, cumpărarea de pe piață a Fed va trebui să se încheie mai devreme decât se aștepta. Jerome Powell a anunțat ieri în fața senatorilor SUA schimbarea cursului Băncii Centrale. Fără să cedeze fricii că varianta Omicron ar putea impune gânduri secundare. Toate lucrurile luate în considerare, determinarea bancherului central nu este regretabilă. Desigur, Wall Street a simțit lovitura, agravată de notele pesimiste despre vaccinuri ale CEO-ului Moderna. Dar piețele nu sunt terminate. Piețele bursiere din Asia Pacific, precaute la începutul sesiunii, s-au accelerat peste noapte, în concordanță cu performanța futures pe Wall Street. Contractele futures Nasdaq câștigă mai mult de 1%. Se așteaptă ca acțiunile europene să se deschidă cu 0,5%.
Doi factori susțin piețele: performanța bună a indicilor PMI din Asia – unde doar chinezul Caixin are 49,9, cu un suflu sub linia de expansiune – și precedentele istorice. Din 1950, când bursele au înregistrat o creștere lunară de 1,5% din ianuarie până în noiembrie, decembrie a fost o lună de taur. Cine știe dacă tradiția este încă valabilă.
LISTA DE PREȚURI ASIATICĂ, TOKYO ÎNCHIDE GRANITIERILE
Indicele Bloomberg Asia Pacific câștigă 0,7%, prima creștere după trei sesiuni de scădere. Tokyo Nikkei +0,9%. Hang Seng din Hong Kong +1,4%. CSI 300 din listele de prețuri din Shanghai și Shenzen +0,1%. Kospi din Seul +2%. BSE Sensex +0,8%.
Pe frontul pandemiei, China a înregistrat ieri 113 cazuri noi de Covid-19, inclusiv 91 cu transmitere internă și 22 importate, triplicand numărul total de 39 de infecții de luni. Japonia, pe de altă parte, a anunțat că va interzice și intrarea cetățenilor străini cu permis de ședere din țările considerate focare ale noii variante Omicron a Covid-19.
WALL STREET SUFERĂ, DAR MERUL RĂSĂ
Ieri, pe Wall Street, S&P500 a închis cu 1,9%. Pierderile indicelui Dow Jones au fost, de asemenea, grele (-1,86%). La Nasdaq (-1,55%) scăderea a fost înfrânată de revenirea Apple (+3,2%). Frena Moderna (-4,4%). Pfizer avansează (+2,2%).
Dolarul euro se tranzacționează la 1,133, de la +0,4% ieri. Note de trezorerie la 1,48 ani la 4%, în creștere cu 0,3 puncte de bază. Aur +1.780%, la XNUMX USD.
PETROLIUL AȘTEPTĂ PENTRU OPEC+
Recuperarea petrolului WTI: de la -5,4% ieri, țițeiul din Texas a crescut cu 2% în această dimineață, la 67,7 dolari. Bloomberg relatează că China, în încercarea de a evita o nouă criză energetică, a permis minelor sale de cărbune să funcționeze la capacitate maximă: în acest fel, producția chineză ar trebui să ajungă la aproape 400 de milioane de tone în decembrie, un nou record lunar după recordul din octombrie. .
INFLAȚIA CREȘTE ȘI ÎN UE, DAR RĂMÂNE „TRANZIENTĂ”
Inflația din zona euro a crescut și ea mai mult decât se aștepta: 4,9% în noiembrie, față de previziunile de 4,5%, cea mai mare din ultimii 25 de ani. Însă, deși prețurile se situează la mai mult de două ori ținta Băncii Centrale Europene de 2%, este puțin probabil ca creșterea, în mare parte legată de creșterea costului energiei (+27%), să ducă la intervenții de rate sau alte restricții de politică monetară. Frankfurt continuă să susțină (spre deosebire de Fed) că creșterea inflației este de natură temporară din cauza unui număr de factori unici și va încetini în timp; prin urmare, orice inițiativă de politică monetară ar fi contraproductivă. Aceasta este și opinia S&P, care în cele mai recente perspective privind zona euro se așteaptă ca inflația să scadă la 2% anul viitor și că BCE va aștepta până în 2024 pentru a crește ratele. Agenția prognozează o creștere cu 5,1% a PIB-ului, dar își reduce previziunile pentru 0,1 cu 2022% până la 4,4%, în ciuda unei creșteri surprinzător de puternice în trimestrul al treilea. Pandemia permite, desigur.
DUPĂ LICITAȚII, RENDAMENTELE BTP SCAD
Cu licitațiile pe termen mediu-lung arhivate, BTP a închis ședința în teritoriu pozitiv, în linie cu raliul obligațiunilor de stat legat de temerile pentru varianta Omicron. Rata pe zece ani s-a stabilit în zona 0,95%, cu un minim de 0,93%, cel mai scăzut nivel de peste o săptămână. Distribuția pe Bund pe perioada de zece ani este de 129 de puncte față de 128 în ziua precedentă. Trezoreria a alocat ieri un total de 5,75 miliarde de euro, maximul gamei oferite, în redeschiderea BTP-urilor pe 5 și 10 ani - care au înregistrat dobânzile cele mai scăzute din septembrie - și în CCTEU pe 7 ani.
Germania este, de asemenea, activă în primare, plasând Bund-ul la 7 ani
pentru 2,3 miliarde cu un randament mediu până la -0,53%. Între timp, activitatea BCE în zona Qe și Pepp încetinește, potrivit datelor privind achizițiile din ultima săptămână.
ITALIA, INFLAȚIA LA 3,8% ARDE MANEVRA
Apropo de inflație, Istat estimează +0,7% pe lună și +3,8% pe an pentru noiembrie, cel mai ridicat nivel din 2008. Celelalte condiții fiind egale, scrie Luca Ricolfi, „dacă veniturile nominale rămân neschimbate, inflația chiar și de doar 3% înseamnă o pierderea puterii de cumpărare de aproximativ 30 de miliarde, care ar absorbi complet cele 8 miliarde de scutire promise în Legea bugetului. Suntem ca mesenii care se ceartă pentru aperitive”.
MILAN -0,87%, PREVIZIA PIB-UL S-A ÎMBUNĂTĂTAT LA +6,4%.
Piazza Affari a scăzut cu 0,87%, la 25.814 puncte de bază la sfârșitul unei sesiuni extrem de volatile. S&P Global Ratings și-a îmbunătățit prognoza privind PIB-ul pentru 2021, de la 6% la sfârșitul lunii octombrie la 6,4%.
MAȘINILE ȘI CHIP-urile CONDUC COBORAREA
Celelalte piețe europene au fost în roșu: Paris -0,81%, Londra -0,78%, Frankfurt -1,21%, Madrid -1,72% și Amsterdam -1,22%.
Analiștii Ubs au analizat diversele sectoare: dintre ciclice, cele legate de consum, semiconductori (-9,5%) și auto (-8,0%) au înregistrat cele mai mari scăderi, în timp ce apărarea (-0,2%), tutun (-0,3%) iar comertul cu amanuntul alimentar (-0,4%) a scazut mai putin.
MARTA ORTEGA LA CONDUCEREA INDITEX
Schimbarea gărzii la Inditex (-1,81%). Marta Ortega Perez, fiica fondatorului Amancio Ortega (pe locul 11 în clasamentul celor mai bogați bărbați), preia președinția gigantului spaniol de îmbrăcăminte (Zara și nu numai). CEO va fi Oscar Garcia Maceiras, până acum consilier general.
Valeo avansează la Paris (+3,95%): grupul de componente și-a atins previziunile la sfârșitul lunii noiembrie.
DIASORIN SI UNICREDIT LA VERSUL PIAZEI AFFARI
Cele mai populare acțiuni au fost produsele farmaceutice. Diasorin termină în fruntea listei cu o creștere de 2,7%, Recordati avansează cu 1,7%.
Băncile se redresează: Unicredit +1,7% așteaptă planul industrial, pe care institutul îl va prezenta pe 9 decembrie. Mediobanca a avut o evoluție bună, în creștere cu peste 1%. Dintre băncile mai mici, Pop Sondrio scade cu circa 3%, după creșterile puternice din ajun alimentate de așteptările privind transformarea în societate pe acțiuni pe care acționarii vor fi rugați să o aprobe în ședința de la sfârșitul lunii decembrie.
EXOR: NU AVEM CU ARMANI. APARARE OFICIAL PENTRU JUVE
Flat Exor în Ziua Investitorului, dar cu mult peste minimele sesiunii. Când se va finaliza vânzarea de 7,7 miliarde de Partner Re către Covéa, seiful familiei Agnelli-Elkann va avea resurse de 10 miliarde de euro pentru a fi implementat între 2022 și 2024. Exor va investi 500 de milioane de euro în răscumpărări și alte 500 de milioane în reducerea datoriilor de la 4,5 până la 4 miliarde de euro până la sfârșitul anului 2022. Cele 9 miliarde rămase, după cum am menționat, vor fi investite în dezvoltarea filialelor (Stellantis, Ferrari, Cnh), în creșterea portofoliului de startup-uri Seeds și mai ales în cumpărături. Luxul inclus, dar nu la Armani, „care nu e de vânzare și este lipsit de respect să alimentezi zvonuri care nu au fundament”. Și apropo de subsidiara Juventus, în plină furtună, Elkann a reînnoit încrederea conducerii în vizorul Parchetului. În roșu Stellantis (-1,5%), cel mai scăzut nivel din iulie.
TELECOM, NIEL PREA CÂMPUL ÎMPOTRIVA BOLLORÉ
Slab Telecom Italia (-1,2%), în timp ce zvonurile și scenariile din jurul grupului de telefonie continuă. JP Morgan este gata să finanțeze preluarea KKR. Și iese și Iliad, interesat să crească pe fix. Partenerul principal, Xavier Niel, acționar al Le Monde, face parte din consiliul de administrație al JP Morgan. Iar un duel se profilează cu Vincent Bolloré, sponsorul candidatului de extremă dreapta Eric Zemmour.
ȚEIUL SUFERĂ, ENI SE REDESCHIDE LA NUCLEAR
Creșteri în rândul utilităților, începând cu Hera (+0,8%) și Terna (+0,5%). Dimpotrivă, companiile petroliere suferă: Tenaris -2%, Saipem -0,9%, Eni -1,1%.
În lux, Ferragamo a scăzut cu 2%, în timp ce Moncler și-a revenit (+0,4%) după vânzările de dimineață. La EGM strălucește Comal (+6,71%), care a semnat un Acord-cadru cu Enel Green Power pentru construcția de centrale fotovoltaice de până la 40 de milioane de euro.
